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投资聚焦，AI 技术领军者，开放平台生态规模持续扩大
公司以语音 AI 技术立本，AI 语音语义市场份额排名第一，同时，由智能语音核心技术提供商及应用方案提供商，延伸发展至人工智能的多个领域。
公司以语音 AI 技术立本，AI 语音语义市场份额排名第一。据 IDC 发布的《中国人工智能软 件及应用市场研究报告 2020》显示，科大讯飞在中国人工智能语音语义市场稳居头名。
公 司 1999 年成立以来，以语音 AI 技术立本，作为中国人工智能产业的先行者，在人工智能 领域深耕超过二十年，对人工智能核心技术不断积累并不断突破。
从最开始的语音识别、语 音合成、机器翻译，到 OCR、认知智能等方面不断取得技术突破。
AI 技术持续领先，由语音语义核心技术提供商及应用方案提供商，延伸发展至人工智能多个领域，从单点的技术突破切换至机器认知、多模态应用和复杂场景应用。
公司在语音､图像､认知等多个领域著名国际赛事中获得了大量的国际冠军。公司的语音合成与识别技术已 经连续多年获得全球大奖。
其中，在语音合成界最具权威性和影响力的国际赛事 Blizzard Challenge 中连续获得了十四连冠，自然语言理解技术也在 SQuAD 等比赛中不断刷新全球记录。
开放平台构筑的产业生态规模持续扩大
开放平台构筑的产业生态规模持续扩大。讯飞开放平台建立于 2010 年，是最早的人工智能 开放平台之一。
讯飞开放平台为全行业用户及开发者提供 AI 能力和应用场景解决方案，构建持续闭环迭代的生态体系。
科大讯飞1024 开发者节，现场 3 万人，成为中国很有影响力的科技盛会。开发者数量持续增长，特别是 2021 年以来，开发者数量显著增加，增速所有加快。
截至 2022 年 1 月 31 日，讯飞开放平台已开放 466 项 AI 产品及能力，聚集超过 302 万开发者团队，总应用数超过 139 万，累计覆盖终端设备数 34 亿+，AI 大学堂学员总量达到 68 万，链接超过 420 万生态伙伴。
讯飞开放平台的收入主要来自于授权收入（API 调用、方案授权）、基于 AI 能力的广告投放。开放平台业务 18-21 年收入增速分别为 124%、69%、66%、56%。
从公司的战略布局来看，开放平台的核心并不是直接产生利润，更大的意义在于构建生态，吸引众多开发者和合作伙伴，既可以强化 AI 技术能力，也是构建壁垒的重要途径。
平台+赛道建设根据地业务，教育、消费者等赛道提供业绩支撑
公司通过开放平台+赛道的方式，在智慧教育、消费者业务、智慧医疗、智慧城市等下游应用场景布局。
其中，下游赛道中，教育、消费者业务是公司中短期成长性高的核心赛道，医疗是公司长期布局的潜力较大的关键赛道。且教育、医疗均为跨周期的刚需行业。
根据地业务给公司长期业绩提供支撑，2021 年根据地业务营收占比超过 50%。根据地业务的评判标准为用户良性依存、长期经营能力、持续增长潜力、行业示范价值。
根据地业务包括教育根据地（因材施教、个性化学习手册、英语听说考试、学习机 B+C），消费者根据地（线上营销阵地、AI 营销），医疗根据地（全科全科医生助理、家庭医生助理等）。
智慧城市根据地（江淮大数据总平台、皖事通办、战略合作城市），运营商根据地（彩铃、家庭大屏），汽车根据地（座舱、音效、交互）等。
从短期和中期的业绩增长动力来看，公司营收增长的驱动是教育业务、开放平台及消费者业 务。
教育市场受政策及需求双因素驱动，公司通过 GBC 联动，效果显著，教育业务从2018 年的 21.44 亿元增长到 2021 年的 62.31 亿元，复合增长率达到 42.71%。
开放平台受益开发者数量快速增长，以及 AI 开放能力的增长，消费者业务受益办公场景 下的新产品的迭代更新，开放平台及消费者营收从 2018 年的 17.07 亿元增长到 2021 年 46.88 亿元，复合增长率达到 40.05%。
智慧城市（含智慧政法和信息工程）受益政策环境，从 2018 年 27.32 亿，增长至 2021 年的 49.73 亿，复合增长率 22.10%。
从增长潜力来看，除了教育领域和消费者领域，智慧医疗业务增长潜力较大。智慧医疗业务 目前在科大讯飞的收入中占比还比较小（21 年 3.37 亿，总收入中占比 1.8%）。
21 年公司 更多地是在全国布局，在多个省选择示范市以及示范县区作为样板试点。但是，智慧医疗业 务潜力较大，AI+医疗行业空间大。
行业正在迎来落地期，筹划讯飞医疗单独分拆上市， 有利于充分激励团队抓住 AI+医疗的市场机遇，医疗板块有望成为未来的战略级产品线。
AI2.0 战略迎接 AI 规模化落地期，聚焦提质增效，从行业发展角度看，AI 产业化落地进入加速期
算法+算力+数据持续突破，AI 产业化落地进入加速期。以计算机视觉、智能语音、自然语 言处理、生物特征识别为代表的关键技术取得重要突破，部分技术已接近、甚至超越人类水 平。
我国 AI 产业在算法+算力+数据三方面都有了充分的积累。例如，语音识别技术在 2019 年就已经进入了生产成熟期。
这就意味着头部语音技术研发机构已经能在行业中大规模应用 并获得海量真实数据，数据量积累的差距也将进一步抬高技术壁垒并反映在语音识别的准确 度上。
人工智能技术正在走向生产成熟期，部分细分技术赛道产业已跨过高速增长期，步入 稳步爬升期。
政策规划加速 AI 产业化落地。国务院出台的《新一代人工智能发展规划》提出到 2025 年， 中国人工智能核心产业规模超过 4000 亿元，带动相关产业规模超过 5 万亿元；
到 2030 年，使中国成为世界主要人工智能创新中心。随着十四五规划将人工智能列为前沿科技领域的最高优先级，将推动中国的人工智能产业迎来新一轮的大发展。
在疫情推动的全球数字化生存进一步加快的进程中，人工智能逐渐进入到社会生活的方方面面，无论是教育、医疗、智慧城市等行业从数字化到智能化，还是未来的智能办公、企业数字化转型，人工智能企业都面临前所未有的重大机遇。
从公司角度看，拥国资背景，AI2.0 战略契合行业趋势
拥有国资背景，有利于 G/B 端的市场推广。创始人兼董事长刘庆峰与中科大资产经营有限 责任公司（中科大 100%控股）同为公司实际控制人公司，第一大股东中国移动持股 10.66%，为公司长期战略投资人。
公司近三年主持和参与制定国家标准已发布 20 项、行业标准已发布 8 项。讯飞人工智能开放平台作为首批国家新一代人工智能开放创新平台。
科大讯飞认知智能国家重点实验室团队获得中国青年的最高勋章——中国青年五四奖章。
公司 承建有智能语音国家新一代人工智能开放创新平台、认知智能国家重点实验室、语音及语言 信息处理国家工程实验室等国家级平台。
公司的人工智能技术主要经历 3 个阶段：2010 年-2014 年，是由能听会说到能理解会思考 的 AI 核心技术突破阶段；
2015-2018 年，AI1.0 阶段的行业应用探索期，将 AI 技术不同的 行业进行探索，找到技术匹配场景、成长空间较大的应用场景；
2019 至今，启动 AI2.0 战 略，处于 AI 技术的红利兑现期，通过真实可见的实际应用案例、能规模化推广的对应产品以及可统计证明的应用成果，享受 AI 技术产业化落地的红利。
AI1.0 战略本质是探索，AI2.0 战略本质是推广，公司发展阶段进入 AI 技术规模化落地的红 利兑现期。
公司 AI2.0 战略，将资源集中于教育、消费者、开放平台、智慧城市、医疗等 8 条核心产品线，在不断扩大的应用规模中，进行算法+数据迭代，产品不断进化和落地。
AI2.0 强调提质增效，人均效能提高，技术落地产生实际效益，净利润有望得到兑现。随着 公司人均效能的提高，以及产品标准化程度的提升，体现在公司经营成果上。
净利润有望得 到兑现，长期积累的 AI 技术和数据实现厚积薄发，逐渐产生实际效益，使得 AI 技术逐渐落 地，从新兴技术的烧钱阶段过渡到红利兑现阶段。
构建壁垒需要深耕下游核心环节，掌握关键数据
我们认为，目前 AI 技术服务下游需要行业深耕，AI 技术专家与行业专家配合，聚焦行业应 用场景，将是当前市场环境下的优先策略；
深入行业核心环节，掌握行业的 Know–how， 拥有客户粘性，占领高质量数据，从而形成竞争壁垒。
科大讯飞多年来在根据地业务的持续布局，已经初步形成壁垒
例如，在教育领域，通过 GBC 联动，立足 2G 2B 端推广 2C 端的产品，深入教育的核心环 节，形成教育闭环。教育信息化环节中，教和学是核心环节，切实帮助老师和学生降压减负 是刚需。
公司结合 AI 技术（语音技术、图像 OCR 技术等）和教育行业的数据积累和渠道优 势，采用由上至下的方式，提供因材施教的解决方案。
因材施教解决方案正在面向全国铺开。 通过 G 端政府和 B 端学校的合作，公司一方面深入教学的核心环节，一方面获得核心数据 和内容。
在此基础之上，通过 B to B to C 的模式，推广按年付费的产品如个性化学习手册、 语言听说考试练习，以及面向 C 端的学习机，从而提升可持续化运营类的收入在教育中的占比。
在医疗领域，全科医生助理深度切入医生临床诊断流程，增长潜力相对较大。21 年公司更多地是在全国布局，在多个省选择示范市以及示范县区作为样板试点。
AI+医疗市场空间大， 行业进入应用落地时期：基层临床辅助诊断、医保控费等需求迫切，核心产品全科医生助理满足基层医疗刚需，基层医生诊断合理率从 70% 提升到 90%+，显著提升基层医生的诊断能力。
目前全科医生助理已经覆盖全国 280 个区县，安徽每个区县已有 100 万元/年的持续运营收入。C 端产品占比提高，运营收入增加，商业模式有望改善
C 端产品营收规模和占比的持续提升，改善公司商业模式。第一，C 端业务是 G/B 端业务 的延伸，数据和业务与 G/B 端相通，C 端业务持续稳定的增长，有助于积累 AI 模型训练所 必需的数据和场景经验，帮助整个产品体系的进化。
第二，验证 AI 领域的 GBC 联动的商业 模式，通过先构建行业基座，再通过 AI 技术之上的服务来变现，销售模式上 G/B 端和 C 端 配合推进，C 端业务是是 G/B 端前期布局的成果。
GBC 联动在教育行业探索初具成效，未 来在医疗、办公等其他领域，拓展出软硬件一体化的云加端的产品，才能验证公司的长期战 略。
第三，和 To G/B 业务相比，To C 产品标准化程度更高，毛利率更高，具备显著的边际 成本优势，有利于提高公司的盈利能力。
第四，C 端产品能够形成更加稳定的经营模式，与 传统的招投标体系下的项目制，长期经营更加稳定。
C 端产品已在教育和办公场景中形成完善的产品矩阵，2021 年 C 端产品（办公+教育 C 端） 占比大约 15%，品牌影响力与用户粘性快速提升。
2021 年，消费者（办公）+教育（C 端）占比大约 15%，其中消费者（办公）占比约 9.3%，而公司在 2016 年时消费者（办公）占 比才 2.9%。
2018 年以来录音笔、办公本、学习机等明星产品的销量与口碑保持高增长，品牌影响力与用户粘性快速提升。
公司在教育领域，探索出先 to G/B 再 to C 的商业模式。个性化学习手册按学校位单位推 广，按照每个学生开通的学科数量每学期家长付费，商业模式实际是 B to B to C，先试用再 付费，对单个学生或者家长而言是单次购买。
对于学校而言，是持续购买行为，如果学校 和老师认可个性化学习手册的效果，每一年入学的高一学生都会建议购买，相当于变成了面 向学校的持续运营收入。
英语口语练习利用在英语听说考试系统上的 90%以上的市占率，推出针对学生的平常测试的练习服务，收取练习费用。
讯飞学习机的教研内容，内置了因材施教方案，能够与公司 G 端的因材施教方案和老师日常教学数据相结合，由于获得了校内教学和考试数据，理论上效果更好。
公司发展历史概况
公司成立于 1999 年，长期从事语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等人 工智能核心技术研究，公司作为全球领先的人工智能代表企业之一。
基于自主知识产权的人 工智能技术，承建有智能语音国家新一代人工智能开放创新平台、认知智能国家重点实验室、语音及语言信息处理国家工程实验室等国家级平台。
2019 年开始持续推进平台+赛道的人工智能战略，开放平台、智慧教育、消费者、智慧城市、智慧医疗、智慧汽车、运营商等根据地业务实现了 AI 商业化落地。
实现从 1 到 N 的布局，推动人工智能产品研发和行业应用落地，案例具备规模化推广能力，商业化能力明显增强。
AI 2.0 战略时期：带来 AI 应用的规模化推广
公司于 2019 年启动 AI2.0 战略，即以应用探索为核心任务，进入到以 AI 应用规模化落地 为核心任务。
将公司战略资源集中于教育、消费者、开放平台、智慧城市、医疗、汽车等 8 条核心产品线，深耕细分行业，以 AI 应用规模化落地为核心任务。
在不断扩大的应用规模中算法-数据持续闭环迭代，进入 AI 技术的红利兑现期。AI1.0 战略本质是探索，AI2.0 战略本质是推广。
公司在 2019 年中旬提出，讯飞人工智能战略已从人工智能 1.0 阶段开始进入人工智能 2.0 阶段，即以应用探索为核心任务，进入到以 AI 应用规模化落地为核心任务。
公司的人工智能技术主要经历 3 个阶段：2010 年-2014 年，由能听会说到能理解会思考的 AI 核心技术突破阶段；
2015-2018 年，AI1.0 阶段的行业应用探索阶段，公司将 AI 技术在 不同的行业进行探索，寻找技术匹配场景、成长空间较大的应用应用场景；
2019 至今，公司于 2019 年启动 AI2.0 战略，处于 AI 技术的红利兑现期，通过真实可见的实际应用案例、 能规模化推广的对应产品、可统计证明的应用成果，享受 AI 技术应用规模化落地的红利。
在人工智能 1.0 时期，公司重视技术研发关键是公司通过技术优势，在多个人工智能应用的 重要方向，进行应用探索。
公司多次在语音识别、语音合成、机器翻译、图文识别、图像理 解、阅读理解、机器推理等各项国际评测中取得佳绩，并形成了智能语音和人机交互为核心 的人工智能开放平台——讯飞开放平台。
结合公司优势和市场刚需，不断探索人工智能的行 业落地方案和产品。1.0 时代，主要追求的是收入毛利快速增加，用户数快速增加。
在人工智能 2.0 时期，公司在重点行业规模化推广人工智能解决方案，形成了公司现有的根 据地业务。
AI2.0 战略期间，公司在原有收入毛利的快速增加的标准上，考核效益同步的实 现，税后利润要同步兑现。
具体标准上，第一，要有能看得见、摸得着的 AI 技术落地的案 例。第二，相应案例应具备规模化推广能力。第三，要有能够用统计数据证明的应用成效的。
股权结构：AI 国家队背景，持续股权激励，助力经营效率提升
互联网小常识：防火墙的系统结构分为包过滤路由器结构、双宿主主机结构、屏蔽主机结构和屏蔽子网结构。
创始人兼董事长刘庆峰为与中科大资产经营有限责任公司（中科大 100%控股）同为公司实 际控制人，顶层管理实行总裁轮值制度，并多次股权激励，覆盖范围广泛；
管理层在利益､战略上的一致，使得公司的管理体系稳定，也是公司二十年来能够始终保持技术主导并扎根跨越周期的刚需赛道实现厚积薄发的基石。
中科大为实际控制人之一
创始人兼董事长刘庆峰为与中科大资产经营有限责任公司（中科大 100%控股）同为公司实 际控制人。中国移动持股 10.66%，为公司长期战略投资人。
刘庆峰直接持股 7.24%，通过 安徽言知科技有限公司路径持股 2.46%，合计持股 9.70%；中科大资产经营有限责任公司 持股 3.59%。
王仁华、吴晓如等其他 15 人的表决权（合计 5.01%）委托给刘庆峰行使，实 际控制人刘庆峰先生、中科大资产经营有限责任公司目前合计拥有实际支配表决权的股权比例为 18.31%。
多次股权激励，覆盖范围广泛
互联网小常识：IP规划的几种情况。IP地址划分（根据需求计算并申请网络地址）：根据需要子网数确定网络号位数根据主机数确定主机号位数，由这两项选择使用哪一类IP地址，并计算出子网掩码，然后计算网络地址、广播地址、主机地址。最终要体现出的是网络地址-主机地址-定向广播地址。
公司上市以来共股权激励 7 次，2021 年 12 月公司进行最新一次的股权激励，授予完成的 激励对象共计 2,240 人，授予的限制性股票数量为 2,424.92 万股。
占公司总人数比例 20%， 考核目标为 2021-2023 年每年营收同比增速分别不低于 30%、23%、18.75%。
公司股权激励计划覆盖范围广泛，21 年的期权和限制性股票激励计划覆盖了 70 名核心骨干 和 20%的员工，有助于维护公司核心骨干的稳定，为公司经营战略的实施凝聚人心。
公司 2014 年开始执行总裁轮值制度，即由吴晓如､胡郁､陈涛三位联合创始人每年轮流担 任公司轮值总裁，经过 7 年时间，相关机制已经完善成熟。
实控人全额参与增发
实控人全额参与增发。公司 2021 年 7 月 16 日公告完成增发。实际控制人刘庆峰及其实际 控制的安徽言知科技有限公司全额认购，发行股份数量 7,639.30 万股，占总股本约 3%。
发 行前刘庆峰持股比例 4.40%，发行后持股股比例上升至 7.31%，言知科技持股比例由 2.31% 上升至 2.49%。
募集资金总额为人民币约 25.5 亿元，全部用于公司补充流动资金，扣除发行费用后，为科 大讯飞经营发展提供营运资金 25.37 亿元。
发行价格为 33.38 元/股，当前股价（4 月 21 日） 为 38.56 元。股份限售期为 18 个月，从上市首日 7 月 19 日起算，预计可上市流通时间为 2023 年 1 月 19 日。
董事长全额参与增发，一方面源于其充分看好人工智能产业以及公司的发展前景，另一方面 也将董事长表决权提升至大约 18.31%,增强了公司控制权的稳定性，巩固了实际控制人的控 制地位。
财务分析：营收持续增长，人均效能提高，营收、归母净利：营收持续增长，智慧教育是主要增长动力
2018-2021 年公司分别实现营收 79.17、100.79、130.25、183.14 亿元，同比增速分别为 45%、27%、29%、41%。
其中，2017 年收入增速较快，主要是开放平台和消费者、智慧 城市等业务增速较快，21 年增速较快主要是教育、开放平台及消费者增速较快。
公司归母净利润分别为 5.42、8.19、13.64、15.56 亿元，同比增速分别为 25%、51%、66%、14%。
分季度来看，公司 2022 年 Q1 实现营收 35.06 亿元，同比增长 40.17%，公司 2022 年 Q1 实现归母净利润 1.11 亿元，同比下降 20.57%。
主要系一季度公司持股的寒武纪、三人行、商汤等因股价波动导致公允价值变动确认损益-1.54 亿元所致。实现扣非归母净利润 1.46 亿元，同比增长 37.73%。
从增长动力来看，公司营收增长的重要动力是教育业务、开放平台及消费者，教育领域收入 从 2018 年的 21.44 亿元增长到 2021 年的 62.31 亿元，复合增长率达到 42.71%。
开放平 台及消费者从 2018 年的 17.07 亿元增长到 2021 年 46.88 亿元，复合增长率达到 40.05%。
智慧城市（含智慧政法和信息工程）业务从 2018 年 27.32 亿，增长至 2021 年的 49.73 亿， 复合增长率 22.10%。
从营收结构来看，公司收入主要来自开放平台及消费者、智慧教育和智慧城市。2021 年教 育业务营收占比第一，达到 32.1%。
其次是智慧城市（含智慧政法和信息工程）、开放平台 及消费者，占比分别达到了 27.2%和 25.6%。
毛利率、净利率：毛利率略微下滑，净利率稳步提升
公司综合毛利率略微有所下滑，受硬件占比提高等因素影响。2018-2021 年公司综合毛利率 分别为 50.0%、46.0%、45.1%、41.1%，有所下滑，净利率分别为 7.8%、9.4%、11.1%、 8.8%，净利率稳中带升。
公司 2021 年毛利率为 41.13%，同比下降 3.98pct，净利率为 8.80%，同比下降 2.27pct。 公司 22 年 Q1 毛利率为 40.53%，同比下降 1.54pct。
毛利率下滑最主要原因是：
教育业务的毛利率从 52.7%下降到 50.3%，主要是学习机等硬件产品在教育收入的占比 提高，以及中端学习机产品的推出，以及对于农村偏远贫困地区的教育产品要实现进一步覆 盖，公司产品进行了相应的优惠和折扣甚至捐赠等因素造成教育业务毛利率下降。
开放平台业务毛利率从 24%下降到 21%，主要是开放平台收入中有 5.2 亿是授权收入， 25 亿来自广告业务，其中占比较高的广告业务，2021 年毛利率下降至 16%。
2021 年智慧城市业务的毛利率从 38%下降到 32%。主要是公司智慧城市业务中，作为 总集成和总服务商，承接了软硬件一体化的交钥匙工程，因此毛利率较低的信息工程类收入 增加，导致智慧城市毛利率下降。
费用率：销售费用率和管理费用率随业务规模扩大呈下降趋势
总体来看，公司期间费用随着业务规模的扩大持续增长，期间费用率因规模效应的产生总体 呈下降趋势，从四项费用率合计从 2018 年的 45.4%下降至 2021 年的 36.1%。
其中销售费用率为 14.70%，同比下降 1.30pct，管理费用率为 6.02%，同比下降 0.56pct，财务费用率 为-0.06%，同比下降 0.18pct，研发费用率为 15.45%，同比下降 1.52pct。
销售费用率：2021 年销售费用率为 14.70%，同比下降 1.30pct。随着收入规模增加，销售 费用率逐年下降。2022 年 Q1 销售费用率是 15.8%。
管理费用率：2021 年管理费用率为 6.02%，同比下降 0.56pct。随着收入规模增加，管理费用率逐年下降。2022 年 Q1 管理费用率是 9.5%。
研发费用率：2021 年研发费用率为 15.45%，同比下降 1.52pct。研发费用率有下降，研发 投入总规模增加。2022 年 Q1 研发费用率是 19.3%。
财务费用率：2022 年财务费用率为-0.06%，同比下降 0.18pct。现金流量：经营活动现金流维持健康。
销售回款稳定。2021 年公司销售商品提供劳务收到的现金/营业收入为 94.0%，同比下降 3.0pct，2017 年公司销售商品和提供劳务得到的现金占营收的比例为 92%，2021 年这一指 标已经提升到了 94%。
从商业模式上看，to G/B 的项目对于现金流的压力较大，目前的现 金流的仍然维持较健康的状态。
2021 年公司经营活动产生的现金流量净额为 8.93 亿元，同比下降 60.67%，经营性现金流 净额/净利润为 55.45%，同比下降 102.05%
主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加， 受芯片短缺、根据地业务投资、以及人员招聘增加等原因所致。
营运能力：存货周转加快
应收周转和存货周转加快。应收周转天数从 2017 年的 144 天下降到 2021 年的 127，存货 周转天数从 2017 年 102 天下降到 2021 年的 80 天。
其中，2021 年相比 2019 年的最低的 62 天有所提高，是因为从 2020 年 1 月 1 日起启用新的会计准则，部分以前难以确认的合 同履约成本计入到了存货项目，导致 2020 年开始，存货周转天数增加。
2021 年存货为 24.79 亿（VS20 年 23.8 亿），其中合同履约成本为 16.86 亿（VS 2020 年 17.8 亿），占比约 68% （VS 2020 年 74%）。
考虑到公司资产负债表下的合同负债 13.85 亿（VS 2020 年 16.7 亿元），实际存货周转天数应该相对略低于计算值。
人均指标：效能稳步提升，经营质量提高
人均创收和人均创利均稳步提升。效能稳步提升，经营质量提高，更加注重增加人的效率。 人均创收从 2018 年的 72 万提高到 2021 年 128 万，人均创利从 2018 年的 5 万提高到 11万。
公司 2021 年的人员增长较多，主要技术研发人员从 6461 人增加至 8367 人，人均薪酬 2021 年为 45 万元，相对比较有竞争力。
2017-2021 年公司总人数分别为 8659、10970、10447、 11006、14307 人。公司人员招聘存在大小年的现象。
业务分析：平台+赛道建设根据地，深耕下游应用提供业绩支撑
公司以人工智能核心技术为支撑，持续推进平台+赛道的人工智能战略，应用成果不断显 现。
平台赋能上，依托讯飞人工智能开放平台，为互联网、智能硬件的开发者提供 AI 能力和解 决方案，围绕开放平台构建产业生态；
应用赛道上，深耕应用场景，为各行业提供产品、服务与解决方案，主要板块包括智慧教 育、智慧医疗、智慧城市、消费者业务、智慧汽车、智慧金融等。
从增长动力来看，公司营收增长的重要动力是教育业务、开放平台及消费者和智慧城市，从 增长潜力看，教育与消费者智能硬件、医疗是当前公司最具潜力的赛道。
从增长动力来看，公司营收增长的重要动力是教育业务、开放平台及消费者，教育领域收入 从 2018 年的 21.44 亿元增长到 2021 年的 62.31 亿元，复合增长率达到 42.71%。
开放平 台及消费者从 2018 年的 17.07 亿元增长到 2021 年 46.88 亿元，复合增长率达到 40.05%。
智慧城市（含智慧政法和信息工程）业务从 2018 年 27.32 亿，增长至 2021 年的 49.73 亿， 复合增长率 22.10%。
从营收结构来看，公司收入主要来自开放平台及消费者、智慧教育和智慧城市。2021 年教 育业务营收占比第一，达到 34.0%。
其次是智慧城市（含智慧政法和信息工程）、开放平台 及消费者，占比分别达到了 27.2%和 25.6%。
开放平台及消费者业务
开放平台及消费者板块，其中 AI 开放平台主要依靠讯飞超脑的 AI 能力，为开发者团队､生 态合作伙伴客户提供 AI 技术解决方案，主要收入来源是授权收入和广告收入。
消费者板块主要是办公应用场景下，面向消费者的智能硬件产生的销售收入，以及移动互联网产品及服务（主要是讯飞输入法和讯飞听见会议系统形成的广告收入、语音转写收入等）。2020 年公 司将消费者 BG 中的运营商相关业务新成立运营商 BU。
开放平台 2.0：开发者数量持续增长
讯飞开放平台建立于 2010 年，是国内最早的人工智能开放平台之一。公司的人工智能开放 平台作为首批国家新一代人工智能开放创新平台。
以人工智能技术为基石，以服务开发者群体为核心，通过技术赋能、市场赋能、商业变现赋能和投资赋能。
为开发者团队提供从初生、壮大到商业价值升级的全链路服务，并构建了讯飞 AI 营销平台、讯飞智能工业平台等能力平台，持续构建 AI 行业生态。
开放平台收入持续增长。2021 年收入 29.88 亿，同比增长 56%。开放平台业务 18-21 年收 入增速分别为 124.6%、68.7%、66.4%、55.6%，2019-2021 年毛利率分别为 24.3%、24.1%、 21.2%。
开放平台收入与开发者数量正相关，开发者数量持续增长。特别是 2021 年以来，开发者数 量显著增加，增速所有加快。
截至 2022 年 1 月 31 日，讯飞开放平台已开放 466 项 AI 产品 及能力，聚集超过 302 万开发者团队，总应用数超过 139 万，累计覆盖终端设备数 34 亿 +，AI 大学堂学员总量达到 68 万，链接超过 420 万生态伙伴。
AI 技术领军者，从单点的语音智能技术突破切换至机器认知、多模态应用和复杂场景应用， 公司在语音､图像､认知等多个领域著名国际赛事中获得了大量的国际冠军。
公司的语音合 成与识别技术已经连续多年获得全球大奖，其中，在语音合成界最具权威性和影响力的国际 赛事 Blizzard Challenge 中连续获得了十四连冠，自然语言理解技术也在 SQuAD 等比赛 中不断刷新全球记录。
公司承建有智能语音国家新一代人工智能开放创新平台、认知 智能国家重点实验室、语音及语言信息处理国家工程实验室等国家级平台。
AI 语音语义市场份额排名第一，技术持续领先。据 IDC 发布的《中国人工智能软件及应用 市场研究报告-2020》显示，科大讯飞在中国人工智能语音语义市场稳居头名。
领先阿里云 和百度智能云，市场份额大约是第二名的两倍。科大讯飞语音识别方法及系统获得我国 知识产权领域的最高奖项——中国专利金奖；
在多语种技术方面，实现了 68 种世界主流语种语音识别效果达到国际一流水平。2018 年，科大讯飞智能语音机器识别的准确率（98%） 就已远超人类平均水平（95%）。
AI 能力与解决方案持续增加。截至 2022 年 1 月 31 日，讯飞开放平台已开放 466 项 AI 产 品及能力。
公司公告披露，未来通过数据标注开放、算法研究合作、能力星云开放，将保持 AI 能力全面开放拓展总数超 500，共同打造人工智能开发者生态。
单项 AI 能力增加：2020 年讯飞开放平台持续升级语音相关的核心能力，进一步扩充听写语种与方言数量；还持续在 图像识别、文字识别、人脸识别和自然语言处理等多个板块补充多项 AI 能力。
解决方案增 加：2021 年，讯飞开放平台深入行业，目前已经上线了智慧城市，企业数字化、翻译平台、 视频直播、机器人、智慧农业等 18 个行业专题，提供了等近 100 种解决方案。
讯飞发布开放平台 2.0 战略，构建行业 AI 应用底座。2021科大讯飞全球 1024 开发者节， 公司发布了开放平台 2.0 战略。
联合行业龙头构建行业 AI 应用底座，联合开发者三方合作 打造行业优质方案，赋能智慧金融、智慧农业、智慧电力等行业场景方案落地。
未来每年将 投入 5 亿研发资金联合 100 万开发者，进行技术赋能与合作共创，全面挖掘人工智能行业 价值应用开放平台 2.0 时代。
技术上，科大讯飞用低代码和零代码的方式把开放平台提供给 下游行业，不仅仅是提供 API ，而是提供更加简易的图形化开发工具。
开放平台 2.0 阶段，细分行业的产业数字化转型和产业智能化转型，加速人工智能落地带来了新的市场机会。
公司通过跟各行业龙头共同打造每个行业的人工智能的底座，然后激励了 解行业的开发者来做场景的完善和各种软硬件环境适配，开发者只需要知道所属的行业的核 心的业务逻辑。
就可以来构建相关的人工智能的应用，形成具体场景的解决方案，最终提供 给行业用户，由企业客户来付费，共同分成。同时配套科大讯飞的基金，选取合作伙伴进行 孵化。
具体落地上，一是面向行业提供完整的全套的解决方案。主要是行业内的顶级的合作伙伴合 作，合作行业超过 10 个。
例如，公司通过国家智能制造中心平台，下一步设定标准，对行 业的方案进行认证和测试，加速人工智能落地。二是培养行业 AI 的专业人才。
公司官网显 示，已经和超过 180 多个大学合作，开设了人工智能专业或者人工智能课程，总共开发了 300 多门课程，在过去几年培养了接近 60 万人工智能的专业人才。
讯飞开放平台的收入主要来自于授权收入（API 调用、方案授权）、基于 AI 能力的广告投 放，开放平台业务 18-21 年收入增速分别为 124.6%、68.7%、66.4%、55.6%。
毛利率较低 主要是因为毛利较低的广告业务占比较高。从公司的战略来看，开放平台的核心并不是直接 产生利润，毛利的高增长未必是公司最重要的考量，而更大的意义在于构建生态，吸引众多 开发者和合作伙伴，从而强化专业技术，也是构建壁垒的重要途径。
商业模式有望升级，1.0 阶段主要依靠开发者生态带来的流量的广告变现，2.0 阶段探索企 业付费模式、孵化模式等多种方式。
开放平台的商业模式，主要来自于技术授权、AIOT 产 品方案授权，以及基于人工智能能力的广告投放，实际上主要收入来源还是流量广告变现。
开放平台在商业模式上经历了长期探索过程，由于中小开发者付费能力不强，或者 C 端的 小应用较多，讯飞开放平台最后通过广告方式把这些开发者的流量汇聚在一起，通过广告变 现。
基于目前开放平台的 AI 营销平台，业务发展成为技术+资源的复合型营销平台，打造 了智能投放、流量交易、AI 创新和数据中台一体化等营销功能。
开放平台有望冲击百亿规模。2021 年收入 29.88 亿，同比增长 56%。我们认为，开放 平台的生态逐渐完善，开发者数量能够随着下游细分行业的产业数字化转型和产业智能化转 型，保持稳定的增长势头；
开放平台 2.0 战略推出后，随着更多行业解决方案的推出， 更多变现模式的探索，ARPU 有望持续提升。因此，开放平台 2025 年收入有望冲击百亿规 模。
互联网小常识：VLAN的特点：a、工作在数据链路层b每个VLAN都是一个独立的网段，独立的广播域c每个都有各自唯一的子网号，通信需要第三层的路由功能。
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