通俗解读吴晓灵谈余额宝 瞬间看懂互联网金融

　　吴晓灵前一段时间接受了《中国经济周刊》访问，谈互联网金融、谈众筹，也谈余额宝们，小盒看了很有感觉，拿上来跟大家聊聊啊。吴晓灵：余额宝本质是货币基金的销售，销售的是天弘基金管理公司的天弘增利宝货币基金，他们做的是把支付宝的功能和天弘增利宝货币基金的销售结合起来了。

　　吴晓灵前一段时间接受了《中国经济周刊》访问，谈互联网金融、谈众筹，也谈余额宝们，小盒看了很有感觉，拿上来跟大家聊聊啊。

　　姐妹们平时关注点儿财经新闻啥的，估计老能看见那几个女主播，尤其是叶檀啥的。这些人跟吴比起来，基本就可以叫不懂金融。吴是原来的央行副行长，真正意义上的货币专家常年任外汇管理局局长、人民银行副行长。现在退休鸟，就去大学当院长去了。

　　吴晓灵：我认为互联网金融的本质是信息技术在金融领域的运用，包括互联网、大数据、云计算和移动支付等。由于互联网的开放、包容、简便和高效，它大大降低了服务成本，使许多传统金融难以服务的人群进入了服务的范围。但是互联网金融，并没有改变金融的本质功能。

　　小盒解读：屌丝可以理财了的意思。例如小盒一直力挺的余额宝。以前买个基金恨不得网点开户跑死、银行排队排死、申购赎回等死现在全没了。这就是互联网的速度。

　　金融有四项最基本的功能，第一是商业银行和中央银行共同创造信用货币;第二是证券公司的功能，它的核心是连接投资方和融资方;第三是信托的功能，由第三方替别人来理财和管理资金;第四是保险的功能，对受损害的人进行经济补偿。这四项基本功能概括来说，就是创造信用货币、做投融资的中介、替别人理财和经济补偿。

　　小盒解读：跟马斯洛需求理论一样，越往下越是最基础的需求，所以，理财应该倒着来：先防范风险、再去理财管钱、然后把钱借给别人(投资)

　　《中国经济周刊》：目前，依托互联网而产生的P2P和众筹模式兴起，有人担心它们会产生风险。对它们应该如何监管?

　　吴晓灵：从事P2P和众筹的公司应该是沟通投融资的信息平台，它的特点是不挪用客户的资金，不对客户资金安全作出承诺，比如做担保等。如果说这个信息平台所做的事情超出上述两点，那就是金融中介机构所做的事情，应该去获得金融牌照。

　　另外，尽管你是一个沟通投融资的信息平台，但是因为你服务的人群太多了，如果出了风险，可能会有社会负效应，所以，在这种情况下，也需要适度的监管。在美国，它的众筹是有最高金额限制的，即100万美元，这样，如果你一旦出现了风险的话，不至于出现大的市场负效应。

　　小盒解读：众筹有风险，那些宣传p2p收益高的淫，麻烦把风险也说说清楚。可是小盒觉得，如果真要参与，反倒要从吴老的话里看出来怎么选平台：不挪用资金(自己不放贷)，有担保牌照，小额交易。

　　《中国经济周刊》：最近一段关于余额宝的话题很多，各类“宝宝”也是层出不穷，您如何看待它们的风险性和合规性?

　　吴晓灵：余额宝本质是货币基金的销售，销售的是天弘基金管理公司的天弘增利宝货币基金，他们做的是把支付宝的功能和天弘增利宝货币基金的销售结合起来了。

　　现在的各种“宝”，它的本质都是一个支付系统和一个基金的销售结合起来，对于这种行为，必须要满足两个方面的合规：第一必须有基金销售的许可，《证券投资基金法》已经明确基金销售是要有证监会许可的，支付宝履行了证监会许可的程序，其他“宝”的销售，我认为只要是获得了证监会的许可，应该说是合法的。第二要向客户说明基金不保本、不保收益、风险自担。作为货币市场基金来说，跌破面值的可能性比较小，但是你也不能对投资者说这个东西是保本的。

　　目前我国在市场上销售的各种“宝”，最大的问题就是误导性宣传，使投资者认为是没有风险而且收益很高的。有的甚至为了保收益还倒贴钱。我认为这样的做法都是违背金融的规定的，而且不利于建立正常的市场竞争秩序。

　　小盒解读：公募基金公司也有倒贴钱的时候，比如每年给银行的渠道费，这个吴老有点儿官僚了，为啥贴钱只能贴你们银行、不能贴我们百姓呢?当然了，风险还是有的，不能说无风险投资。

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