稀土永磁电话会议纪要：三大需求爆发增长
主持人：各位投资者大家晚上好，我是东吴证券钢铁有色行业首席分析师杨件，非常高兴大家参加今天晚上的电话会议。这次主要是讲一下稀土，稀土是个高弹性的周期品。
简单回顾一下，我们从20年6月份、10月份两次推荐周期，之前推久立、华菱后来的宝钢、中信特钢等，都是传统制造业链条上的，而四季度以来新能源这块也增长很快，所以我们最近又推荐了铜箔（全市场最早两次电话会议），目前时点我们认为下一个值得关注的，就是稀土和磁材。我们观察到稀土价格从年中开始见底，后面一直在涨，特别是12月中旬以后，开始了很大幅度、很快速的上涨，相关的股票也有所异动。稀土可能很多朋友也比较熟悉，这些股票以前大家都炒过，之前的故事经常没有兑现，那么这次会不会有什么不一样的地方呢？我们现在直观看到的是需求比以前更强，其他方面或具体情况如何？
今天邀请了两位重量级的嘉宾给大家做一个解读：第一位是百川盈孚的杜总，很多朋友可能也比较熟悉，杜总是稀土行业非常资深的分析师，我们在网上也经常看到他写的文章、发表的观点，前面的半个小时左右，由杜总给大家讲解稀土行业的情况，后面半小时我们邀请了金力永磁的董秘陆总给大家讲磁材行业以及公司的经营情况，也作为对稀土需求的验证，同时这个公司也是我们看好的质地非常好的标的。有请杜总。
感谢大家，这次讲一下稀土市场情况，我们所了解的、所跟踪的，稀土价格从2020年5月份开始价格从低位开始涨，在2020年上半年春节以后疫情影响非常大，大家对国际上的需求也不看好，当时情绪会认为稀土价格会大跌、持续跌，但是谁也没有想到，中国的内循环市场增加量特别大，这里面不断的价格涨幅刺激了价格有阶梯形式的大幅上涨。
前几年价格上涨都是突然受到政策的影响突然直线上去，又快速跌下来，这次是一直在振荡上调，稀土里面最主要的三个品种氧化镝、氧化铽、氧化镨钕，氧化镨钕最低的时候是25万多，今天的报价是46万以上，这在阶梯过程中它涨到了30多万回调了一下，到40万又回到了45万到46万，这个价格我们初步预期到春节前有可能到50万，春节后的价格可能到60万。氧化镝从150万左右，今年涨到了一定位置又往上涨，受到供需的变化，一直往上推动，今天的报价在220万，氧化铽的价格从2020年年初是350万，持续上涨，它回调了一下调整，到400万调整一下，到500万调整一下，现在一直冲到了880万。氧化铽现在市场预测1200-1500万。2011年的氧化铽是3300万-3500万，现在讨论铽的价值未来会稳定在什么情况，市场有不同的观点，当然后面的预期是是不是能突破一千万，目前突破一千万是肯定的。氧化镝现在市场上春节前预期到250万，春节后很有可能冲破300万，它俩有个先后相乘的作用，为什么这次价格会涨？涨了为什么又掉不下来？
像2019年，当时2019年金力永磁考察的时候，镝的价格在短短的几天时间，从150万拉到200万随后价格就掉下来了。想2017年，市场也是一个很短的周期，当时工信部在核查，稀土价格快速上涨，上涨完就快速下跌回来，今年从5月份到现在一直持续有七个月了，这个价格是涨完稳定在一个水平，再往上涨，这期间的原因最主要我们判断还是需求增加了。
需求能增加的几个原因，稀土最主要的价格因素就是稀土永磁，这是稀土整体的所有元素中最主要的一个下游应用终端，它在稀土消费产值的占比大概能占到80%，的产品市值比较低、用量比较小，影响不大。钕铁硼的价格我们测算了一下，大概增长了两个，一个是新能源汽车，是大家比较看好的，各个企业都在扩产，都在未来高性能铝铁硼上做好铺垫，新能源增速也能看得到，这一块对钕铁硼的用量影响也很大。因为各辆车性能不一样，低的有的三公斤、有的四公斤、有的五公斤，平均一辆新能源汽车按照三公斤来算的，它实际就是消耗了大概五公斤左右的毛坯，因为这个毛坯生产成终端应用的话，大概要损失掉三分之一，这是钕铁硼的情况。
还有就是家电的增量。在2020年5月份的时候，国家一级降能耗，空调的压缩机、电机都改成了稀土永磁电机，这一块的增量也很大。还有风电的装机量，另外无线充电，因为稀土永磁体这一块永远伴随科技的发展以及人民消费的升级，对很多产品的要求越来越高。现在买的耳机、买的无线充，现在大家要求越来越高了，消费升级了，以后就用稀土永磁做耳机，所以说现在很多都在升级。刚才说到的风电、节能电梯、无线充订单量非常大，还有钕铁硼下游2020年受疫情影响不太好，但是没有想到疫情改变了大家的出行，电动的二轮车、三轮车的用量增加非常大，包括各个城市投放的共享单车这一块的用量也不小，整体这一块又发生了改变，钕铁硼的出口量在疫情期间受了点影响，未来出口的变化也不是特别大。我们统计了一下20年全国永磁的出口跟19年没有什么特别大的差别，比较稳定。
剩下就是需求这一块的增速对未来的变化，目前市场上预期钕铁硼在未来五年有翻倍的可能，高性能钕铁硼有可能翻1.5倍，2021年产能大概有8万吨左右，这到2025年有可能这些高性能钕铁硼有可能需求到25万，这也是各大企业都在扩产的原因，它们都在为未来的消费升级做好准备。这是消费情况，消费是比较看好的，这也是支撑了稀土价格上涨的原因。
供应情况目前能看到的就是氧化镨钕这一块未来肯定会处于一个稳定还会增长的过程，它不会严重地短缺，现在国家也看到了，未来消费升级稀土永磁一直在增加，镨是轻稀土，针对这个指标不会不增加，根据国家十四五规划里面以及市场预测，未来的轻稀土指标会逐渐增加，来满足中国稀土永磁产业的发展。但是我觉得它不会有大量的增加，所以相对来说镨铝也会到一个合适的水平。
另外我们还有很多进口矿、美国矿，从国外的地方蒙古、俄罗斯进口的矿，这些都是轻稀土矿，现在国家对稀土整个的战略是轻稀土逐渐放开，中重稀土一直处于严格控制的状态，轻稀土因为全球都有它就逐渐放开，来满足市场的应用，而中重稀土随着高性能铝铁硼不断地发展，对它的消费量不断增加，它就出现了短缺行为。
就拿氧化铽来说，消费量大概在450-500吨，这样就出现了短缺，这个价格就持续上涨。按照当前的技术水平，如果铽在未来新能源汽车各项高性能钕铁硼上对铽的需求增加的线吨。关于铽这一块的供应情况看不到，国家没有说要增加这个指标；而且通过我们的了解，现在进口矿的资源也没增量，2019年是1800吨，2020年是两千吨左右，增加量并不大。未来随着成本线下的矿资源回收率下降包括优质资源的减少，进口量未来可能在三到五年会出现下降，这样中重稀土的资源供应有可能还会减少。
所以说现在的情况就要看未来镝、铽这种的供应情况，能有两种办法，一是国家能够放开中国资源，这个目前还看不到，国家的一贯方针是没有这块的意思。二是通过技术能不能改变钕铁硼在中重稀土添加上我们减少量，但是要提高技术，是不是能实现不好说。如果这两件事情都达不到，未来中重稀土的价格必然会有很高的支撑，包括铽2021年3000万一吨，现在也很难说，目前中重稀土的供应还是偏紧的。镨钕的情况随着全球景气度提高，供应量随着需求的变化也会持续增加，不会说直接就遏制了这个产业发展，因为镨钕还是最主要。
关于政策方面，上周国家发了工信部的建议条例，我个人理解以前没有发过这种东西，现在发这种东西只是针对以前违规的行为，当然说这种违规的行为国家以前也明确过，不准开私矿、不准盗采，说了很多，但是没有明确规定该怎么处罚。这次与以往不同，首先第一点说了你如果违背这个东西，该判刑的判刑，该处罚的处罚，违背了我这个东西该怎么处理就怎么处理；另外也说了，如果在咱们国家出现了什么问题，或者是安全上出现什么问题的时候，就可以直接要求你企业关停或者禁止开采。从工信部的条例看出来，国家对稀土战略布局未来还是比较看好的。
里面也说了，关于未来十四五规划稀土的战略储备会继续增加，很多人说稀土储备的东西会不会流入市场，平衡市场价格，现在不太可能，因为国家稀土不是商业储备，是战略储备，它是为了做很大的战略物资，不会流向市场去平衡价格的。目前国家对稀土这一块的重视程度还是蛮高的，现在就看国家针对2021年的指标什么时候出来，在等这个问题。
目前总结来看，稀土的消费在持续增加，各方面都在增加，稀土的供应增速比较慢，我们拿2011年跟现在比，2011年钕铁硼是11万吨的产量，到现在已经是20万吨了，但是增量并没有增加多少，我测算了一下大概在七八万吨，稀土增加了七八万吨，镨钕只增加了一万多，但是下游钕铁硼从12万吨增加到22万吨，这里面就需要三万多吨的镨铝，也就是过去的镨铝是过剩的，现在就是供应紧张的。消费在持续增加，而我们供应比较慢，未来这个格局还会持续，国家对稀土的重视程度还会加大，这样稀土的价格肯定处于高位的水平。
主持人：我问两个问题，第一个你可不可以帮我们复盘一下2011年的时候当时价格的涨势？那时候价格大概持续了多长时间？最后为什么会跌？
A：11年当时的价格是提了一个关于国家的国20条，设置了稀土出口关税、稀土指标还有稀土作为战略物资国家成立工信部的专项小组，工信部的稀土办，当时国家对稀土这一块整体进行管控，因为当时的稀土我们供应了全球95%以上的稀土消费，但是国际上没有任何的稀土生产企业，只有中国在供应。未来的科技发展必然离不开稀土，无论是军工还是科技发展，11年还没说新能源汽车的事，也没说无线充电的事，这一块的东西出来以后，对稀土的消费都是持续增加的。国家后来就出了国20条，对稀土进行管控，当时市场的资本情绪比较高，所以在短期内从2月份到6月份这个价格涨了小10倍，不是所有产品，一些主流品种，镨铝从20万涨到40多万，涨了7倍。这是当时的价格变化。随后市场的过剩情绪，因为政策出来以后，国家的管理没有跟得上，因为价格暴涨以后必然出现违法乱纪的行为，盗采、私自建项目过剩特别严重，而且各方面的政策没有实施好，但是当时的需求还没有现在这么好，所以就导致了价格在11年的6月份开始往下跌。
12、13、14、15这几年国家在不断调整政策，15年取消了国家出口关税，15年也取消了国家出口准可证，政策不断在变，而且国家对打击盗采的力度越来越大。16年预测稀土收储，16年有一波商业储备，16年的商业储备当时是4月份开始商谈的，一共是收15000多吨，但是要配套交5000多吨的商储，商储交了两千多吨，是因为这个原因价格出现了上涨。因为15000多吨的稀土国储，对市场影响还是蛮大的。国家考虑到了从11年到17年，这几年政策管理不断在改进、不断在变化，但是市场上的情绪过于高涨，国家一直在对这个行业进行管理上的变化，进行治理。一直到2017年，咱们国家对稀土的管理力度特别大，也刺激了2017年上半年那一波，到18年以后中国就开始进口矿了，18年以前，所有的都是靠中国资产的矿以及乱采的矿。从2018年开始，中国逐渐转成进口矿，很多技术企业就转进口矿了，因为国内盗采的风险太大了，到现在这几年美国矿也在进来中国，全国各地的矿都在进口到中国，中国分离产能大。这是整个稀土发展的情况。
主持人：还有一个问题，稀土这个行业有没有库存或者开工率的情况，有没有数据跟踪？目前跟2011年比，现在库存或者开工率处于什么水平？
A：2011年的时候，当时社会的库存量本来就不大，因为当时稀土还没有受到重视，另外2011年产能也没有这么大，那时候全国产能就在十几万吨，开工率还是可以的，大多数企业开工。11年稀土暴涨以后，稀土的产能直接从20万吨扩产到40万吨，很多项目是建了没有做，因为原料跟不上，当时国家就出了文以后，不准上新的产能，包括到现在，工信部所有的文件必须要批准才能上稀土分离产能，这么多年稀土产能就是在40多万。但是近来几年，因为指标的限制很多企业就不做了，有的企业转产去做别的了，专门做稀土这个产能还是有所下降。国内有好多企业多在转变，也有一些闲置的产能，目前来看稀土产能可能也得有40万吨左右，一年可能不到40万吨，稀土的产量大概一年在25万吨，这25万吨对应不到40万吨的产能。
社会库存这几年库存逐渐下降，前几年在最疯狂的时候，14、15年的时候社会库存非常大，供大于求，所以社会库存就严重，氧化镨钕当时的库存都有一万多吨的社会库存，甚至到两万吨，一年氧化镨钕产量才五万吨左右，但是氧化镨钕就过剩一万多吨。到了现在，氧化镨钕一年的产量，2020年氧化镨钕的产量一年有5.8万吨左右，但是我们算了一下，按照下游钕铁硼消费的情况来看，氧化钕需要6万吨，也就是说现在的镨铝可能还有缺口。
现在库存下降或者不足的原因，还有一种情况就是前几年铝铁硼企业买金属是需要金属厂把货交给钕铁硼厂，铝铁硼厂再用两个月给它钱，因为镨钕过剩，你的库存大，你为了卖给下游客户，你只能先把货给他，晚点再给钱。到了20年你订不到货，我这三个月的货锁定完了，我先给你付30不能50%的钱给你，上游的供应减少了，库存不足了，因为下游企业钕铁硼厂不像以前，我买货到处都是，现在是买货很紧张，是这么个情况。
A：肯定是低位，刚才也讲了，前几年是供大于求，现在库存肯定处于下降的趋势，可能严重不足的趋势。北方稀土是全球最大的镨铝供应商，它的库存也下降了很多。
嘉宾2：非常感谢东吴证券提供了这样一个机会，跟大家分享一些金力永磁的近况，整个稀土永磁材料行业现在也面临着下游比较好的新能源和节能环保领域的需求，金力永磁作为一个新兴的行业龙头，我们主要还是专注于新能源和节能环保领域的这些应用。金力永磁目前是国内在风力发电、节能变频空调包括新能源汽车这些细分领域是一个领先的供应商，金力永磁目前在风力发电和节能变频空调领域，国内是一个最大的市场份额的供应商，目前金力永磁在这两个领域的市占率大约在40%左右。所以整个来讲我们是受益于新能源汽车和节能环保领域对稀土永磁材料的应用。
新能源汽车从去年尽管受新冠疫情的影响，但是我们也能够充分感受到以特斯拉为代表的这些新能源汽车的龙头企业特别还有一些欧洲的新能源汽车订单的快速增长，所以我们在1月3号也公布了2020年的业绩预增的公告，我们在20年全年整个的收入是同比增长40%-50%，我们的净利润是同比增长了50%-60%。我们在两个领域增长非常快，一个是新能源汽车领域，2020年整个收入的同比增长接近50%，在节能变频空调领域同比增长超过了100%。所以说在这几年，我们领先的几个领域都面临着一个非常好的发展机遇，金力永磁也是在这个领域领先的供应商，所以我们对客户快速增长的需求也有非常明确的判断。
首先在风电领域，在联合国大会上提出了2030年碳峰值的目标，2060年达到碳中和的目标，可以看到接下来特别是在气候大会上我们又做出了非常具体的风电和光伏的新能源装机计划，所以说我们判断在十四五期间特别是风电这一块的装机量，在去年和今年这样抢装的基础上，还有一定的增长，我们作为全球大的供应商来讲是一个大的发展机遇。
第二节能变频空调，去年的7月1号也提出了新的能效标准，在新的能效标准下，原来在整个空调领域占到一半的定频空调，在未来两年之内会全部退出市场，整个市场需求几乎全都向稀土永磁变频空调来切换。所以我们是美的、美芝全球最大的稀土永磁变频压缩机的最大供应商，也是格力、菱达的稀土永磁的供应商，我们还有很多包括三菱电机、中航三洋、力致这样的客户，我们在这个领域的市场占有率也是比较高的，也是达到了40%左右。我们在2020年已经向市场兑现了业绩增长，这块的收入同比增长也超过了100%。
接下来我们判断在今年就是新能源汽车对我们来讲是一个爆发增长的年份，因为我们在去年的9月份也公告了，我们拿到了特斯拉未来三年全球的新能源汽车磁钢的供应链的大订单，加上我们公司在全球还有大众MEB平台包括通用BV3平台的独家定点，还有国内蔚来、理想基本都是我们在供，包括比亚迪、上汽荣威，这些新能源汽车的增长特别是欧美的订单从去年开始快速增长，我们判断对整个销售收入的拉动都是非常巨大的。
所以金力永磁刚刚完成了一轮定增，我们在赣州新建新能源汽车和3C高端磁铁的项目，把产能要扩充到一万五千吨以上，同时去年8月份也公告了，我们要在包头新建8000吨的一个新的基地，这样在明年上半年金力永磁会达到23000吨的产能，会成为全球最大的高端磁能的龙头企业。应该说，我们是充分考虑了在风电、节能变频空调、新能源汽车这几个领域未来两到三年对磁体的需求。另外金力永磁在3C领域也成功扩展了订单和客户，陆续开始供货了，预计今年也有一个非常不错的增长。
所以整个来看，稀土永磁作为稀土最大的下游应用领域，这几年都面临着非常不错的需求，金力永磁也做好了准备，希望用一个在资本市场再融资的资金，能快速地达到全球龙头企业的位置，过去三年我们的业绩已经翻番了，我们在去年8月份也推出了新一轮的股权激励计划，我们也把未来三年业绩至少再翻番作为我们实现股权激励全部行权的基本目标，这也可以看出来整个管理层对未来业务增长的一个基本的判断。这是整个金力永磁包括整个稀土永磁材料行业面临的一个非常好的发展机遇。
因为我们跟的行业不一样，从稀土的产业链来讲一直到稀土永磁材料这个产业链，其实中国是一个垄断性产业链的优势，我们面对的是一个全球的巨大民用需求的增长，从全球稀土材料供应商来讲，主要集中在中国的几家龙头企业，是供应全球的需求增长，无论是德国那一家还是日本那一家，只有日本一家状态是比较好的，几家都不是很理想，但是日本那家公司跟国内的成本高很多，技术水准大家非常接近，甚至我们有些产品已经领先了，在性价比各方面还是领先的，所以我们的优势越来越明显，加上我们还有上游稀土金属获取的成本包括产业链的优势，所以我们的优势越来越明显。我相信未来我们在新能源和节能环保领域的增长需求，中国的龙头企业一定会脱颖而出，占据到世界龙头的位置上，这是我对整个稀土永磁材料行业包括金力永磁的简单介绍。
主持人：感谢陆总。我提两个小问题，我注意到公司在国内的市占率这些年是在缓慢提升的，刚才讲到跟海外企业比我们的成本也是有优势，可不可以再详细地介绍一下，我们公司跟国内同行以及跟海外竞争对手的优势包括成本的优势主要体现在哪些方面？第二，刚才我们讲到下游，我想了解一下目前下游需求分布的比例，这一块有没有具体一点的数字？
A：您说在成本优势来看，首先我们跟日本的企业相比，我们肯定在稀土原材料的获取上我们肯定有成本优势的，因为无论是拿海外的矿也好，还是拿中国的稀土金属也好，它肯定成本要比国内的这些稀土永磁材料的企业高一些，这也可以说明为什么我们跟日本的这些企业都要到中国来办合资厂的最主要目的还是为了靠近稀土资源的产地，在资源的获取成本上尽量缩小跟中国企业的差距，这是一方面。
第一，我们还是要做好稀土原材料库存的管理，其实我们在稀土原材料这一块，我们一直会做战略库存的，原来因为风电是一个长期锁价的订单，但是今年不一样，今年无论是风电还是空调还是新能源汽车，我们绝大部分的订单全都是能够按季度或者是按月向下游去传递价格的增长，这是我们跟客户在定价的时候是非常注意做好这一点。这也是我们在今年的订单上跟往年不一样的特点。对金力来讲，一个是做稀土原材料的安全库存，我们的轻稀土、重稀土至少做三四个月的安全库存。从去年6月份我们就开始判断重稀土这一块的供应会更为紧张，所以我们对重稀土的安全库存做得时间更长，量也做得更大，这样的话能够充分保证今年这几个大客户的应用，当然风电现在基本上不用到重稀土了，但是节能变频空调包括新能源汽车甚至3C都会用重稀土的镝和铽的添加，这一块库存做得非常充足了，这一轮涨价对我们成本的影响还是非常有限的。
第二，渗镝技术、渗铽技术或者叫扩散技术。说白了就是整个在生产过程中，我们用一些扩散的技术，减少镝和铽两种稀土在高端材料的添加量，能减少50%-80%左右。像节能变频空调再压缩及里面，包括新能源汽车的驱动电机里面，它用到的都是非常高端的牌号，因为这些电机里面它是高速转动运行的，它对温升是有一定要求的。像节能变频空调领域的压缩电机，它一般要求的温度是150度左右，新能源汽车的驱动电机里面它的温升要求更高，200度或者250度，它要求的磁体的牌号是非常高的，现在用了晶界渗透技术，一块的用量能减少50%-80%。这也是这几年像赣州的稀土已经这么多年都没有开采过，我们主要是依赖于南方省市包括的矿在补充整个市面上的重稀土，但是我们依然能保证温和的上涨，并没有出现暴涨，这是跟我们下游稀土永磁材料行业这些龙头企业采取的技术是非常相关的。金力永磁这几年的晶界渗透技术在行业处于比较领先的水准，从节能变频空调领域我们能拿到这么大客户的订单的量，包括这么高的市场占有率是很有关系的。因为在节能变频空调领域，说白了就是家电领域，它对成本的要求是非常高的，对价格的敏感度也是非常高的，金力永磁能多这个行业做到这么大的量，包括我们的晶界渗透技术无论是在产品的性价比上还是在牌号的应用上，都是做得非常好。同样下一步在新能源汽车驱动电机也要求使用晶界渗透技术，因为它温升的要求更高，所以他对晶界渗透技术要求也会更高，像特斯拉这种包括的新能源汽车对成本要求也非常高。所以说我们用晶界渗透技术能够大大降低高端磁铁对镝和铽的添加量，甚至我们每年的研发上，还会进一步优化镝和铽的添加量，争取用更少的添加量，不改变整个磁体产品的牌号的性能，还能给客户创造价值，这是我们一个很重要的方面。
第三个方面，金力永磁在IPO也好、可转债也好，我们有一些募投项目，我们都是用在自动化和智能化的升级改造上，包括一些设备应用上，整个产线自动化的应用比之前提高了非常多，它也会降低我们的成本。这是我们在成本管控上做的工作。尽管我们在2020年来看，整个还是以风电、节能变频空调这两个领域的订单在我们的产品结构能占到70%的情况下，我们的毛利率能在行业中做到一个比较高的水准，这也证明了我们在成本的管控上，还是做到了非常好的水平。从去年开始包括到今年，我们认为新能源汽车领域的需求会很快地释放出来，金力永磁也积累了非常好的客户，我们认为今年新能源汽车整个占我们的收入比例，会从去年15%的水准今年会提高至少10到15个百分点，占到我们非常重要的领域。
同样，我们也会发挥我们晶界渗透技术的优势，会把整个的毛利率水平还能维持高的水平上。因为从历史经验来看，我们在新能源汽车的毛利率要比风电、比节能变频空调这个领域的产品的毛利率都要高一到两个点，所以我们认为它在收入中的比例提升，对我们整个毛利率的稳定和提升还是非常有帮助的。当然3C领域是我们下一个努力的方向，我们在宁波还要布局一个新的基地，3C的产品比新能源汽车还会高，所以3C领域的销售收入如果再增加的话，整个毛利率的水准还有优化的空间。所以未来一到两年之内，当金力永磁在宁波的基地建好之后，金力在这四个领域都有机会做到行业领先，收入增长包括利润增长都是非常确定的。
A：是这样，镨铝的库存一般都有三到四个月的安全库存，但是我们也会跟国内的像北方稀土、南方稀土，是赣州稀土控股的子公司，也就是天津，这种战略的长协，我们一般会签订长协，我们会锁定一定的量，这样的话保证我们未来的供应，这是有的。因为本身南方稀土也是我们的股东，我们在赣州是有这样的保障，我们也是同行中唯一能跟南方稀土签订长协，包括镨铝、包括镝、包括铽，我们每个月拿多少量，要按照它的挂牌价走，赣州政府通过它对我们多少在价格上也有点优惠，这个在涨价周期里也是比较好的。第一保证量，第二在价格上多少还是有一点优惠的。因为我们也是包头引进的重点项目，所以北方稀土跟我们也是一个战略合作关系，我们跟它也有长协，包括在量上和价格上，在行业中都是非常有保障的，也是有优势的。
第二，刚才也介绍了我们今年的订单，无论是风电也好还是空调也好，空调跟主要客户的订单都是按月签执行订单，按照上个月的平均价格来传导下去，风电都是按季度传导。所以我们还是能够把涨价较快地传导到下游，加上我们的战略库存，我们能够很好地化解稀土原材料价格上涨对我们成本的压力。同时我也介绍了，我们在成本管控上、在配方上、在自动化上包括在一些产线产生的废料全部回收再利用上，我们还都是做得非常不错的，我们对自己的成本管控还是非常有信心的。而且在涨价周期，我们有些下游客户还加大了订单的量，因为他担心未来价格可能还会涨得更快，甚至有些客户已经给我们预付款，利用我们在上游我们跟南方稀土的长协也好，给我们一定的预付款，来锁定重稀土，帮它锁定的一定的量和供应，这也是我们在涨价周期好的一些现象，所以总体来讲我们对整个业绩的提升还是非常有信心的。
A：我们重稀土是非常充足，半年以上现在都是没问题的，轻稀土这一块我们现在完全是按照整个订单的量在慢慢地消化，我们认为轻稀土可能波动要比重稀土大一些，因为赣州还没复采的情况下，整个供应还是偏紧的，轻稀土我认为这跟整个局部的特别是在12月份到1月份、2月份，整个西方的圣诞节加上国内的春节，国内外的产量供给上稍微偏紧还是有关系的。但是我相信，春节之后随着国内外产能全部的释放，总体来看我们认为在供给上应该不会有很大的缺口，我们认为是能满足下游的需求，从过去的经验来看。
A：对，对铝铁硼来讲，氧化镨铝对我们来讲还不行，还要到金属厂做成金属镨铝我们才能用，真正氧化物给我们的话，我们也要拿出去加工成金属镨铝才能用。所以镨铝多少有一个牌号的差别，8020和7030的区别，但是我们是根据不同客户的产品不同配方的要求，我们来判断用哪种，总体差别不是很大。
Q：明白，再请教一个问题，这种高端铝铁硼跟普通的相比，差异在什么地方？是再生产工具上就不一样吗？
A：用晶界渗透技术和不用晶界渗透技术是有差异的，像现在用晶界渗透技术的，我们在一开始的生产上我们一般上不加重稀土的，原来没有情节武装渗透技术的话，我们配料就按照牌号的配方把轻稀土、重稀土、铝铁硼按照一定的配比配比好，进熔炼炉，熔炼成冶铁，从熔炼炉的出口这儿石墨快速旋转把它打成波薄片，再磨成粉，再压形，用模具在N极、S极把它压制成形，这就形成了毛坯，毛坯出来再深加工，再做表面处理，最后检测出厂，是这样一个过程。
我们晶界渗透技术基本上是不加重稀土，我们只加镨铝的轻稀土，加上铁和硼，我们做完基加工这个工序，把它多线切割机切成片以后，我们把这个片拿到渗透车间里，把重金属合金用涂层的方式，在表面涂一层镝和铽，因为铽的扩散性很好，因为大家在晶界渗透技术上用铽用得特别多，因为铽的扩散特性比镝要好，把铽涂上去以后，在渗透炉里把它渗透进去，所以它的添加量就减少了50%-80%以上，但是晶界的表面也能达到高牌号的要求。最早是日本研究出来的，但是金力永磁采取的是跟日本企业不一样的技术路线，我们申请了发明专利，设备都是我们自己研发出来的，所以我们现在的效率和成本在全球都是比较领先的，所以我们的性价比就比较高，所以说是不一样的。
我们跟金风科技做的风电磁钢，因为它的牌号是一个中等牌号，我们现在已经可以不给它加重稀土了，只用镨铝就能做出来，在变频空调、在新能源汽车、在3C目前都有温升的要求，变频空调要求150度，新能源汽车它的驱动电机转速更快，要求200度甚至250度，3C现在有个新的趋势，我们的快充技术包括无线充电技术，您的手机在这儿充完电以后，您会发现手机会过热，过热的时候温度也很高，如果我们还用原来的中低牌号，它也会遇到退磁失磁的情况，所以现在新一代iPhone12的要求，它也是要求在50以上的牌号，变频空调我们给美芝也是优化到54FH以上的牌号，新能源汽车我们用的都是UH甚至VH的牌号，这样的牌号都非常高，它都用晶界渗透技术，会大大降低镝和铽的添加量。
节能变频空调如果它的牌号产品如果不用晶界渗透技术，它镝、铽的添加量平均是3%左右，它用了晶界渗透技术，目前像铽的添加量都要降到1%一下，现在普遍在0.6%-0.8%，新能源汽车的驱动电机如果不用晶界渗透技术，它的添加量在5%-7%，现在用到我们的技术，可以降到2%以下。所以整个的添加量还是降低很多的，可以让高端牌号尽量少用比较昂贵的，供应量又不是特别多的重稀土，可以让我们的下游客户特别是新能源汽车，全球大家预测可能就是300万辆车，但是未来先往1000万车辆车，用到磁体至少在两万吨到2.5万吨，两千吨的镝和铽数量级是完全不一样的。现在全球铽的供应量可能也就在400吨到450吨，你用两个点的铽可能到2.5万吨就要用2500吨，降到一个点只能用到250吨的铽，这样需求还不会引起很大的缺口。如果不用晶界渗透技术，扩大到一千万辆车，这个缺口就非常大了，可能会引起元素的价格非常快的增长，这就是磁材企业对新能源和节能环保领域应用稀土最大的贡献。
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