物联网盈利模式(众合物联盈利模式)

 

众合科技（000925）2019年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

回首而望，众合科技已上市二十年，这一路千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金，但在双轮驱动战略的指引下，经过全体员工的辛勤努力，公司在2019年取得了丰硕的成果，众合号列车已开启智慧发展的加速度。

2019年是公司引入双轮驱动战略的第四年，双轮产业（智慧交通和节能环保）已进入发展快车道，行业地位稳步提升。

2019全年公司实现主营业务收入27.78亿元，同比增长32.98%，合并净利润9987.02万元，其中归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，较上年同期增长395.62%。其中，智慧交通和节能环保业务分别占主营业务收入为16.85亿元和10.93亿元，分别占主营业务收入60.66%和39.34%，贡献毛利润约4.69亿元和3.35亿元。

2019年公司主营业务竞争力继续增强。智慧交通全年新增订单总额28.17亿，超额完成了绩效考核指标。其中，轨道交通信号系统新增中标22.46亿元，AFC/ACC系统新增中标4.17亿元，其他非招标项目1.54亿元；节能环保业务轮毂已成，全年新增订单总额13.97亿元，其中水处理业务继续保持行业领先地位，新增订单12.46亿元，半导体业务继续保持健康稳定的发展，实现年销售收入1.51亿元。

2019年国产化浪潮方兴未艾，科技的春天正在到来。

（一）潜心廿载，助力城市建设

1．智慧交通业务：稳居行业第一集团

公司智慧交通业务整体发展势头良好，在信号系统、自动售检票及清分系统等成熟业务快速发展的基础上，同时在无人驾驶、全电子联锁、旧线改造等方面取得了突破。

（1）轨道交通信号系统正线订单金额约22.46亿元（不含备品备件等），较上年同期增长167.01%，其中正线累计中标订单金额约为13.92亿元。自研信号系统正线订单金额为约为13.92亿元，占当年新增正线订单的71.07%。轨道交通信号系统自研项目2019年实现收入合计约为4.55亿元，占信号系统收入（11.61亿元）的39.19%，占智慧交通业务收入（16.85亿元）的27.00%，占合并主营业务收入（27.78亿元）的16.38%，较上年同期增加。

（2）中标宁波轨道交通5号线全自动无人驾驶（DTO）信号系统项目，标志着公司在无人驾驶方向取得关键性里程碑业绩和行业领先地位。

互联网小常识：CMIP 优点：每个变量不仅传递消息，而且还完成一定的网络管理任务，这样可减少管理者的负担并减少网络负载；安全性高，它拥有验证、访问控制和安全日志。缺点：占用资源多、MIB过于复杂,在CMIP之上缺少可一直使用的API以及相应的产品价格高。

（3）中标重庆轨道交通2号线信号系统改造项目，打开了全国信号系统改造市场的新机遇。

（4）全自主研发的全电子联锁在重庆轨道交通2号线得到全面应用。

（5）自动售检票与线网清分系统（含互联网+）全年新增订单（含非招标采购的备品备件）金额约4.34亿元，受区域市场的周期性影响，较上年同期减少47.33%。

（6）智能高铁订单金额约0.45亿元，较上年同期增长73.08%。其中，公司与中车唐山公司签订新造及检修动车组视频监控系统合同，在复兴号新造及动车组检修车装车10列，共获得44个列车的产品订单，并已完成交付，其他高铁领域新产品已通过中车长客公司的技术初审。公司成为标准动车组视频监控产品供应商，标志着公司开辟了货运动车组增量市场，也标志着公司智慧交通业务正式进入高铁领域。

（7）智能运维订单金额约0.62亿元，较上年同期增长416.67%。智能运维订单组成由原有的以响应类服务（备品备件采购等）为主，发展为响应类服务、引导类服务（技术改造等）、拓展类服务（新产品新技术推广等）兼备的多元化服务模式。

（8）PIS

2019年与杭州中车签署19列车载PIS采购合同，产品相较其他厂家具备高可靠性、维护升级简便等特点，首3列车已进行装车无任何故障。

截至报告期，中国内地累计有35个城市建设投运城市轨道交通线路，公司在其中22个城市取得业绩，城市区域覆盖度达62.86%。公司城轨信号系统业务当年市场占有率16.92%，AFC/ACC（含互联网+）业务当年市场占有率10.51%，继续保持行业领先水平。

公司信号系统已覆盖国内14座城市32条线（注：主线与延伸线合并计算为一条线），工程累计超过1200公里，其中，公司自研信号系统已覆盖国内8个城市的13条线,且正在以每年70%-80%的速度快速替代原进口信号系统。

2019年公司AFC/ACC业务陆续在杭州、南京、武汉、佛山、宁波中标。截至报告期，已覆盖全国15个城市，覆盖站点数突破664个。目前公司AFC业务模式已处于成熟阶段，下一阶段将在继续拓展新城市（300778）的同时，积极提高服务水平。

其中，佛山项目中标的是支持支付宝、微信、银联卡等多元化电子支付的平台系统，是继2018年取得南宁4号线AFC项目之后，于南方市场再下一城，并为未来拓展华南业务奠定基础。

2、节能环保业务：细分领域做极致

（1）海拓环境（含达康环境）：

2019年，海拓运营类业务订单持续稳定增长，并且新拓展市政污水及河道治理项目的运营服务；工程类业务业绩增长明显，当年新签工程合同26个，新增订单金额27,159.72万元，同比增长300%；中标2个具有行业代表性的全流程的零排放项目。这使公司在零排领域的技术得以落地应用，实现公司在零排放业务领域的较大突破，同时积累了零排项目的工程经验，有利于后续零排市场的进一步拓展。

（2）苏州科环：

2019年，苏州科环累计新增订单82个，新增订单中已完成35个项目，完成订单金额24,900.54万元，并且与油泥、污泥等固废、危废处理厂家开展战略合作，有望对公司未来的利润带来正面影响。污水处理的配套项目中的VOC治理，已在公司所实施的工程项目中均有配套，后续将加大研发力度，逐步形成具备自主知识产权的VOC专利技术产品和品牌。

（3）海纳半导体：

半导体行业属于资金密集和技术密集型行业，针对公司的能力、设备、人才、市场等方面，采取了差异化的发展模式，并取得了显著成效。2019年公司通过单晶炉的热场改进、水冷屏应用、金刚线切割、研磨砂循环使用等措施，使单晶非硅成本持续下降，有效控制整个产线成本。

另外，半导体业务在重掺单晶上实现了技术和工艺上的突破，单晶开发方面，重掺锑单晶已实现量产，超重掺磷单晶也实现少量生产。重掺单晶产品的量产，意味着公司以后产品线增加，能够更好地满足CMOS器件的外延衬底抛光硅片的需求。重掺单晶产品广泛应用于通用处理器芯片、图形处理器芯片等CMOS芯片，尤其二极管、IGBT等功率器件的制造，供应于汽车电子、工业电子等领域，将为实现智能物联和无人驾驶等技术的快速发展和应用，提供有力的材料保障。

（二）技术创新，彰显品牌自信

古人云：思则变，变则通，通则达，2019年，公司自研系统多重安全冗余全自动运行CBTC列车控制系统（BiTRACON）获评2020年度浙江省制造业重点领域国内首台（套）产品。除此之外，公司团队不断突破技术壁垒和思维束缚，正式发布众合科技全电子计算机联锁系统创新产品，并将应用在杭州9号线信号系统工程中。

截至报告期，公司继续加大研发投入，2019年公司累计投入研发资金1.31亿元，较上年增长34.36%，研发投入占主营业务收入的比重达到4.71%，有力地支持了公司的核心技术研发和创新发展。专利申请和维护工作也在持续开展。

品牌自信是企业最大的文化自信。公司坚信，只有拥有独立自主的核心技术才能打造属于众合的品牌自信，才能使公司成为世人信赖的智慧交通智造者和健康环境守护者。

（三）牵手国资，优化产业结构

公司在智慧城市大方向下，针对智慧交通和节能环保双轮驱动主营业务不同的产业发展特点，采取差异化发展模式的战略安排。公司在环保平台即浙江众合达康环境有限公司（以下简称众合环境）的基础上，引入上海申能能创能源发展有限公司，作为长期产业合作方。

本次合作事宜不仅有助于提升公司现有环保业务的盈利能力，提升公司的资金实力和公司价值，而且通过合作双方的优势互补，将实现合作共赢。

截至目前，第一阶段股权合作已顺利实施。这将为众合环境带来更多优质的资金、渠道资源，提升现有环保业务的产业规模和综合竞争力，有利于公司环保业务的可持续发展。

二、核心竞争力分析

（一）创新优势

互联网小常识：分布式内存访问技术是将对称多处理技术（SMP）与集群技术结合起来，用于多达64个或更多的CPU的服务器之中，以获得更高的性价比。

1、创新的基础（人、财、物软实力）

公司正在打造并逐步形成前沿感知型研究+产业应用型研发+创新技术产品化三位一体的产学研创新平台，并逐步巩固自身创新优势。

截至报告期末，公司已组建1个国家级实验室，1个国家地方联合实验室，1个省级企业技术中心，1个省级工程技术研究中心和1个省级制造业双创平台用于智慧交通领域的技术创新研究。公司拥有约335名研发人员，4名教授级高级工程师、44名高级工程师、111名工程师、73名助理工程师。此外，公司已拥有智慧交通领域相关专利和软件著作权184个，其中发明专利50项、软件著作69项、实用新型50项、外观设计15项；节能环保领域相关专利和软件著作权82个，其中发明专利24项、软件著作5项、实用新型53项。

2、产品和技术创新成果

智慧交通领域，公司积极响应国家智能制造战略，成功研发BiTRACON型CBTC列车运行控制系统的核心子系统——BiLOCKSTAREWS型全电子计算机联锁系统，掌握了新一代信号控制基础核心技术。经历了学习、研究、超越、创新的过程后，公司在充分调研国际国内相关技术的基础上，按照信号系统SIL4级国际安全标准开发，全电子计算机联锁系统通过国际独立第三方安全认证，在城市轨道交通实际线路应用考验4年以上，经行业专家评审，在6月正式发布以推广应用。泛半导体业务方面，海纳半导体在重掺单晶上实现了技术和工艺上的突破，单晶开发方面，重掺锑单晶已实现量产，超重掺磷单晶也实现少量生产。

3、业务模式创新成果

节能环保领域，海拓环境转变传统被动的重金属治理观念，实现了从上游到下游整合产业链的服务模式创新。实现原料供应－EPC－合同环境管理－资源化回收－重金属循环利用－上下游引申服务的综合服务，并致力于提供以运营管理为核心的重金属污染治理与资源化产业链服务。

（二）整合优势

公司团队具有极强的整合能力，赋予了公司通过整合挖掘价值、提升价值，进一步提升公司核心竞争力的优势。

1、产业整合

1）公司基于现有信号系统、AFC系统、基于移动支付互联网创新等业绩优势，通过进一步开发智能视频监控系统、货运管理信息系统、乘客PIS系统及智能运维等产品与服务能力，以及车辆信息与客流数据云化与人车大数据交互，实现产品的平台化整合，形成自主化的弱电系统集成综合解决方案与平台，逐步打造多层次智能交通的信息化业务架构；同时实现细分市场、区域市场的平台化整合，形成优势互补，协同作战的能力。

2）为打造具有全生命周期服务能力的环保品牌，结合环保业务行业特点和新趋势，整合资源、优化产业结构，公司设立了战略环保平台—浙江众合达康环境有限公司，整合水处理等环保业务，实现集团化经营。此外，公司引入上海申能作为长期产业发展合作方，有助于通过产业资源的整合，提升现有环保业务的盈利能力，特别是水处理等业务的产业规模和综合竞争力，有利于公司的可持续发展。

2、人才整合

公司积极与各大高校合作，2019年新招募新兴高学历毕业生100余名，与院校高精尖技术人才和教授进行合作，全方位补充公司人才库，实行人才发展战略。同时对人才进行创新管理，实行部门导师制制度。众创空间创新创业学院是公司今年新搭建的技术培训人才培养平台，通过整合众合学院、浙江大学的教育资源，创建符合中国实际、具有全球视野的创业教育项目，进一步打造为培育创业精神、提升创业能力、实践创业梦想的创业梦工场。此外，公司聘请新高管，并且设立职能副总裁，从而实行梯度化管理，进而达到优秀人才高效整合的目标。

（三）共享优势

众合科技是一个开放的平台，以期通过优秀的共享机制，汇聚优秀的人才、技术、资源等，推动平台和在此平台上的所有人的成长，实现长期合作共赢。

1、交流合作

在报告期内，公司与多个合作者开展了合作投资与交流，并取得了一定的成绩。

同时，公司积极参加行业展会、论坛及研讨会，与同行充分地进行技术交流和经验共享。

2、内部激励

2019年，公司为了促进可持续发展，吸引留住优秀人才，调动人才积极性，共享发展成果，进一步健全了长效激励机制：

（1）股权激励

2019年5月27日，《关于向激励对象授予股票期权与限制性股票》方案获批，确定将650万份股票期权与1040万股限制性股票授予公司高管、中层管理人员与核心技术（业务）人员。激励计划对公司发展产生正向作用，由此激发管理团队的积极性，提高经营效率。

（2）员工薪酬

在公司主营业务快速良好的发展势头下，公司为了更好地激励员工，自2019年7月1日起，公司全体员工增加年薪7000元/年。

（3）干部体系建设

2019年12月23日，《干部管理办法》正式出台，规范了公司各级管理人员的聘用和晋升标准、降职和退出机制等，提倡干部年轻化、专业化，为公司人才提供更广阔的展示舞台。

三、公司未来发展的展望

面对以5G、人工智能等为代表的新型基础设施的发展，公司机遇与挑战并存。新基建加速智能经济增长，都市圈、城市群的发展给城轨带来新的机遇，未来市场依然可观。无人驾驶、智能运维、云平台、人工智能、5G等新技术的发展也对公司现有业务的革新与突破带来挑战。

（一）智慧交通板块

围绕信号系统、AFC系统、系统集成、智能业务四大核心技术、产品和服务，实现四力合一，深化众合科技行业品牌影响力，打造产品和服务的全面竞争力。同时，通过产品和技术的横向迁移，利用公司产业化能力，拓宽市场，从轨道交通向智慧大交通领域延伸，打造公司在智慧大交通领域的核心竞争力。

（二）环保板块

以众合科技和上海申能共同持股的众合达康旗下的海拓环境、达康环境、苏州科环为主体，确立准确定位、精准施策，平台细化、行业整合、创新机制五大经营原则。

继续保持电镀废水和石化行业竞争优势，确保行业领先地位；积极拓展新业务领域，在市政、城市溢流水、农村污水治理运营、化工园区、PPP、零排放、深度处理、智慧环保及运维等市场全面开拓。瞄准工业细分高技术门槛领域，加强研发，不断增强技术硬实力，获得市场技术领先地位。

（三）泛半导体板块

泛半导体板块将成为公司下一个五年当中重点战略扶持发展的又一业务方向。公司将聚焦国家战略和行业发展方向，稳固并全面恢复海纳在行业中的领先地位，重推海纳品牌建设，做强产品深度。以海纳半导体和日本松崎公司为平台，通过整合、合作等，在夯实现有产业基础的同时，进军半导体外延片业务。

同时公司将在泛半导体业务力争全面突破，通过产学研合作和并购整合，增强半导体业务的盈利能力和竞争力。

（四）战略新兴领域

公司凭借已积累的丰富的行业数据和应用场景资源，形成以研发力量为导向推动市场需求的主动能力，加快创新研发项目场景落地，通过聚焦智慧城市领域、驱动行业数据和场景应用，打造自主化云平台应用系统架构解决方案，助推公司主营业务和产品加快走向大数据和云服务化，有利于公司开发新市场和整合孵化创新产品。

未来，公司将不断加强对智慧交通和节能环保（尤其是泛半导体）行业底层技术的积累和探索。以自研技术为载体，整合和利用传感与智能感知技术，及其发散性与多样性的特点；AI技术与云数据技术，及其高度交叉性与复合性的特点等，使公司成为底层前沿技术的行业应用领导者，成为拥有核心竞争力的行业赋能者。

互联网小常识：蓝牙软件结构标准包括核心和应用协议栈两大部分。工作在2.402-2.480GHZ的ISM波段，标准速率1Mbps。

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