移动互联网之巅下载(汇添富移动互联网)

业界动态来源：互联网

Mark wiens

发布时间：2022-08-26

移动互联网之巅下载(汇添富移动互联网)

互联网小常识：注意遵守公司办公场所的管理制度，个人智能设备不要接入到办公网络。

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联系申万宏源计算机组

上周周报重点讨论了容器PAAS，讨论了2018计算机业绩相对较好，例如航天信息、广联达、广电运通的扣非利润。

本周讨论两件事：第一是尽管三条重要新闻影响情况，核心公司海康威视、宝信软件、太极股份、启明星辰、汉得信息、浪潮信息、中科曙光、大华股份的基本面经得起压力检验吗？第二是更多核心公司验证2018年利润较出色，例如新增东方财富。

所有这些股票和产业的跟踪，都欢迎联系我们。

1 行业观点：积累机会！核心公司经得住技术封锁检验吗？

2 推荐与重点覆盖标的

3 行业新闻与公司更新

3.1 行业新闻

3.2 金融信息化公司更新

3.3 医疗信息化公司更新

3.4 军工和国产化公司更新

3.5 车联网公司更新

3.6 第三方支付重要新闻

3.7 医疗信息化重要新闻

1 积累机会！核心公司经得住技术封锁检验吗？

本周出现了三条较为重要的新闻：a)美国商务部44家中国企业技术封锁;b)传言SAP与汉得信息的扰动； c)《2019国防授权法案》。

首先，44家中国企业基数封锁，核心公司几无关联，形式大于实质。例如太极股份/航天信息/浪潮信息/中科曙光/海康威视等

美国联邦政府公报网站（www.gpo.gov）8月1日发布文件称，美国商务部将于美国东部时间8月1日起，以国家安全和外交利益为由，将44家中国企业（8家单位及其36家附属机构）列入出口管制清单，实施技术封锁。其中包括：

a)中国航天科工股份有限公司第二院以及下属研究所、

b)中国电子科技集团公司第13研究所以及关联和下属单位、

c)中国电子科技集团公司第14研究所以及关联和下属单位、

d)中国电子科技集团公司第38研究所以及关联和下属单位、

e)中国电子科技集团公司第55研究所以及关联和下属单位、

f)中国技术进出口集团有限公司、

g)中国华腾工业有限公司、

h)河北远东通信

市场关心：

a)中科电科部分公司例如海康威视、太极股份是否在名册

b)是否影响其它有关键业务的重点公司，航天信息、浪潮信息、中科曙光等。

1、该文件威慑性大于实质。事实上，文件中所提及范围，如航天二院下13家子公司，如电子科技集团夏多家院所，本身就极少从美国进口，因此所产生的实质影响有限。

2、太极股份：无技术依赖，电科总经理上任网信办主任极利好太极网安业务！

a)太极股份大股东15所。我们计算没有技术依赖，没有相关出口，且不在限制出口清单内。清单所列企业/研究所多涉及特殊行业，已经实质技术封锁多年，美此刻出台清单只有形式，没有实质。

b)未来成长驱动力为云服务、大数据、大安全，三大新业务均不依靠其他国家技术支持。

c)近日，中国网信网办公室领导栏目更新，刘烈宏已于今年7月任中央网络安全和信息化委员会办公室副主任。简历显示，刘烈宏此前担任中国电子科技集团公司董事、总经理、党组副书记。

d)北京市政务云：1）预计北京市政务云2017/2018年0.8/1.2亿收入。

e)实际贸易摩擦更应该强调自主可控，错杀后估值更具性价比，持续强烈推荐。

3、海康威视：实际52所不在列表，已有极端情况国产方案

a)海康大华实际上并不在列表中：尽管国内报道提到了海康，但在原文PDF中，并未提及52所与其所控股的海康。

b)安防与文件精神并不重合：文件提到将列入的范围是"acting contrary to the national security or foreign policy interests of the United States"。即行为与国家安全与外国政策利益相违背的实体，但安防、特别是民用安防，并无此属性。海康威视、大华股份并不销售与美国军方有关联的安防产品与服务。

d)在此前国防措施法案事件中，我们曾经评论未来若对海康进行严格的技术限制（如芯片限售），影响如何。维持此前判断，前端、后端、GPU已有国产替代方案：

前端替代：海康近年来重视关键物料供应商组成，时刻准备应对突发状况。任何一条成熟的主流产品线都考虑了备份方案。如光学镜头、CMOS、视频编解码芯片等,首先原材料并非完全进口自美国，且在极端情况下也准备了国产替代方案（如舜禹、豪威、海思、富瀚微等）。

英伟达GPU：预计海康已与多家SOC和ASIC芯片厂商合作，已可以局部完成国内替代。

e)FCFF 结果为68.01 元，维持买入评级。1）尽管中美贸易关系进展，但预计2017Q4-2018Q2净利润增速依然约20%，且新业务（智能制造、AI Cloud）推进顺利。2）公司将安防解决方案销售向工业制造全产品线，后者是崭新蓝海，市场空间为安防五倍。逐项分拆收入、薪酬、费用、增值税退税，预计2018-2021年利润为 115.4、145.6、169.7、203.6亿元。选择三年显性、六年半显性、三年逐渐过渡，半显性收入增速23%、EBIT margin与2014-2016平均值一致，为20.0%。DCF模型测算估值为68.01元.

180222：海康威视深度研究: 【超重磅！】海康威视：意在工业智造千类方案，DCF72%空间！（智造TMT系列深度之三）

4、航天信息：研究所与公司无关，上海航芯恰从事芯片,中报超预期有原因

a)公司以软件服务为主，不依赖进口。硬件部分的防伪税控核心模块、身份证IC芯片等均为国家关键行业机密核心模块，不仅自主可控，而且由于涉密安全防范级别也极高

b)子公司上海航芯属国密级别安全芯片，验证自主可控。2017年12月，上海爱信诺航芯电子科技有限公司新一代芯片相继通过国家密码局、中国信息安全认证中心检测，获国密二级型号证书、EAL4+安全证书。

c)付费会员的大幅增长是中报扣非超预期的主要原因。从2016年开始，公司开始由被动收服务费向主动提供税务服务收取会员费转型。通过2年免费会员的铺垫和零散省份的试点，2018年公司开始在全国推广，根据草根调研，预计上半年付费会员数量超50万，整体会员收入超2亿。

d)助贷业务完成0到1的突破，进入1到N的利润兑现期。15-17年公司税务征信助贷额已完成0到1的突破，年助贷额由2亿上升到87亿。伴随招商和兴业银行的业务开展，预计上半年助贷金额近70亿，有望带来近亿元的收入。

e)传统金税业务价减量增，税控用户基数不断增加。之前市场普遍预期金税盘新增用户数不会增长，但由于金税盘价格的下降和增值税的不断推进，更多的企业纳入到增值税环节中，根据公司2017年半年报，公司去年上半年销售130万台金税盘，按490元的单价计算带来6.37亿元收入。根据草根调研，今年上半年金税盘销售数有望达到180万台，按降价后的200元单价计算，有望带来3.6亿收入。而公司加强了对成本端的把控，整体税控设备毛利率下滑有限，预计相比去年减少约1.3亿元毛利润，远超市场之前的预期。服务费方面，由于服务费价格仅由330将为280元，降幅为15%，收费基数由17年上半年约的500万上升到18年上半年的约650万，上升30%，整体收入有望增加1.7亿，传统税控业务利润的减少有限。

f)会员平台上线带来全面SaaS化转型，公司业绩逐季提升。随着公司7月会员平台的正式发布，下半年付费会员推进情况有望进一步加速。助贷征信金融、会员数持续增长、会员UP值得提升将是公司的长期增长动力。维持盈利预测不变，预计2018-2020年公司将实现净利润16.2（不考虑公允价值变动收益）、19.6、23.9亿元，目前估值具有安全性增长空间巨大，维持买入评级！

5、浪潮信息：完全无关，除非X86全市场禁销售

a)服务器与限制无关，浪潮集团与名册无关。

b)未来潜在唯一能影响的就是芯片禁止出口。如之前逻辑，假如美国禁止英特尔出口芯片给浪潮集团，那影响的将是整个国内IT产业，而且是国内所有经济体。因为处理器大量基于X86处理器运转。

c)数据流量爆发的增长是服务器市场的核心驱动。1）互联网/移动互联网：移动设备数量扩张、内容形式多样化使流量爆发，巨头布局建设数据中心，网络基础设施的需求增加。2）工业互联网：工业大数据是智造基础，工业企业上云是智能制造的必然趋势，服务器等硬件是基础。3）万物互联：海量设备将催化流量进一步爆发，服务器将成为数据连接的重要节点，赋予各种设备强大的计算能力。

d)云时代白牌服务器对部分品牌商产生冲击浪潮，但浪潮JDM（联合开发）模式相比白牌拥有两大优势：1）更能满足BAT需求；2）部署速度提高10倍以上。JDM下浪潮为BAT定制方案，为北美运营商定制服务积累经验。

e)浪潮信息直接受益互联网云计算中心建设带来的服务器爆发性需求。多节点服务器是数据中心主流，浪潮在多节点云服务器领域已经超越惠普、戴尔，实现出货量和销售额全球第一，互联网下游云服务器出货量可验证浪潮全球份额提升。

f)长短期四因素共振将带来毛利率短期企稳，长期边际改善。短期毛利支撑点：1）16-17年内存、闪存价格大涨，预计18/19年供需关系改善，成本有望下降。2）预计18/19年高毛利率的AI服务器收入占比提升。长期毛利催化剂：1）芯片、内存国产化进程加速，上游成本压力迎来长期改善。2）杀价竞争长期不具有可持续性。

g)2018年股权激励计划草案，直接要求公司18-20年净资产收益率相对16年分别提高70%/100%/120%。表明管理层已开始关注盈利能力，侧面验证验证毛利率提升确定性高。

h)预计2022年收入过千亿，首次覆盖，给予买入评级。预计18-22年营业收入402、539、733、930、1190亿元，归母净利润6.34、9.35、21.31、33.35、52.64亿元。A股可比公司2018年平均PE 69，公司受益下游互联网企业需求爆发式增长，服务器行业绝对领军，取2018年PE 69，短期目标市值433亿元。预计2022年营业收入可达到1190亿元，长期目标市值1053亿。买入评级。

6、中科曙光：隐形关联A股最出色两个处理器股份，可转债落地利好！

a)不仅不受限于技术封锁，甚至受益。电科集团和航天科工集团都和曙光无关。公司对自身的长期芯片、存储国产化充满信心，未来打造全国产化的服务器，中美贸易战也无法影响海光的研发。

b)可转债落地。2018年8月1日，中科曙光公告将于8月6日发行可转债，总募集资金为11.2亿，转股价格为51.28元，募集资金扣除发行费用后，将全部投资于统一架构分布式存储系统项目。根据公司公告，本次初始转股价格确定为51.28元/股，转股期自发行结束之日起满六个月后第一个交易日起至可转债到期日止。曙光可转债成功落地，转股价51.28元，上浮30%可强制转股。

c)投向的存储研发历史悠久，NAS云存储市占率第一。曙光是国内最早从事存储业务的厂商之一，主要涉及存储产品的研发、设计、生产和销售，可以为用户提供各类存储系统与存储方案的设计、集成和服务。不仅拥有有NAS、SAN等传统架构的存储产品，还研制了高密度存储服务器、云存储系统、数据灾备系统和大数据一体机等产品，可以满足各行业应用需求。根据最新的IDC数据，曙光存储市场份额位列国内前三名，而在NAS存储领域更是出货量位居全国第一。

d)11.2亿布局分布式存储，打造存储整体解决方案。公司目前已经完成了从存储硬件供应商、存储解决方案供应商到存储服务供应商的成功转变，存储产品主要应用在超算中心、政府、互联网等高性能计算领域。11.2亿募集资金将进一步帮助存储中高端化，并提升原有1.4万台存储的产能。项目预计可实现年均销售收入69,427万元（营运年平均），项目全部投资的财务内部收益率为16.02%，项目含建设期的投资回收期为6.54年（含建设期4年）

e)海光X86 CPU量产顺利，全自主研发CPU有望面世。预计海光CPU量产顺利，推测产量在10万片以上，预计全自主研发的CPU也有望在今明两年推出。随着CPU、GPU、存储的国产化不断推进，未来曙光有望打造零部件全国产化服务器。预计真正意义上的国产X86 CPU最快今年下半年、最迟明年上半年面世，GPU 2019年销售。

f)长期逻辑逐步兑现。X86芯片国产化、人工智能算力需求、存储低端转向中高端、云服务将在1驱动公司成长。维持买入评级标准。

其次，《2019国防授权法案》，无非重申5月新闻，且影响已经测算。海康威视有机会

a)美国国会正式通过了《2019国防授权法案》，法案要求联邦政府机构不得采购或获取任何使用受控的通信设备或服务、作为系统关键或实质性的一部分，或作为系统的任一部分关键的技术的设备、系统或服务。

b)此法案其实5月25日于众议院通过，市场已有预期3个月，且实施周期长。具体条款将在1-2年后正式实施。生效到实施周期较长，公司通过调整降低负面影响

c)目前海康威视(以及大华股份)在美国的客户主要为民用市场，未与法案中联邦政府机构进行过直接的业务交易，因此不会对公司业务有明显影响。

d)其它解释见上文海康威视部分

再次，传言SAP与汉得信息的扰动。预计SAP系统通过资本市场的趋势投资（而非业务）影响公司的概率大。汉得信息积累了较好的投资机会。

a)8月1日，汉得信息公告思爱普（中国）有限公司（以下简称SAP）向公司发出通知，称拟于 2018 年 12 月 31 日停止公司 SAP 软件代理权。

b)最近3年毛利影响仅是1.4%/0.8%/1.2%，考虑到资金占用，利润几乎为0。2015-2017年SAP软件代理相关收入为0.42、0.49、0.67亿元，毛利率为17%、11%、17%，其毛利分别占比分别为1.4%/0.8%/1.2%。软件代销周转率长占用运营资金，实际利润几乎为0.

c) ERP厂商-服务咨询商-客户关系类似药厂-医院-病人"三者关系，签署的是三方协议，高口碑医院话语权增加是产业趋势。1)不是药厂-病人合同再找医院，也不是医院-病人合再找药厂。当然，伴随有口碑的医院的影响力增加，其越来越客观中立，选择权增加。

d)即使SAP实施服务不与汉得合作，也不影响利润的第一大原因是供给决定，而非需求决定。2001年汉得信息前两大合作伙伴是Oracle和SAP。2017年合作伙伴包括Oracle/SAP/Infor/微软/阿里/华为/腾讯等几十家。资本市场假设：假如汉得不与SAP合作，那么其收入将受损。按照这个逻辑，2015-2017年，汉得的合作伙伴大增，收入应该爆发。但收入实际没有爆发，原因是：ERP服务实施的特性是"基本供不应求",收入不是需求决定，而是服务顾问的供给决定。还是上述药厂-医院-病人"三者关系做比喻，假设每个单子带药上限固定为200元(目前确实如此）。医院的利润由周转率、运营效率、病人满意度决定，而不是由其引进的药厂数量决定。

e)即使SAP实施服务不与汉得合作，也不影响利润的第二大原因是产业链竞争格局已经逆转，汉得信息的较多对手2014-2015年消失。

2011年汉得信息深度报告绘制过产业链图（下图1），上游ERP软件商、下游客户，中间服务咨询厂商。上游从SAP、Oracle增加Infor、微软、阿里、腾讯、华为甚至用友、金蝶，下游从离散制造业（离散制造业以库存为核心）到30多个行业（下图2）。但中间的大量竞争公司2014-2015年消失，人员基本不超过200人（下表）。2014年深度报告解释了原因，即两者的竞争策略完全不同：一个靠营销、一个靠口碑

200人为什么是这个行业第一级天花板呢？

200人可视为ERP咨询行业的规模临界点：等效于每年完成40个工期为半年的项目，各项目组规模为10人，如此规模的服务商常在1-2个行业有口碑和丰富的案例。规模再扩张必须进入陌生的行业或使用另一套ERP工具，原团队稳定性及服务口碑至关重要。首先，原有1-2个行业或单款ERP软件的需求有波动，低谷时期团队不稳定，影响在新行业的投入。其次，为客户承诺过高的效果预期影响口碑，在原有行业的不佳口碑会被新行业的客户参考。

汉得信息采用截然相反的路径。它以符合或超出承诺的服务效果换取客户粘性，稳定的盈利支持团队扩张，规避同行的模式问题。其成功进入近20个行业、基于SAP/Oracle的服务均衡。2001-2013年，GDP经历2轮周期，Oracle/SAP软件的需求存在波动（SAP的景气周期为 2005-2008年、Oracle的 2009年），汉得信息(这13年）的年度收入增长从未低于10%。

f)即使SAP实施服务不与汉得合作，也不影响利润的第三大原因是这个行业不靠销售，靠口碑，销售人员数量占比仅2%是证据。

市场会以为销售能力是服务咨询行业的关键，我们认为不是销售能力，也不是与ERP厂商的关心，而是客户口碑。

一个验证是人员结构。2016-2017年人员数量5480、7987人，销售人员数量147、165人，人员占比2%。可见营销能力在这个行业不是关键。

g)ERP软件厂希望扶持中小服务商很多年了，汉得较快的收入增速来自客观性和专业性。实际上我们看到的报表，近5年都是ERP原厂不鼓励大型服务商后的结果：汉得信息2016-2017年收入增速40%/36%。较快的增速来自独立客观性。就像大型医院，其较大的规模来自独立客观性、品牌和病人口碑，不是来自依赖一家药厂。

h)推测SAP的真实目的是通过资本市场资本市场的趋势投资（而非业务）影响公司，而不是任何业务程度。既然基本面没变，25XPE以下是很好的机会。

最后，判断2018年类似2013，是计算机行业业绩较好一年又增加案例，参见东方财富的中报。这样航天信息、广联达、广电运通、东方财富等核心公司都2018H1较好。

东方财富发布2018年中报：2018H1实现营收16.35亿元，同比增49.44%，归母净利润5.59亿元，同比增114.77%。

二季度增速保持高位，延续Q1业绩反转趋势。2018Q2单季度营收8.12亿元，QOQ+45%；归母净利润2.58亿元，QOQ+61.41%。2018Q1上述指标增速分别为54%和199%，今年两季度持续扭转2017同期收入与业绩双降颓势。

经纪业务逆势增长，市占率较去年底提升0.43pct。2018年上半年东财代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）为5.32亿元，同比增52%，上半年131家证券公司代理买卖证券业务净收入为363.76亿元，东财市占率为1.46%，与2017年底相比，提升0.43pct；而2017年市占率与2017H1相比仅增加0.13%，可见2018年上半年市占率呈现加速提升趋势。

两融业务同比翻番，利息净收入市占率较去年底提升1.69pct。2018H1公司实现融资融券利息收入3.15亿元，同比增121%。东财2018H1实现利息收入3.26亿元，上半年131家券商共实现利息净收入113亿元，东财在其中市占率为2.89%，相较与去年同期市占率提升1.89pct，与2017年底相比市占率提升1.69pct。由于东财利息收入中58%均为融资融券收入，且利息收入中其余两类收入（即存放金融同业利息收入、买入返售金融资产利息收入）带来增量较少，因此可以判断东财两融业务市占率亦大幅提升。

平台代销基金类型逐渐由长尾转向超大规模基金，预计Q3基金代销收入较Q2表现将更为强势。2018H1东财基金代销金额为3026亿元，同比+90.80%；Q1单季度基金代销金额为1638亿元（同比+116%），Q2代销金额为1388亿元（同比+67%，环比-15%）。一季度基金代销金额同比翻番主要源于天天基金代销的基金类型逐渐由以代销20亿以下的小型基金为主，逐步向20亿以上的中大型基金以及百亿以上的超大规模基金转变；而Q2基金代销金额环比有所下降主要因为2018Q2有6只百亿以上超大规模基金从6月中旬才开始代销（分别由招商、易方达、南方、汇添富、嘉实、华夏6家机构发行，发行规模总计1049亿），代销收入放量尚未在二季度体现，而2018Q1规模较大的基金主要在1月份集中发行并开始由天天基金网平台代销，由此产生的收入已经在一季报中得到充分体现。由于上述6只百亿以上规模基金收入产生的递延，以及其发行份额（1049亿）高于一季度50亿以上基金发行份额（760亿），因此我们预计Q3的基金代销收入和Q2相比，其表现将更加强势。

维持盈利预测和增持评级。预计公司2018-2020年营业收入为40.25、55.71和78.94亿元。归母净利润为10.70、17.58和21.96亿元，2018-2020年EPS分别为0.21、0.34和0.42元。

综上，更新了近期计算机行业的新闻后，

太极股份、航天信息、浪潮信息、汉得信息、中科曙光、宝信软件、海康威视、大华股份、启明星辰等较能经得住外部环境的压力测试。

当前核心公司进入2018PE 25-30倍、2019年20倍PE的区间，这和春节前【申万宏源计算机】太贵无法下手？理解，不妨讨论三件事、6月底【申万宏源计算机】多领域：景气改善；再冷静：或更乐观！的估值位置接近。这是在积累机会！

2 推荐与重点覆盖标的

2.1 中长领军：

航天信息（深度1深度2、提前，5月进金股，金融&爱信诺业务日常进展欢迎联系）、汉得信息（减持目的预计投资者已了解，很好机会，深度报告）、赢时胜（深度报告。3年约40%的PaaS挑战者。）、太极股份（7月金股。深度1、深度2、深度3、解读1、解读2。提前预计2018年订单同比增速超过150%，再超预期，新业务2018年井喷）、新北洋（3月进金股，智造TMT系列深度4、预计无人银行多模块）、东华软件（新增）、浪潮信息（深度1、若激励完成存在很好机会，硬创新高增长领军）、新大陆（联系刘畅）、宝信软件（通信7月禁锢，深度报告。提前，可转债交易波动提高性价比）、广联达（提前。最新预计2018施工业务运转顺利。深度1深度2深度3深度4深度5。公告激励计划。预计2017-2020年现金流CAGR 34%）、广电运通（预计战略较明朗，自ATM向全行业机具与服务转型。联系刘畅/刘洋）、启明星辰（深度1深度2深度3系统性风险带来机会，31X/23X 18/19PE，预计3年CAGR 30%+）、海康威视（深度1，中报现金流出色，与美的战略合作。联系计算机/电子骆思远梁爽等）、赢时胜（深度报告。3年约40%的PaaS挑战者）、新国都、恒华科技。

2.22018H2策略之自主可控和军工IT（2018行业加速，见军费上调及对信息化带动）：

太极股份（深度1、深度2、深度3、解读1、解读2。太极股份，预计2018年订单同比增速超过100%。预计若15所集团完成布局，隐含PE仅18倍，自主可控领军）、美亚柏科（回调创造机会！）、同有科技（预计中报高增）、启明星辰（深度1深度2深度3、预计高管股权划转基本明朗，签订运营模式订单）、中科曙光（7NM GPU开放表明是国内罕见具备X86/GPU技术和生态的公司。深度1深度2行业深度）、深信服（深度1)、纳思达（新增，打印机耗材领军公司，全产业链布局。联系刘畅）、南洋股份（天融信增长迅速）、中新赛克（联系通信梁廷/朱型檑，计算机黄忠煌）海兰信（新品小目标雷达驱动17-18年新增长。预计2017-2019年利润5倍增长）、中国长城（低PB）、和仁科技（联系刘洋）、紫光股份、绿盟科技等。

2.32018H2策略之云计算大数据：

宝信软件（通信&计算机。深度报告，转债交易平稳，性价比体现）、神州数码（通信&计算机。云角在零售、汽车领域LTV提升，母公司资源降低获客成本）、久其软件（低PE，一季报剔除可转债影响后150%增长）、泛微网络（提前，联系洪依真）、超图软件、用友网络（此前新增）。

2.42018H2策略之医疗信息化（顺序提前，欢迎联系医疗IT负责人）：

东华软件（新增提前）、卫宁健康（解读阿里合作会议)、久远银海（提前）、和仁科技、创业软件、思创医惠等。

2.5AI（AI组 2018H2 AI行业深度。2017年30+核心报告，2018会和安全、大数据、云计算融合）：

华宇软件（深度1）、中科曙光、科大讯飞、同花顺等。

2.6金融流（2018H2 Fintech行业深度）：

赢时胜（预计3年35%+增长）、东方财富（深度报告、9篇报告回溯。一季报超预期推测来自券商收入50%以上增长、基金业务30%增长）、石基信息（深度报告）、新大陆（深度1深度2）、恒生电子、聚龙股份、新国都、上海钢联（深度1）、三联虹普（新增）、生意宝、众安科技（公司深度）。

2.7智联汽车（智联汽车小组，欢迎联系）：

德赛西威（公司深度）、华阳集团（公司深度）、四维图新（12月个股深度）、中科创达。

3 行业新闻和公司更新

3.1 行业新闻

3.1.1 工信部发17批CDN、云服务牌照，云服务牌照总数破两百

8月1日，工信部发布领取《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》通知-（2018）第17批，此次获得CDN牌照的企业有6家、云服务牌照的企业有12家，其中辽宁途隆、招银云创、互盟科技、烽火万家、三体云时代5家企业成为双牌照企业。

3.1.2 可信金融云服务（银行类）指南和系列标准即将发布

在2018年7月26日召开的银行业金融科技研究与促进工作组云计算专题组会议上，来自银保监会、专题组十多家银行以及兴业数金、融联易云的领导和专家对该指南和系列标准进行审议。拟决定于2018年8月15日上午举行的可信云大会可信行业云标准发布会上正式发布可信金融云服务（银行类）指南和系列标准。

3.1.3 UCloud巴西数据中心正式上线中国公有云服务首次落地拉丁美洲

继7月初印度孟买节点上线之后，UCloud海外云版图再添一颗新星，巴西圣保罗数据中心将于7月27日正式上线，为拉丁美洲地区提供公有云服务，SLA标准与国内一致。

3.1.4 甲骨文中国数据中心将于今年8月落地，由腾讯进行运营

8月2日消息，全球最大的企业级软件公司甲骨文在今天召开的2018甲骨文数据库云大会上，正式发布了Oracle自治数据库（Oracle Autonomous Database），本次发布的Oracle自治数据库由Oracle数据库18c驱动，采用机器学习技术实现自治化，无需相关人力进行微调、修补、更新和维护，同时成本更低。同时，李翰璋也宣布甲骨文公司在中国数据中心将于今年8月份正式落地，提供包括数据库云、Java云、移动云、集成云、开发者云、Golden Gate云、管理云、分析云在内的丰富多样的服务，这一数据中心由腾讯公司运营。

3.1.5 国家数字经济试点重大工程研究中心在新华三大数据公司挂牌

为加速推进试点工程落地，7月26日在河南国家大数据综合试验区核心区——智慧岛河南云政数据管理有限公司(河南省投资集团下属企业)总部正式挂牌成立了国家数字经济试点重大工程创新中心。7月31日，国家数字经济试点重大工程研究中心的揭牌仪式也在新华三大数据技术有限公司位于郑州市高新区的研发基地举行。

互联网小常识：网络安全的基本要素主要包括：保密性、完整性、可用性、可鉴别性和不可否认性。

3.1.6 从百度Q2财报看AI，渐入佳境

8月1日，百度公布了2018财年第二季度未经审计财报。第二季度，百度营收260亿元人民币，同比增长32%，净利润64亿元，同比增长45%，移动端收入占比77%，高于去年同期的72%，百度的营收增长重新进入加速度。决胜AI的两大关键布局，DuerOS系统和Apollo生态均表现抢眼，推进速度加快，显示了巨大的成长潜力。成熟的现金牛业务强劲，孵化的明星业务推进顺利，以AI（人工智能）为核心的百度系生态渐入佳境。

3.1.7. IDC：华为Q2超越苹果成为全球第二大智能机厂商

据科技博客VentureBeat北京时间8月1日报道，知名市场研究公司IDC周二发布报告称，今年第二季度，华为超越了苹果公司，成为全球第二大智能机制造商。按市场份额计算，这是苹果自2010年以来首次未能进入全球智能机市场排名的前两位。

3.1.8. 腾讯云加入LoRa联盟成为发起成员加速推动物联网到智联网的进化

7月31日，腾讯云宣布以发起成员身份加入LoRa联盟，成为该联盟又一名重量级推手。

LoRa联盟是一个开放的、非盈利性组织，它是由业内领先厂商Semtech发起，其目的在于将LoRa所代表的低功耗广域网络（LPWAN）推向全球。LoRa联盟目前在全球拥有超过500名成员，囊括了跨国电信公司、设备制造商、系统集成商、半导体公司以及信息科技公司，形成了一个庞大的生态圈。

3.1.9. 投保基金公司探讨与阿里云开展合作

近日，中国证券投资者保护基金有限责任公司总经理巩海滨会见了阿里云计算有限公司副总裁任庚率一行。巩海滨指出，投保基金公司今年重点推进了大数据平台建设等五大监管科技工程。阿里云作为中国的互联网巨头之一，具有多年的技术积累和丰富的实践经验，下一步双方可进一步保持沟通交流，从公司ABCD论坛、智能化客服等方面入手，逐步探索双方在监管科技领域的合作，共同为资本市场风险防范和投资者保护贡献力量。

3.1.10. 阿里云创新中心落户重庆两江数字经济产业园

记者日前获悉，由阿里云计算有限公司和清控科创控股股份有限公司联合打造的阿里云创新中心已经正式签约落户重庆两江数字经济产业园，将从孵化中小企业、助推重庆产业转型等方面发力，推动重庆数字经济的发展。

3.1.11. 网易首次披露云计算业务财务状况：预计2018年将实现收支平衡

7月31日，网易公司首次对外披露云计算业务财务状况。该业务负责人、网易副总裁、杭州研究院执行院长汪源接受记者采访时表示，预计今年云计算业务将实现收支平衡。此前，网易发布的2017年年报显示，当年净营收为541亿元人民币，网络游戏、广告服务和电商之外的电子邮件和其他业务净营收为37亿元人民币。也就是说，云计算业务营收目前占总营收不足7%。

3.1.12. 阿里方面回应与中国铁塔将合作云计算传闻：不予置评

今日有报道称，阿里巴巴与中国铁塔股份有限公司正在深入洽谈合作，双方合作的领域可能是在云计算、数据智能、边缘计算，以及物联网等领域。对此消息，阿里方面向回应称：不予置评。

3.1.13. 百度深度学习技术平台部成立

百度宣布成立深度学习技术平台部，汇聚更多的AI科学家和架构师，进行当前国内唯一开源开放的深度学习框架PaddlePaddle的研发和推广。

3.3.14. 中央广播电视总台和中国移动联手布局5G时代

根据协议，双方将在技术、内容和资本三个层面合作。技术方面涉及5G领域、4K频道建设和技术改造以及大数据合作，二者将合作建立实验室，建立基于5G的内容生产、分发平台。

3.1.15. 苹果股价收报207.39美元市值正式突破一万亿美元

北京时间8月3日凌晨消息，周四收盘，苹果公司市值突破一万亿美元。苹果股价从开盘开始一路上扬，在盘中就已创下207.05美元历史新高，市值成功达到万亿美元，截止收盘，苹果收涨2.92%，报207.39美元，正式成为首家市值破万亿美元的科技公司。

3.1.16. 亚马逊AWS Q2延期收入增长，继续锁定客户签订长期云计算合同

据外媒报道，亚马逊的云计算服务正在将客户锁定在更大、更长期的合同中，这表明它已经在市场领先的用户群中做出了更深入的承诺。亚马逊在最新的季度财报中披露，其云计算服务AWS的未确认收入已经达到160亿美元，高于上一季度的124亿美元。这些剩余合同的平均期限也从3.2年延长到了3.5年。

3.1.17. 亚马逊计划2020年初彻底抛弃甲骨文专有数据库

8月2日消息，亚马逊在数据中心技术提供商这条路上的发展日渐将不少自己长期以来的供应商变为了难以共融的竞争对手，甲骨文（Oracle）即其中之一。最近，亚马逊正在考虑对甲骨文的新一轮打击。据知情人士透露，这家电子商务巨头已经将公司大部分内部基础设施转移到亚马逊网络服务（AWS），并计划于2020第一季度彻底移除甲骨文的专有数据库软件。

3.1.18. 思科欲斥23.5亿美元收购网络安全公司

据国外媒体报道称，思科日前表示将以23.5亿美元的价格收购网络安全公司Duo Security，这笔金额将通过现金和股票的方式支付。这一消息传出后，思科股价在盘前交易中下跌了1%。Duo Security是一家总部设在密歇根州安阿伯的私人企业，主要提供基于云端的安全工具，帮助用户解决设备安全漏洞。

3.1.19. 谷歌将在新加坡建第三座数据中心

谷歌于8月1日宣布将在新加坡建立第三个数据中心，这项业务扩展将使公司在新加坡数据中心的长期投资达到8.5亿美元。

3.1.20. 谷歌亚马逊微软抢食美军AI大单，胜者将独霸未来十年

五角大楼日前正式宣布美国防部史上最大的智能云计算招标，预计10年投入100亿美元且单独签约一家云服务商，亚马逊、微软、谷歌等巨头争相竞标。备受争议的谷歌Maven计划可能是该智能云的前期试行项目。目前，AWS凭借其与CIA的现有合同与托管机密数据能力被视为最强竞争者。

3.1.21. IDC估计，2022年欧洲区块链解决方案支出将达到35亿美元

根据国际市场研究公司Data Corporation的数据，区块链技术的全球支出预计将在2022年的年增长率为73.2%，达到117亿美元。美国作为最大的投资国，在过去五年中占全球支出的30 %，紧随其后的是西欧和中国。

3.1.22. Orange集团收购Basefarm控股公司，成为欧洲企业云计算领域领导者

近日，在对Abry Partners所持有的Basefarm股权发起激烈的竞标流程后，Orange集团通过其商业服务子公司Orange Business Services宣布以3.5亿欧元全资收购Basefarm。

Basefarm是欧洲云基础设施与服务以及关键应用管理与数据分析领域的领先厂商。该公司自2015年来一直保持强劲增长，在2017年实现了逾1亿欧元的营收。

3.1.23. ONF正在为新的边缘云，5G计划做准备

ONF主席，AT＆T实验室总裁兼首席技术官Andre Fuetsch概述了ONF正在向ONF成员发送的一些热门话题项目。除了边缘云和5G之外，ONF还在研究如何成为O-RAN联盟的开源部门，并将移动CORD转变为ONF的参考计划。

3.1.24. 区块链社交平台FlipNpik通过ICO融资200万美元??

FlipNpik是一款基于区块链、面向企业的协作式社交媒体平台。据外媒报道，在对外开放四天后，该平台已经顺利通过其ICO交易，拿到了200万美元的资金支持。值得注意的是，那些资金既有来自虚拟加密货币的，也有来自法定货币支付网关的。也就是说，这一项目同时得到了虚拟加密货币爱好者和普通货币用户的支持。

3.1.25. 谷歌发布AI芯片Edge TPU

Edge TPU是谷歌的专用ASIC芯片，专为在边缘运行TensorFlow Lite ML模型而设计。其支持在边缘部署高质量的ML推理，不适用于训练，将使传感器和其他设备能够更快地处理数据。

3.2 金融信息化公司更新

3.2.1 润和软件: 投资设立控股子公司

公司拟与南京米露琪亚信息科技合伙企业共同出资在南京市设立控股子公司南京润和润云。润和润云注册资本为1,000万元人民币，公司以自有资金出资510万元人民币，持有润和润云51%的股权。

3.2.2 飞天诚信: 减持进展

截至本公告日公司大股东、董事韩雪峰先生实际减持数达到计划减持数的一半。减持数量已累计250万股，变动比例0.6%。

3.2.3 金证股份: 补充质押

公司股东徐岷波先生将其所持有本公司无限售流通股股份中的150万股（占公司总股本的0.18%）质押给上海浦东发展银行股份有限公司，作为前期股票质押式回购交易的补充质押。

3.2.4 新开普: 减持计划提前终止

截止本公告披露日，控股股东、实际控制人杨维国先生在本次股份减持计划内已累计减持其直接持有的公司股份518万股（占公司总股本的1.0770%），杨维国先生计划提前终止减持计划。

3.2.5 新国都: 设立一级子公司

公司召开第四届董事会第二十二次会议审议通过了《关于设立一级子公司的议案》，公司因业务发展需要拟出资1,000万元人民币设立全资子公司深圳市都之家技术有限公司，同时，董事会授权公司经营管理层具体负责该子公司的注册登记事宜。

3.3 医疗信息化公司更新

3.3.1 汉王科技: 控股股东股份质押

公司近日接到公司控股股东、实际控制人刘迎建先生将其持有本公司的部分股份进行股票质押的通知。本次质押股数合计225万股，占其所持股份比例的4.68%。

3.3.2 易联众: 股权质押

公司于2018年7月27日接到公司控股股东、实际控制人张曦先生函告，获悉张曦先生将其通过全资控股的厦门麟真持有的部分本公司股份办理了股权质押手续。本次质押股数合计300万股，占其所持股份比例的2.34%。

3.4 军工和国产化公司更新

3.4.1 大华股份：公司发布半年年度业绩报告，总营收同比增长31.5%

公司发布2018年半年度业绩快报，本报告期公司营业总收入为98.14亿元，同比增长31.47%；归属上市公司股东净利润10.82亿元，同比增长10.06%。

3.4.2 浪潮软件：公司发布中期业余预增公告，同比归属上市股东净利润增加85%

公司发布2018年中期业绩预增公告，预计实现归属于上市公司股东的净利润2632.63万元左右，同比增加85%左右。

3.4.3 中科曙光：公司发行A股可转公司债

中科曙光公开发行A股可转换公司债，本次可转债的发行总额不超过人民币11.2亿元，于8月3日优先向原股东优先配售（原股东可优先认购的股数占本次发行债券股数的99.96%），可转债初始转股价格为51.28元/股。

3.5 车联网更新

3.5.1 千方科技：公司发布半年度业绩报告，总营收同比增长49.94%

公司发布2018年半年度业绩快报，本报告期公司营业总收入为28.75亿元，同比增长49.94%；归属上市公司股东净利润28619.92万元，同比增长52.64%。

3.5.2 康拓红外：公司发布半年度业绩报告，总营收同比增长1.43%

公司发布2018年半年度报告，本报告期公司营业总收入为9795万元，较上年同期增长1.43%；归属上市公司股东净利润2229万元，较去年同期增长1.81%；经营活动产生的现金流量净额为1235万元，较上年同期增长4.92%。

3.5.3 天泽信息：重大资产重组限售股份解禁

重大资产重组限售股份解禁上市流通：本次解除限售的股份数量为1418万股，占公司股本总额（2.9亿股）的4.88%，实际可上市流通的股份数量为128万股，占公司股本总额的0.44%；本次解除限售股份可上市流通日为2018年8月3日（星期五）。

3.6 第三方支付重要新闻

3.6.1 北京互金融协会下发《网贷机构业务退出规程》，被立案侦查机构仍应推进业务处置清偿

为指导、规范网贷机构主动退出网贷业务，北京市互联网金融行业协会于23日正式下发《北京市网络借贷信息中介机构业务退出规程》。

据悉，本次退出规程共分为7章30条，对于主动终止网贷业务、退出网贷行业的平台提出了明确要求，涉及业务退出的程序、退出备案与资料报送、消费者保护、业务处置、机构注销等方面内容。

协会指出，网贷机构决定清理网贷业务、退出网贷行业的，应按如下进行退出工作：

1、成立良性退出工作组；

2、清理存款业务、客户、公司资产等，分别编制存量业务清单、出借人清单、资产负债表和财产清单；

3、编制业务清偿和退出方案；

4、在网贷机构官网、协会官网及其他渠道发布业务清偿和退出公告；

5、组织实施业务清偿和清退，妥善处理存量项目，按照退出方案稳妥推进退出工作；

6、结束清退工作，终结网贷业务。

值得一提的是，根据退出规程，网贷机构因涉嫌犯罪被公安机关立案侦查，在未被采取冻结、查封等限制措施之前，网贷机构仍应按照处置方案推进业务处置清偿工作。

3.6.2 人民银行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》自2018年4月27日发布实施以来，对于规范资产管理市场秩序、防范金融风险发挥了积极作用。为了指导金融机构更好地贯彻执行《指导意见》，确保规范资产管理业务工作平稳过渡，为实体经济创造良好的货币金融环境，经人民银行、银保监会、证监会共同研究，现将有关事项进一步明确如下：

一、按照《指导意见》第十条的规定，公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票，还可以适当投资非标准化债权类资产，但应当符合《指导意见》关于非标准化债权类资产投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管要求。

互联网小常识：IP地址经历了四个阶段：标准分类的IP地址、划分子网的三级地址结构、构成超网的无类域间路由技术（CIDR）和网络地址转换NAT技术。

二、过渡期内，金融机构可以发行老产品投资新资产，优先满足国家重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业融资需求，但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内，且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。

三、过渡期内，对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品，投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，可使用摊余成本计量，但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍；银行的现金管理类产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金的摊余成本+影子定价方法进行估值。

四、对于通过各种措施确实难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产，在宏观审慎评估（MPA）考核时，合理调整有关参数，发挥其逆周期调节作用，支持符合条件的表外资产回表。支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。

五、过渡期结束后，对于由于特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经金融监管部门同意，采取适当安排妥善处理。

六、过渡期内，由金融机构按照自主有序方式确定整改计划，经金融监管部门确认后执行。

3.7 医疗信息化重要新闻

3.7.1 腾讯觅影牵手爱肺计划公益医疗项目，全新乳腺肿瘤筛查AI系统今日发布

7月26日，2018互联网+数字经济中国行·广东峰会在广州举办。记者参与了此次会议并带来如下报告。在医学人工智能论坛上，腾讯旗下AI医学解决方案腾讯觅影正式发布乳腺肿瘤筛查AI系统。腾讯同时宣布腾讯觅影加入爱肺计划公益医疗项目。大会上，著名医学出版公司AME出版社还宣布携手腾讯，正式启动了首届全球医疗AI科研征文大赛。原广东省卫计委巡视员廖新波、广东省科技厅高新技术发展及产业化处处长雲丹平、深圳市卫生计生委医改办副处长王建中、广州医科大学附属第一医院院长何建行、腾讯副总裁陈广域、AME杂志社社长汪道远等嘉宾出席峰会，并就AI+医疗的创新发展发表了演讲。

据悉，腾讯觅影乳腺肿瘤筛查AI系统由腾讯公司与中山大学附属第一医院、中山大学孙逸仙纪念医院、广东省中医院、广东省妇幼保健院和广东省第二人民医院首个等多家医院联合研发，目前已经在广东省第二人民医院及全国其他10余家三甲医院进入临床预试验。该系统的推出，将有助于临床医生更准确、高效地发现乳腺肿瘤，提升基层医院对早期乳腺癌的诊断水平，帮助患者获得早筛早诊早治的医疗服务。经大样本、非同源、多中心的测试统计，腾讯觅影乳腺肿瘤筛查AI系统检测乳腺钙化和恶性肿块的敏感度分别达到了99%和90.2%，对乳腺肿瘤的良恶性判别敏感度和特异度分别为87%和96%。这意味着人工智能技术有望在乳腺癌早筛中成为临床医生的得力助手，辅助医生更准确、高效地发现乳腺癌。

此外，腾讯还宣布腾讯觅影正式加入爱肺计划公益医疗项目。广州医科大学附属第一医院何建行院长与陈广域一起启动了该项目，推动早期肺癌患者早筛早诊早治，助力健康中国建设。爱肺计划是由广州市慈善会、广东省明医医疗慈善基金会、广州医科大学附属第一医院、广州呼吸疾病研究所等机构发起的早期肺癌公益筛查项目，为50岁以上低保低收入五保人员提供免费公益筛查。

同时，腾讯还携手著名医学出版公司AME出版社，正式启动了首届全球医疗AI科研征文大赛，旨在通过医生分享优秀的AI使用经验，切入疾病预测辅助决策、数据分析等实际应用场景，进一步推动AI技术在医疗领域的落地与推广。据悉，本次大赛将评选出优秀医疗AI科研论文，分别刊登在AME与腾讯合办的杂志——Journal of Medical Artificial Intelligence(《医学人工智能杂志》，简称JMAI)或AME旗下SCI期刊——Annals of Translational Medicine(《转化医学年鉴》，简称ATM)，让全球同行共同学习与交流，提升疾病治疗技术，回馈患者健康。

3.7.2 迈瑞医疗A股IPO过会，拟募资63.4亿挑战创业板IPO纪录

7月24日，国产医疗器械龙头迈瑞医疗IPO成功过会，有望挑战中国创业板IPO募资纪录。据迈瑞医疗5月份最近更新的招股书显示，公司拟发行不超过1.22亿股，募资投向偿还银行贷款及补充运营资金项目、营销服务体系升级项目等八个项目，拟用募集资金投入63.4亿元。

这意味着迈瑞医疗将有可能刷新此前由宁德时代创下54.6亿元的创业板最高募资纪录（宁德时代最终IPO募资规模低于54.6亿）。业内预计，一旦迈瑞医疗成功上市，有望成为创业板又一家千亿市值股。迈瑞也成为继三六零、药明康德之后，最新一家获准从美国退市后回归中国的公司。

迈瑞医疗成立于1991年，总部位于深圳，主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，致力于为全球医疗机构提供优质产品和服务。公司在全球范围内拥有57家全资或控股子公司，其中中国境内18家，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区有39家，其产品覆盖生命信息与支持、体外诊断仪和医学影像三大领域。数据显示，迈瑞医疗2015年～2017年分别实现营业收入80.11亿元、90.32亿元、111.74亿元，对应的归母净利润为9.10亿元、16.00亿元和25.89亿元。公司去年净利润同比增长62%。

时至今日，迈瑞公司在全球范围内的销售已扩展至190多个国家和地区。在国内，近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，几乎都在用迈瑞的设备。在海外，据媒体报道，目前美国手术室新增采购中，每5台监护中就有1台迈瑞，每8台麻醉会机就有1台迈瑞，迈瑞超声在美国POC市场排名前三。

END

以下为重点个股研究，非重度内容研究员可忽略