互联网金融模式下中小企业融资问题研究

　　内容摘要：在强有力的内部改革和开放政策下，中小企业注册的数量逐年快速增长。小型企业使用技术项目来生产产品，创造工作条件并扩大新的就业机会。促进经济可持续发展、维护社会繁荣稳定和谐等方面发挥发着重要的影响。中小企业在自身经营的过程中，存在着诸多急迫解决的问题，较为普遍存在的是融资难的问题，资金短缺更为常见。虽然相关政府部门以及金融机构也制定了一些融资措施，但因中小企业规模小、没有信用担保体系等原因导致在实际融资过程中效果并不理想。随着互联网在中国的快速发展，互联网所提供的业务范围也不断丰富。因此，本文在分析互联网金融背景下的金融体系，在解决中小企业融资难题的基础上，根据互联网金融的发展提出了合理的建议和新思路，以解决中小企业融资问题。

　　近年来，中小企业在我国的影响力日益增强。截至2019年底，韩国中小企业总数为1808万，占企业总数的99.8％。中小企业已成为社会发展和就业的驱动力，创造了2334亿个就业机会，占公司员工总数的79.4％。如您所见，中小企业一直在我国经济发展中发挥着重要作用。近年来，它们逐渐成为我国社会生产力的主要驱动力，因此我国的就业机会也有所增加。但是，由于中小企业的原因，可以用作抵押的固定资产比例相对较低，金融体系不完善，银行管理体系不完善，因而导致信息不对称和融资问题，这已经成为限制中小企业发展的主要问题。

　　在目前的发展过程中，中小企业融资仍是国家面临的迫切问题。本文分析了中小企业和互联网金融特殊条件下互联网金融背景下的中小企业金融行为。只有深入研究互联网融资与中小型企业融资的相互关系，融资模式发展以及有关互联网融资问题，才能更好地推动和实施小型企业融资，有利于改善人们的就业状况。因此，对于该课题的研究是十分有必要的。

　　国外学者的研究显示各国的中小微企业都面临过财务困难。关于小企业融资的困难，MUJI（2019）使用博弈论分析了经济状况。中小企业在融资过程中处于不利地位。Hong JI和Yuan-yuan YU(2018)主要研究了众筹、P2P、互联网金融门户这三种模式的融资特性和融资过程，基于研究结论，从政府、互联网金融和小微企业三个角度提出了应对策略。Katarína Belanová认为由于相当一部分中小企业既没有足够的担保品进行担保性，也没有足够高的回报来证明风险资本家所承担的风险，这些企业无法从正规金融体系获得融资，导致中小企业财务缺口，并阐述了各国之间的差异，探讨了中小企业融资财务缺口的测度方法。关于如何弥补中小企业融资缺口，作者提出政府制定促进中小企业发展的措施应谨慎、有针对性，各国政府也应采取行动提高企业家对融资的认识。

　　国内学者关于互联网金融下中小微企业融资行为的研究重点集中在问题研究和策略研究。曲京山等（2018）主要是对在互联网金融背景下中小企业融资的作用和存在的问题做了分析，其中作用包括商业银行提高了对中小企业的重视程度、培养了企业自身的信用观念、推动了中小企业得到大量闲散资产，问题包括信用信息共享程度较低、中小企业违约的成本低等。在此基础上，对我国中小企业融资困难进行了分析，主要是从企业内部因素和银行因素这两方面入手的。另外，也对此专门提出对策，主要有加强中小企业自身的建设、完善中小企业的信用体系、提高互联网技术水平，进一步提高融资质量。赵宇珩（2019）以中小企业融资方面为切入点，分析了其劣势。赵宇珩认为改善中小企业融资环境需要互联网金融法律法规及监管机制，完善中小企业信用评价系统建设，塑造良好企业形象。于海燕等（2019）主要探究了相关的中小微企业融资风险问题。

　　根据数据显示，中小微企业在国际上是大有作为的，其中有90%的企业都是中小微企业，60%的就业机会也是由中小微企业提供的，并贡献了50%的GDP。迄今为止，在我国，中小微企业也充分地贡献了许多，完成发明专利65%，新产品开发80%以上等等。可是，中小微企业融资艰难、成本高的难题仍然存有，所获得的资源在该国的经济和社会发展中起着非常重要的作用。

　　内部融资作为一个重要的企业资金融通的渠道，具有着成本、效益高的优点。我国中小微企业内部融资存在两点问题：第一，普遍不重视内部融资。企业在融资时往往会忽视内部融资，而选择银行，这种现象会使得企业很难在竞争激烈的市场中生存和发展；第二，国内资本所占的比例很低，在发达国家，中小企业占国内融资的55％以上，其中超过82％在美国和英国。根据美国独立企业联合会对中小微企业融资方式的调查，如图2-1，可以看出大部分资金来源都是来源于内部，其中有45%的资金来源于个人储蓄。而我国中小微企业内部融资的比例过低，仅占企业融资总额的30%左右。

　　众所周知，自股票市场的建立和发展以来，它始终具有为大型国有企业服务的特殊功能。 特别是最近，为了振兴国有企业，对许多有问题的国有企业进行了重组。要改革国有企业，中国股票市场的重点是支持许多中小型国有企业的上市和融资。 根据这项严格的政策，大多数股票市场对小企业不开放。据统计，在上海和深圳注册的公司有1500多家，其中不到15％是私有的。他们中的一些人没有通过常规渠道发行大量股票，但是他们为高价值证券融资以购买部分或全部资本。

　　第一，金融监管；第二，金融管制，互联网金融的利率十分自由化，互联网银行的存款利率高于传统利率，因此产生了大量的垄断利润资金，这使得很多互联网企业想参与进来；第三，像阿里巴巴这样的互联网企业之所以能涉足金融业，是因为他们掌握了金融运作所需的数据，能够通过大数据将数据转化为信息、知识，最后变为决策。取得成功的互联网金融本质是大数据金融，其过程是需要数据生产制造信息，然后信息进一步生产加工，形成作出决策需要的逻辑性构造和专业知识，在这过程中，互联网公司将其所拥有的数据财产转化为可以提升生产率的数据资本。

　　近几年来，我国的互联网金融发展趋势快速，正处在崛起阶段。各种网络交易平台接连出现，如支付宝、网银、余额宝等，越来越受人们的欢迎，使用用户不断增长。互联网金融在提升金融服务品质和效率、推动普惠金融发展、满足多元化投资和融资需求等层面充分发挥了积极主动功效，展现出了极大的市场空间和发展前景。中国政府制定的可持续财政政策已经表明，支持中小企业发展是重中之重。因此，互联网金融的健康发展对中小企业产生了很大的影响。而互联网金融对比起传统金融机构和渠道来说，它所具备的属性大有不同，如轻应用、碎片化、及时性理财这些来看，这些都是在传统模式中所缺少的，因此互联网金融更容易受中小微企业的欢迎。

　　众筹是为许多互联网用户项目筹集资金的一种方式，这些项目以团购+预购的形式使用。众筹模式主要包括筹款工具、出资人以及众筹平台这三要素构成，众筹运用互联网技术的散播特点，筹资者们发布筹款项目在众筹平台上，获得公众的关注与支持，随后获得必要的资金援助。众筹融资具有融资门槛低、多元性强、依赖群众力量、重视创造力等特性，适合小型、微型创业融资。相比起传统融资模式来说，众筹更开放，任何一位普通人，都能通过众筹的方式来为他们钟爱的项目筹得第一笔资金，为大量的小企业提供了无限可能，尤其给中小微企业避免了由于缺乏不动产抵押而融资难的问题。

　　据调查，我国2017年全年众筹成功项目数大概有70000个，2018年上半年，我国众筹市场成功项目40274个，成功募集资金13010亿元。2017年上半年的总额约为105亿元。另一方面，成功项目融资的总成本增加了24.46％，成功项目发起人的数量约为1618万，行业报告非常乐观，在下面的图3-1中，您可以看到众筹行业中成功融资项目和交易数量的趋势，该趋势代表了整体增长趋势，表明众筹平台得到越来越多的企业家关注，并通过众筹来实现自己的项目。

　　P2P，也称为互联网金融借贷平台，它是一个个人在线小额信贷平台，它将互联网技术与相关的金融服务和资产管理业务相结合，以筹集少量资金并将其分发给有需要的人。P2P在线具有信用额度小和财务条款自由的特点，使其更适合小型企业和小型企业，并且不需要复杂的抵押程序或严格的财务规则，同时融资企业可以结合自身情况来选择还款期限，为中小微企业融资开辟了更高效便捷有保障的融资新路径。

　　从近年P2P网贷成交量走势（图3-2）来看：2015-2017年的成交量一直呈上升趋势，并在2017年达到顶峰，2017年全年成交量达到2.8万亿元；在此之后走势开始下降，2018年全年成交量为1.8万亿元，较2017年同期减少了36.01%；截至2019年，累计成交量为9649.11亿元，较2018年减少了46.39%。而出现成交量下降的现象，主要是因为2018年行业风险事件的爆发，让市场信心下降，成交量下降，但我国政府已正在整改监管政策，P2P网贷行业依旧未来可期，为中小微企业提供有效的融资渠道，推动普惠金融发展。

　　电子商务平台融资模式参与的主体只有电商平台和融资企业，由企业提供的融资需求、透明化信息等，得到企业的信贷评级，免除了企业抵押担保，手续较简单，提升了融资效率，节省了人力物力及时间，它不同于以往的传统银行借贷，可以更好地解决中小微企业因运营不稳定、信贷匮乏、缺乏资产等要素而造成的融资难问题。

　　以阿里巴巴为例，1999年，由于亚洲金融危机，成千上万中小微企业举步维艰，阿里根据线上发布平台的信息，协助中小企业获得国际订单，中国B2B模式应运而生。直到如今，阿里巴巴仍支持着我国的中小微企业，其中阿里巴巴公司中的阿里小贷，它主要针对服务的对象是中小微企业，其特点是无抵押、无担保，让企业银行平台三方都能在此模式中获利。

　　由于中小企业规模小，金融机构的“门槛”高，管理模式过时以及资金渠道有限，这给中小企业带来了挑战并阻碍了其发展。但是，互联网金融与以前的金融模型相结合的出现导致了创新和整合，为中小型企业提供了新的金融渠道，并显着解决或改善了金融问题。例如，如前一篇文章所述，互联网融资有两种主要模式：点对点和众筹。多样化为小型企业提供了更多选择，并且是具有运营效率的在线模型。取消时间和空间限制，简化过程，减轻融资难度，使融资更加容易。

　　在传统财务模型中，客户必须访问银行柜员或传统金融机构的销售点以亲自管理其业务。他们还必须排队。这个过程费力，复杂，并且存在许多联系。甚至传统的金融机构也需要时间和精力来处理相关数据。这不仅浪费大量客户时间并引起不耐烦的心理，而且由于工作压力而降低员工的处理效率和业务质量，从而对整体产生影响。 平台允许客户无需排队就可以在任何地方进行交易，只要他们可以访问互联网并根据平台的要求输入必要的信息即可。您非常方便，不受时间和空间的限制。金融机构的各项活动节省了融资所需的时间，大大提高了中小企业融资的效率，取得了良好的效果，以京东金融为例。它的开发流程专为中小型企业和小型企业而设计，非常简单，反映出财务效率的提高。在此阶段，您可以在线完成整个过程并在不到一秒钟的时间内签到。同时，中小企业和中小企业使用北京的小额以每日利率计算，企业可以自由借贷。

　　在线金融的出现增加了现有金融模型的复杂性和缺陷。通过应用先进的大数据技术，我们克服了现有模型中的许多障碍，解决了现有数据通道不足的问题。例如，银行也是一种传统的金融模式。与大公司相比，中型企业和小企业的价值较低，因此银行的利率较高。当今的互联网金融平台已经从间接银行变为直接融资，无论是点对点，众筹还是电子商务平台。在这种直接融资中，投资者，投资者和贷方直接相连以减少经纪成本。消除了许多中间环节，融资过程相对简单易用，极大地提高了融资效率，降低了金融交易成本。

　　互联网金融还处于一个新兴阶段，重要发展时期，为中小微企业融资开辟了许多有效的融资渠道，促进了中小微企业的经济发展，但是目前我国还没有一套完善的互联网金融法律法规，互联网上与金融相关的具体内容很少。例如，在没有《证券法》，《中国人民银行法》和《保险法》的情况下，互联网金融无法为中小企业提供金融服务。人和投资者之间的商业纠纷可能破坏双方的野心，因为实际的法规还没有得到很好的解决。在这个阶段，我国互联网金融体系的“障碍”以及其活动缺乏法律法规意味着互联网金融业的增长尚未达到预期的效果。另外，由于缺乏网络控制和监督，互联网金融业由于洗钱、非法经营，非法融资，金融欺诈和其他非法活动而构成巨大的法律和金融风险。中型企业和小型企业没有得到有效的财务保护。据网络统计，如图5-1，2014年P2P网贷的问题平台数开始增长，之后的两年内走势大幅上升，其中2016年的停业及转型平台数大于问题平台数，并且2015、2016接连两年数量大于千家，直到2017年走势才开始逐渐下降；可到了2018年，走势又发生了反转，数量再次出现大幅增长，总数再次超千家。2019年1-7月数量开始下降。而2018年走势上升的主要原因是该年6月开始行业风险事件爆发，导致停业及问题平台数量暴增，其中爆发的因素之一有行业和平台自身存在的问题，如故意逃债、平台违法经营等。

　　互联网在一定程度上来讲，是“虚无”的，毕竟它是一个看不见摸不着的东西，中小企业向互联网金融平台提供的信息的真实性尚未得到确认。互联网上主要金融平台之间没有数据交换，另外，由于没有用于监视互联网上信用风险的系统，因此通常在事件发生后缺乏对业务数据的理解和控制，这导致近年来发生了信用欺诈案件，承担了信用风险。除此此外，由于信息技术能力不足，更出现互联网黑客入侵事故，一些中小微企业的融资信息被不法分子盗取泄露，不但损害了企业利益，恶化了信用环境，还给依靠大数据和云技术的互联网融资提了个醒。

　　长期以来，我国中小企业融资途径主要是内部融资和外部融资。外部融资包括了股权融资、租赁融资和银行信用借贷。由于进行股权融资会出现中小企业管理者假借可能生产的幌子，从事各种私人消费，并采取利己主义等道德风险行为，而不利于股东或者不符合企业发展战略的投资政策，导致与股东的利益发生冲突，造成公司的利益损失。可见，这种股权融资方式对中小企业融资具有一定的难度。由于中小企业较小的经营规模，依靠自身内部来进行融资，会造成中小企业资金灵活性变差，资金流量比较小。资金来源主要依靠于外部资金的投入。我国中小企业外部融资过度集中于银行，银行从自身利益为出发点考虑，将业务工作重点多数集中有雄厚实力的大型企业中，人们很容易忽视了中小企业的融资需求，中小企业获得的融资资金需求逐渐减少。这种僧多粥少的局面必定会使中小企业出现资金周转困难、融资难等现象，使中小企业得不到良好发展。

　　许多小型企业和小型企业是以“家族型”的形式组织和运营的。因此，管理人员主要由家庭成员组成，管理知识相对薄弱，相关规章制度不足，部门设置不合理，职务描述不正确。随着公司的发展，所有权纠纷等隐患逐渐浮出水面，影响了公司的发展，阻碍了公司的对外财务活动。没有适当的管理制度，激励机制就不完善，公司人才匮乏，难以为公司打下基础，难以与众多公司竞争，因此公司发展不畅。那家公司。由于该公司的内部管理机制尚未实施，因此少数中小型企业已获得虚假数据和信息以符合其财务状况。这种行为严重损害了公司的声誉，由于缺乏公司互联网金融平台的信用评级，因此很难获得更多的融资机会。

　　中小企业和小企业相对较小，具有相对灵活的社会资本决策。大多数小型企业和小型企业都处于创业阶段，其自有资本相对较小，公司内部资金的主要来源是私人养老金，个人股东的投资以及公司的留存收益，中小企业和小型企业的几乎所有股东都是唯一所有者，没有足够的资源来投资合资企业。据资料显示，存在资金短缺问题的中小微企业占50%，假如企业没有足够的资金支持，企业自身很难维持正常经营，也不利于其融资条件的完善，导致中小微企业陷入严峻的融资困境。

　　从古至今，法律法规一直是维护社会稳定的原因之一。同样，适当的监管体系对于确保互联网金融服务的可持续发展也很重要。作为新兴产业，互联网金融系统的迅猛发展也解决了风险管理问题。政府，监管机构和其他相关组织必须应对互联网金融的现状，改善适当的监管框架，并避免互联网金融的潜在风险。同时，我们在国外学习经典的成功案例，从经验中学习并实施更有效的法律法规。以美国为例，有关政府机构已经建立了小型企业监管机构，以协调和实施国家和小型企业的政策，服务和支持计划。从长远来看，帮助小型企业获得财务评级同时可以帮助小型企业发展。

　　完善互联网金融监管体系迫在眉睫。政府将对此予以重视并加以实施，加强对互联网金融平台的控制，鼓励企业建立内部管理体系，为金融市场创造和谐的风险环境，并让中小企业融资，您必须创造机会。相对透明和开放的市场环境，这样，如果将来互联网与中小企业之间发生财务纠纷，可以按照相关规定解决，以防止双方的利润损失。互联网金融拥有完整而适当的监管体系，人们相信，即使是中小型企业也可以蓬勃发展。

　　中小企业的信用等级是评估互联网金融平台的关键指标之一。因此，强大的小企业信贷体系对于公司融资非常重要。首先，中小型企业需要认识到互联网金融对发展的巨大影响，并抓住机会改善其信用评级系统。同时，可以通过互联网建立金融机构之间的信息交换系统，并且可以使用大型平台专注于中小企业的信用知识，提高其信用度，并提高其信用度，成功的融资与良好的企业形象密不可分。因此，全面的中小企业信用评级系统无疑将确保公司获得正确的收益。

　　除了在银行内部设立中小企业紧急转贷融资业务外，鼓励城乡合作社和增设地方性柜台交易市场，股份制银行等融资渠道。尚未上市的中小企业，可以通过发行债券进行融资，也可以通过贴现和资金拆借来拓宽中小企业融资渠道，提高中小资金利用率。还可以大力发展中小型融资机构和完善网络融资平台，支持和鼓励互联网金融平台发展 ，用互联网金融的优势去助推中小企业融资。再保证P2P网贷合法合规的条件下，利用互联网的优势，借助大数据分析整合，快速对中小企业进行融资审核评定，把互联网融资带来的风险降到最低。

　　需要足够强大才能前进，为了通过财务审计，小型企业必须认识到自己的身份，加强治理并树立良好的企业形象。中小企业和中小企业需要建立强大的内部管理机制，严格遵守公司现有的管理方法和管理模式，并继续规范管理模式。此外，公司的员工，组织结构和职位必须适当地组织起来，以激励员工并保留他们的才能。您甚至可以创建一个专门的组织来管理公司的财务状况，以获得更好的融资。在发展公司的过程中，您制定了长期发展计划或目标，朝着该目标努力，并为公司找到了合适的位置。最后，公司的财务部门必须通过开发适当的系统以使财务信息透明和公开，并对公司的每个项目进行全面的预算分析，来有效地分配公司的内部资源和成本，严格控制成本。随着时间的流逝，公司财务信息的管理必须可靠且切合实际，以便互联网金融机构能够了解公司的财务数据。因此，它可以进一步提高公司的财务质量，并确保中小企业的健康发展。

　　综上所述，互联网金融的发展趋势为中小企业带来了一定的利益，并为中小企业开辟了新的融资渠道。随着互联网融资的出现和各种融资平台的出现，中小企业的“硬融资”问题变得更加容易。同时，中小企业和中小企业也为社会和经济发展做出了贡献。但是，除了有益的影响外，两者之间的整合还存在差距。因此，我们需要政府，金融机构和企业自身的努力，以促进中小企业的长远发展，并促进我国的经济和社会发展，有力地保证了中国的可持续发展。

　　参考文献[1]曲京山,李博,王昊.互联网金融背景下中小企业的融资分析[J].金融视线]唐熙璘,汤鹏主.基于互联网金融的中小企业融资渠道分析[J].市场周刊,2017(4):94-95.

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