【浅析】数字后面的事儿 ——故事 · 不是事 · 事故
一个小目标就是一亿元，足以令人瞠目结舌。其实不然，如果你的资产足以让你拥有数以千亿计的负债，对你来说，一亿元也只是个小目标
有人说，我白手起家，通过努力，几年之间，就从50万、80万、200万、500万到现在2000万。我知道，那说的是手机像素。
有人说，我白手起家，通过努力，真可以很快实现一亿元的小目标。我知道，那是从刑法里看到的快速赚大钱方法。
还是有人说，我白手起家，通过努力，真可以很快实现一亿元的小目标，因为我有“idea”。作为创业投资从业者，我们倒是应该听听他讲故事，没准他就是“投资就是投人”里的那个人。
赚钱的故事里面总是有数字，数字后面总是有故事。对于数字，我们初始注意力总是容易被它的“量”吸引，而忽略了它的“质”。对于项目的各项数字，我们的观察步骤应该是：先看看它是什么？再去看是多少？进一步想它现在这个“量”意味着什么？它和其他关联事项的相互对应关系如何？
数字后面有故事，在很多棋牌游戏里也是如此。有时候一张牌出现会有很多与其数值大小即牌力无关的意义。桥牌中，当防守方可自由垫牌时，会通过牌点向同伴发出信号，一张黑桃7或8这样不必要的相对大牌，可能是表示欢迎继续进攻该花色；也可能是表示自己持有该花色牌偶数张；还可能表示希望同伴改而进攻另一门较高级的花色。具体是什么意思，需要同伴根据叫牌过程和明手牌来作具体分析判断。而一张黑桃3或4这样的小牌，意义则与上述恰恰相反。
如果说扑克牌面点力代表牌力，点大一级压死人，那么中国的麻将牌面点力则与牌力无关，而围棋更是所有棋子一个面孔，它的实力完全取决于所处位置，即所谓“金角银边草肚皮”。
麻将中“九万”和“一万”，数值看起来相差很大，但其牌力价值完全相等，毫无差异。其数值就是一个序号而已，其牌力完全取决于与牌的组合。广东麻将里，如果一个人第一张牌打出“九万”，往往他的牌型有这么几种可能：
2、可能没有“八万”或“七万”，或即使有“八万”或“七万”，但牌组合更好，或选择主打花色，故而舍弃此牌；
3、必须注意的是有时他恰恰有三张“八万”或“七万”，引诱你跟出“九万”而后又打出“八万”或“七万”包杠，由此数值后面的故事就变成事故了。
做投资整天面对着各种数字，投资讲究股东穿透，分析项目却应讲究数字穿透，要看透数字后面的事儿。包括业务数据、财务数据在内的判断与分析，是项目价值判断很重要的一部分。企业的各项数据就是在讲述企业经营故事，通过分析对比各项数据，完整真实还原企业经营状况，发现价值，认清瑕疵，甄别缺陷与陷阱，规避风险。将不足变没事、防瑕疵成事故。
一个数量表示，它的位置很重要，两个等量的资产在不同的位置有着不同的意义。即便在同一位置但时点不同其背后的意义也可能会有天壤之别。一个小家庭有500万元闲置资金，应该可以很从容地过日子，而这点钱对于一个年销售额数以亿级的公司情况就不尽然了。500万元货币资金，在原材料备货充裕，短期内没有大额负债需要清偿，却有债权可以兑现时，也可以是高枕无忧；反之，即便有1000万元货币资金，也足以令资金链断裂。资金额的充裕与短缺，不取决于数值大小，往往取决于某时点的来源与支出，即与其相关联的一些科目状态。
做投资必须培养通过数字看故事的能力。大家一般都习惯从利润表来看企业盈利能力及发展过程，这没问题。但我们从资产负债表中有关净资产的部分，也能从另一角度粗略看出企业发展脉络。
通过上面这几个数据，我们可以了解到以下几点信息，或者说，这么几个数据却能给我们描述以下故事：
一家01年注册成立的公司，到位资本金800万元，当年投资当年投产（经营），当年亏损220万元；
02年，公司实现盈利500万元。同时新增投资1000万元，其中200万元计入实收资本，800万元计入资本公积。新增投资中，有可能有部分是原股东补缴的资本金，也可能全部是新股东投入。新股东投入可能只是一轮，也可能是多轮。但正常情况下，无论几轮，该企业投后估值已不低于5000万元了。也就是说，假设原股东认缴的全部实收资本就是800万元且已全部到位，新股东投资为同一价格，其计入实收资本为200万元，计入资本公积为800万元，则为共投入1000万元，实收资本占比20%。如果不止一轮，则有可能最后一轮估值会大于5000万元，PE倍数≥10。
这只是资产负债表中的一小部分，讲述了尚不完整不充分的故事，即使建立在数据真实可靠的基础上，也还需要结合资料信息来完善和确认。
企业经营数据尤其是财务数据反映了其背后的经营情况，相互之间有很强的关联性，要看清一家企业，就必须对所有数字全面系统分析比较，举一反三，由此及彼，由表及里，从中发现经济事物的客观联系。
一个固定资产上亿的制造业企业，其存货中“在产品”为0，这必须当天领出原材料，当天完成产品并全部入库才能做到，你能相信它在正常生产吗？
所有这一切都必须通过穿透数字，看清故事：是不是事儿，会不会变成事故，也许就能看出一些苗头或端倪。
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