甘肃移动互联网平台(医佳云移动互联网平台)
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一、机构调研：
一、哪些是数字经济核心领域
1、数字经济本身，一个是不断做优做大数字经济在《求是》上的文章，二个是十四五数字经济规划，要点比较多、重要性比较高。今年除了新能源、半导体大方向外，数字经济可能是第三个大方向，所以从催化剂角度而言，今年可能是不缺的。如果估值、成长都比较合适的话， 收益的持续性、确定性就会比较高。
2、数字经济核心是四个方向，结合产业本身进度，最核心还是两个领域，一个是基础设施，一个是华为信创、卡脖子工程。除此之外，相对更重要的，一是数据安全、二是产业数字化。未来每一次数字经济的演绎，相关政策，公司都是持续受益的。
3、基础设施主要是服务器、通信、计算等，核心的中科曙光和浪潮信息。产业链了解，今年华为鲲鹏的量会恢复，可能到年底 28nm 晶圆会补齐。供给放量、中长期底层逻辑支撑，会有跃迁。同时经过过去两年的磨合，可能是华为军团模式的爆发年，以自己的销售能力带动整条链的方案。海量数据会是比较突出的，海量数据主要是高斯商发版第二名（第一名为华为自己的团队）。这两个方向应该是最核心的两条，也是文件最前面的方案。
4、数据安全法、个保法去年出来，今年大的试点、订单会在上半年出来，最核心的是卫士通。今年从Q1开始，会进入业绩拐点，数据安全爆发、非数据安全也会起来，今年应该是8个亿利润，增速 200-300%，如果兑现会是很好的拐点。伴随权益、诉求等理顺，公司会迎来下一个爆发的时点。
5、产业数字化：非常大的方向，车的智能化、人工智能、云计算、双碳IT等。这里面要看估值、景气度、逻辑。优选用友、海康、朗新科技、石基信息，中长期好公司，估值整体水平都不是特别高，景气度变化一旦出现，会是比较重要的。
6、另外两个赛道。一个是数字货币，支付体系是数字经济的核心底层，包括很多冬奥会的场景已经有了很多应用，海外案例有些公司也已经明确披露了。所以经济意义、宏观意义非常巨大。一个是新大陆，和中行的核心合作;另外是银行IT的核心公司，京北方、宇信、高伟达，都有核心布局。二个是工业互联网平台的普及率基本需要翻三倍，根据十四五数字经济规划，细分领域深耕细作，同时具备横向扩张逻辑。重点推荐国联股份和赛意信息，增速、团队、治理都是非常优秀的。
二、对国内铸件，主轴、轴承、塔筒法兰各环节供应商的评价
1、铸件∶
主要企业包括日月、豪迈、吉鑫、大连重工、永冠（台资企业）江苏一汽等。日月、豪迈和大连重工三家在大兆瓦产能方面更有优势。风电铸件涉及铸造、机加工、涂层等多个工序 ，头部几家企业铸造产能都是比较大的，均在 20万吨以上。目前看日月和豪迈做的是不错的。关于金雷∶金雷的铸件产品预计2023-2024年逐步推向市场，现在还是潜在客户开发和市场调研阶段，具体可能有两个方向∶其一是风机的轮毂和底座，其二是风电齿轮箱相关铸件产品（例如齿轮箱箱体也是球铁铸件）。一般来说铸件企业开发客户的周期需要1年左右。关于广大特材∶ 广大在齿轮箱做了很多年，轮毂底座起步比较晚。
2、主轴∶
目前全球每年的需求量大约是4万根 国内供给占全球的比重大约 70%，主要生产企业包括通裕重工、金雷股份、振宏重锻（在江阴，等待上市）等，振宏的体量比前两家小。通裕+金雷占全球大约40%的份额，集中度比较高。目前金雷和通裕都在投铸造工厂，通裕已经在批量生产了，金雷目前投了4万吨的产能，后面还有 40 万吨大兆瓦铸件共三期的产能在山东东营。目前通裕、金雷的产能大概都是 8000-10000根，振宏的产能是3500-4000根
3、轴承∶
主轴轴承目前国产化率还是很低，对于国内外的整机企业来说都是如此。主轴轴承技术门槛比较高，主要还是依赖斯凯孚、舍弗勒、NTN 等外资厂家。国内的瓦轴、洛轴、新强联都在开发主轴承产品，但目前仅限于小容量机型 ，短时间内大兆瓦机型主轴承国产批量不具备条件。
关于恒润∶恒润 2021年启动人才引进和厂房建设，预计 2022年中样品下线。做主轴承一定要有整机企业的扶持和联合开发，恒润也是如此，预计 2023年开始批量出货。恒润的定位是专门做大兆瓦机型的偏变轴承，契合现在的行业趋势。
关于中环海陆∶中环海陆一直做偏航变桨轴承的套圈毛坯，不做成品。
4、塔筒法兰∶
法兰国内企业的份额占全球的70%以上，主要企业包括伊莱特、恒润、大连重锻、中环海陆、山西天宝、派克新材（新进入）。塔筒头部几家企业包括天顺、大金、泰胜、天能，其中天顺是领头羊，市场份额10%左右，大金、天能、泰胜份额 5%左右。海上风电方面大金的优势比较明显，蓬莱基地在选址、工厂布局、码头等方面都是有优势的，此外工厂建的也比较晚，配套的设备比较先进。天顺的规模效应很强，成本有优势。
5、铸件行业情况∶
铸件方面2022年与 2021年相比，国内企业出口海外整机的份额基本是稳定的，日月、豪迈科技、大连重工的大兆瓦铸件产能较多，吉鑫陆上产品较多，日月海上陆上都有，各家的具体份额不方便说。海上风电零部件对于涂层的要求是C5，陆上风电零部件C4即可，即防腐等级更高一级。海风的总体成本一定是比陆上高的 ，国内能做海上铸件的企业就很少，能做陆上的企业就很多了，所以供需关系也造成海上的成本高。
6、塔筒&法兰行业情况∶
远期塔筒的加工费下降是正常的，关键要看企业能不能形成规模效应。外资主机厂采购国内塔筒企业的产品，出口和国内的产品价格是一样的，价格政策没有区别。法兰的技术壁垒不算高，但是形成规模比较困难，前期对于设备的投资很大，需要辗环机、车床、钻床等等设备，后面竞争要看各家在成型辗环技术方面的进展。
7、风电行业相关∶
整机企业 2022年利润率估计会比较低，想与 2021年持平比较困难。金风推出中速永磁产品主要是为了应对永磁材料的涨价，钕铁硼价格从2020年底的 40万元/吨上涨到 2021年底的接近100万元/吨。半直驱的齿轮箱比双馈的齿轮箱简单一些 同时发电机也没有直驱风机中电机那么大 整体技术特点介于两者之间。风机大型化后原材料的摊薄是必然的。单 MW的用量肯定是下降的，但是是否能短期体现在成本上不一定。
三、兴森科技：
1、公司拟分两期建设合计产能为 2000 万颗/月的 FCBGA（ABF 载板）生产和研发基地，项目总投资金额预计 60 亿元，其中固定资产投资额不低于50亿元。项目一期预计在获得用地后3个月内开工 ，开工后18个月完工计划 2025年达产，达产后产能预计为 1000万颗/月;二期预计 2025年6 月完工，计划 2027年12月达产，达产后产能预计为1000万颗/月。
2、一期的整个建设周期大概要18个月。这期间有几点，首先就是公司整个厂房的建设，大概在 9~10 个月的时间，然后厂房的装修到设备安安装调试大概在6个月左右时间 ，倒推的话差不多在 2023年 12 月前后投产。
3、设备全部都是进口的，目前载板不管是 BT载板还是 ABF 载板，它的设备
基本上是以日本韩国和欧洲为主，国内的设备目前还应该来讲还有差距。
四、凤凰传媒：
1、凤凰传媒是国内规模最大、综合实力最强的出版集团。根据 2021国际书业研究院发布的全球出版企业排名，首次进入世界前十，排名全球第9，中国第1。
2、公司主要业务分为3个板块∶出版、发行、转型业务。
出版∶ 主要分为教育出版（基础教育出版、职业教育出版）和一般图书出版。教育出版∶基础教育出版∶公司的中小学教材出版实力全国排第二，仅次于中国教育出版传媒集团。
发行∶在过去 20年内的绝大部分时间，主要经营指标排全国第一。
转型业务∶凤凰传媒在转向业务布局比较积极，相比于传统的出版集团还是比较领先的。转型业务主要分为两块∶
第一，围绕出版做的融合出版项目，重点打造了易学平台（教育）、凤凰书院平台（一般图书）、职业教育课程服务云平台（职业教育）、中小学语音学习系统平台。这几年在重点投入，这几个平台目前运行状况良好。
第二，多元拓展。目前三个方面做得比较成功∶
学科网∶学科网是全国基础教育第一大门户网站，注册会员数量、合作学习数量、内容数量在这个赛道内遥遥领先。
大数据业务∶公司有两个数据中心，一是"凤凰数据中心"。凤凰数据中心是 2012-2013年建成，目前满负荷运营状态，有3，100个机架。合作用户都是保持优质客户∶百度、优酷、字节跳动等，每年贡献利润~5，500万。2020年在开发区又开建一个新的数据中心"凤凰新港数据中心"，目前一期工程1200多个机架已经建成。2021Q2投入使用
参股企业凤凰创壹。凤凰创壹主要做职业教育虚拟实训软件开发、虚拟实训云平台建设。
二、机会挖掘：
行业：
网络安全：
1.央行等4部门印发《金融标准化十四五发展规划》。《规划》提出，强化金融网络安全标准防护。健全金融业网络安全与数据安全标准体系。建立健全金融业关键信息基础设施保护标准体系，支持提升安全防护能力。加强,金融网络安全能力评估、风险排查、安全防御、漏洞管理等标准建设，助力
2.提升网络安全威胁发现、监测预警、应急处置、攻击溯源能力。据IDC预测, 2021年中国网络安全市场投资规模将达到97.8亿美元,并有望在2025年增长至187.9亿美元，五年CAGR约为17.9%
3.国华网安旗下核心品牌爱加密拥有安全防护、安全检测、安全管理、业务运营、威胁感知、安全监管、安全服务七大产品体系,用户遍及金融、运营商、政府、电商、能源、教育、医卫、互联网企业、游戏等多个行业;中科软在互动平台称，已为国内部分证券公司提供诸如反洗钱系统、互联网安全防护系统、人行征信报送系统等应用软件技术开发服务;中科曙光目前在多个数据安全领域具有领先的技术优势，包括核心设备安全、网络安全、数据存储安全、数据安全防护等等
相关公司：国华网安、中科软、中科曙光
电解铝：
1.春节后电解铝价格提升明显。库存：春节前库存72万吨，春节期间累库14万吨，累库水平高于2021年但弱于2012-2020年，预计此后累库水平可能低于50万吨，整体累库水平较低。
2.疫情影响：截止8号广西百色累计报告确诊病例126例，百色从7号开始执行不进不出措施。广西百色是氧化铝和电解铝的重要产地，氧化铝产能945万吨（全国11%），电解铝产能232万吨（全国5%），此轮疫情恐对区域内企业生产及运输带来影响。
3.海外减产：受欧洲电力影响，海外电解铝持续减产，继此前欧洲铝厂减产之外，7号海德鲁旗下Slovalco铝厂进一步减产至60%，海外供给有所压缩。
4.需求预期好转：目前对于国内稳增长预期持续发力，基建相关产业需求预期好转明显，海外经济复苏明显，整体需求预期提振。
相关公司：神火股份、云铝股份。
跨境电商：
跨境电商行业迎政策支持，跨境电商物流被看好
1、事件刺激：2月8日消息，国务院发布关于同意在鄂尔多斯等27个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区的批复。要进一步完善跨境电子商务统计体系，实行对综合试验区内跨境电子商务零售出口货物按规定免征增值税和消费税等支持政策，企业可以选择企业所得税核定征收，对经所在地海关确认符合监管要求的综合试验区所在城市（地区）自动适用跨境电子商务零售进口试点政策，支持企业共建共享海外仓。
2、长期看，疫情加速网购习惯养成，跨境电商仍有渗透空间；平台格局多元化，拓宽品牌出海渠道；物流效率提升打开跨境电商品类限制。相较传统贸易，中国品牌商价值量在跨境电商价值链上有近8%的提升空间，竞争力有望增强。疫情期间海外仓投资火热，补足直邮在特定场景的履约难点，完善了我国物流商在海外尾程的资源布局，海外仓未来发展将从粗放扩张走向精细整合。2021年空海运价持续走高，是疫情反复、供应链扰动等因素共同作用的结果；显著受益高运价的主要是运力方。
3、受益于跨境电商的发展和全产业链协同整合，跨境电商物流也迎来了发展机遇。近五年跨境电商物流市场规模复合增速达42.3%，2020年市场规模达到1.3万亿元，预计未来五年复合增速22.5%，2025年市场规模有望到达3.6万亿元。
相关公司：顺丰控股、中远海控、弘业股份、天泽信息
个股：
佳缘科技：
创业板次新，数字经济全面布局，政涵数字化先行企业
1.在信息化服务领域，公司深耕医疗健康、国防军工、政务服务等领域多年，积累了丰富的解决方案与项目经验，拥有较强的整体方案深化设计和项目实施部署能力。同时，公司持续进行研发投入和技术创新，目前已掌控高性能分布式数据库技术、高性能分布式计算技术和数据安全防护等核心技术，并成功开发出了数据可视化平台、医疗数据集成平台、医疗数据中心、医佳云智慧医院平台软件、安全风控管理系统、综合指挥调度平台等创新产品。整体方案深化设计能力与自研数据平台技术共同构建了公司在医疗健康、国防军工、政务服务领域的竞争优势。公司已成功服务众多三甲医院、国防军工重点单位与政务服务机构。
2.在网络信息安全领域，公司以自研编码学应用技术为研发重点，网络安全编码应用软件、板卡安全平台产品、整机安全平台产品等在稳定性、安全性、高速性等方面已达到国内领先水平。同时，公司也在大力拓展基于网络安全编码应用技术的专用芯片业务，基于开发板卡安全平台产品所积累的集成电路设计经验，大力推动标准功能模块电路的小型化研发，目前已推出了多款基于Power PC架构的信息安全专用芯片，在相关领域与使用场景打破了闭源架构芯片的垄断，成功实现了国产化，并获取了相关单位出具的证明。目前，公司网络安全产品与相关技术已在国防军工领域得到了广泛的应用。在网络信息安全产品方面， 公司目前的客户均为军工客户。
3.佳缘科技在互动平台表示，公司高度关注数字货币。国产替代方面公司回答称公司核心产品已全部实现国产化，百分之百自主可控，且所有核心技术均由公司自行研发。
南天信息：银行IT+数字货币+华为
1、公司地处云南隶属于云南国资委，主要从事软件业务、信息产品业务、系统集成业务。已成为中国金融电子信息市场最主要的金融专用设备产品供应商及IT专业服务提供商,已逐步融入华为鲲鹏生态圈 和HMS生态圈。
2、公司和银行数字货币业务包括为两个大行建设数字货币系统，其次是在布局缅老越等跨境支付场景。
3、公司研发推出区块链+资金管控解决方案，搭建了基于区块链的支付及信息化平台。目前已研发了南天区块链基础服务应用平台( NBaaS) , 在不动产、保险、银行等领域探索实施区块链应用。
4、2019年6月，云南省发展和改革委员会对外发布《数字云南三年行动计划（2019-2021年）征求意见稿》， 通过加强统筹数字基础设施建设、推进数字政府改革建设、助力数字经济跨越发展、推动数字社会深度变革4项重点任务， 实现数字云南建设的全面突破。2020年8月，云南省委、省政府印发了《云南省推进新型基础设施建设实施方案（2020-2022 年）》。南天信息作为云南省唯一一家国有A股上市的IT企业，积极拓展数字云南业务。
海联金汇：数字货币+特斯拉+氢能
1、公司与数研所签署了战略合作协议，公司数字货币业务在央行和数研所的领导下正稳步推进，数字货币方面公司已在线上和线下零售消费场景领域积累了一定的技术储备，目前公司在数字货币领域尚处于部分零售小场景试验应用阶段。
2、第三方支付服务是公司金融科技板块重点发展的核心业务之一，公司拥有在全国范围内从事互联网 支付、移动电话支付、银行卡收单业务许可牌照以及基金销售支付结算机构备案资质。
3、互动表示，公司已开始为特斯拉供货，光束及智己订单尚处于产品研发阶段，主要为安全结构件类产品。公司主要为国内各合资汽车品牌、自主品牌、新造车势力等主机厂商提供汽车安全结构总成产品及车身总成产品、车架、新能源汽车用电空调压缩机电机、钢板加工配送等产品。
4、公司参股投资的新余智科碳中和股权投资合伙企业（有限合伙）主要投资新能源（含氢能）相关行业的优质企业及合伙企业投资决策委员会一致同意的其他产业，公司子公司湖北海立美达汽车有限公司首台氢能源冷藏车目前处于小批量推广阶段，尚未量产。
新大陆
1、新大陆业务可分为收单及增值服务、智能终端、软件服务三大板块，其中支付收单与智能终端是基石业务，公司的基本面反转主要得益于两大板块的反弹。1）收单业务迎来拐点，流水与费率有望双击。支付收单行业经历了疫情冲击下的供给出清与经济重启后商户经营活动回暖，头部支付公司在流水规模与收单费率上均存在提升空间，考虑到新大陆近年来2.5万亿左右的流水规模，潜在的利润弹性空间可观。2）数币加速智能化渗透，海外市场进一步打开空间。公司21H1电子终端业务增速达到69%，摆脱19-20年增长乏力的困境，核心原因在于数字人民币推动的智能pos机加速渗透，以及海外尤其是南美市场pos机的旺盛需求。
2、长期视角下，随着国务院印发《十四五数字经济发展规划》，数字经济已成为我国下一阶段经济发展的核心主线之一，而新大陆作为最早凭借数字福建东风成长起来的厂商，有望深度参与我国的数字经济建设。数字人民币领域，随着我国数币加速推广，公司的智能pos机产品有望借助数币东风加速实现替换和渗透；数字身份证领域，公司中标数字身份证芯片与模组，有望成为后续推广的核心供应商；数字基建领域，新大陆孙公司与华为鸿蒙深度合作，共同推进鸿蒙系统在智能终端领域的渗透，而软件服务板块主要面向运营商数据中台市场，成长空间可期。
天康生物
公司是新疆饲料生产规模最大的企业，主要从事动物疫苗、饲料的生产及销售，种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售。
1、饲料业务：公司饲料销量连续三年保持增长，2019年销量133万吨，2020年达到了191万吨，2021年再创新高达到231万吨，增长主要来自于这两年新疆市场占有率的不断提高，以及公司在陕甘宁青和内蒙古西部地区一个新开拓市场的增长，且在这个市场的占有份额也在不断的提高。在新疆，公司已精耕细作多年，拥有一定的产品美誉度，在饲料产销量和市场占有率等方面都具有很强的竞争力，而且在原料端公司有自己的玉米收储和棉籽加工，这方面有很大的成本优势。
2、生猪养殖业务：布局在新疆、甘肃、河南这三个省，三个省安排100万头的养殖规模，新疆100万的产能已经全部建成，配套的育肥也达到一定的比例，目前已经形成完整的产业链体系，包括原种猪—三级繁育—育肥—屠宰加工；河南的100万头养殖基地也已经基本建设完毕，河南目前主要是繁育场，配套的育肥相对比较低，这两年公司也在加紧提高河南的配套育肥，后续根据市场情况也可能会增加产能建设；甘肃片区已经建成70万头的产能，今年计划还有一个30万头的项目建设，预计到今年年底，甘肃100万头的产能也可以基本建成。公司在今年年底，整体上可以形成300—350万头产能。未来，公司计划在川渝地区做进一步的生猪养殖布局。
国泰君安预计公司2021年出栏量超过160万头，2023年河南、甘肃充分释放产能，2023年公司生猪出栏量有望到达500万头。
3、动物疫苗业务：目前，公司是国内动物疫苗生产品种最全的企业，包括口蹄疫、禽流感、小反刍兽疫、布病、猪瘟、蓝耳病等产品。目前国内养殖企业排前30位的养殖企业，大概有90%以上企业都有公司的产品；其次在市场化网络销售方面，公司在全国建立了100多个省市两级的经销商网络，近几年公司市场苗的销售增长非常快。2020年市场苗在销售结构上占比大概只有20%，2021年占比超过了40%，今年预计超过50%。从销售结构上，市场苗将成为公司业绩的一个主要增长点。
富邦股份（300387）：数字乡村农村电商，数字农业
1.公司的成功得益于进行的战略转型，致力于用数字技术为全球农业赋能。近年来，公司始终聚焦与布局数字农业，在全球投资及控股多家农业科技企业，并于2018年公司绘制出国内首份区域性数字土壤地图，公司已发展成为中国数字农业引领者。截至目前，公司在全球控股5家农业科技公司，在以色列投资5家数字农业技术领先的创业公司，分（子）公司已扎根亚洲、欧洲、美洲和非洲。公司不仅为化肥生产企业提供包括高品质助剂产品、全程技术服务及助剂自动添加系统的整体解决方案，还能为种植业产业链提供数字化测土、智能配肥、增值肥料、精准灌溉及数字农业CEOP平台等产品与服务。公司的智能设备和数字农业密切相关，销售收入1050.78万元
考虑到我国数字经济对产业及市场的渗透率已超过36％，但农业领域这一指标仅约为8％，远低于平均水平。此处数字经济政策的出台将推动创新发展智慧农业，推动种植业、畜牧业、渔业等领域数字化，而十四五规划也明确提出要发展智慧农业。公司作为国内数字农业的龙头企业，数字农业技术领先国内，有望将迎来价值重估。
. 是国内及国际肥料助剂领域龙头企业，在该领域申请的专利和授权的专利处于全球领先地位。去年以来公司向非洲企业转让专有技术收入超亿元。此外公司作为化肥起家，还与世界最大的磷矿、磷酸生产商和出口商摩洛哥磷酸盐集团(OCP)在高农生物园武汉研发中心联合设立实验室的项目正在按计划筹划中，建成后将成为OCP在亚太地区的首个实验室。
3. 公司和武汉禾大科技，京东乾石、省农科院植保土肥研究所四方联合共建的京东农场数字农业武汉研究中心正式签约。该中心将整合四方优势资源，共建武汉数字农业大数据中心，推动种植业土壤—水—养分—作物交互模型及数字农业技术在种植业领域的研究和应用。目前，富邦股份年产20万吨砂性肥料造粒技术土壤改良剂生产线已经投产。
吉大正元
1.目前公司为人民银行和众多商业银行等金融机构提供基于密码的安全防护方案和产品，为业务提供身份安全、数据保护、数据防篡改、抗抵赖等方面的技术支撑，同时上述安全方案和产品为数字货币提供相应的支撑。
2.是国内知名的信息安全产品、服务及解决方案提供商，是电子认证领域的领先企业。开发了吉大正元安全区块链平台，吉安宝已成功兼容鸿蒙OS系统，将移动终端全线产品与鸿蒙操作系统进行适配，已在兼容性、功能性等方面完成测试并在客户中正式使用。
3.在身份管理和访问控制软件市场的占有率连续多年稳居行业第一，客户丰富，覆盖了政府、军队、军工、金融、能源和电信等众多行业和领域，是军队信息安全产品供应商，与华为合作，涉及军工和一带一路。
科创信息 信息综合服务商+数字人民币+网络安全
1.在网络安全领域，公司根据客户需求，提供信息安全集成服务，为客户提供安全信息系统；与华为的合作主要是从华为经销商处采购服务器、网络设备、存储等通用设备。
2.与工商银行湖南分行等行业巨头，共同建设数字人民币试点，在公司相关需要有支付功能的产品中，将支持数字人民币支付方式，且是国内智慧政务及智慧企业领域的信息化综合服务提供商，在云计算、大数据等领域的技术研发及产品创新,形成了集传感器数据采集与集成、基础设施集约化管理、数据资源智能化处理、业务应用敏捷化开发等功能于一体的核心技术体系及支撑平台,并开发了多类智慧政务及智慧企业解决方案。
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