万物互联物联网概念股(万物互联时代已经开启,是物联网)
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本来我不想这么早写物联网基金。一来，物联网产业链条比较长，涉及的股票众多，哪些好哪些不好，要有个观察与熟悉的过程；二来都是我新挖掘的基金经理，不确定基金表现如何。于是我多买几个，试舱一段时间看得出差别的话，再聚焦几个。
既然好几个人问，我就先写出来，抛砖引玉，后续持续迭代。
一、物联网概述
第一代互联网基于PC，第二代是基于手机的移动互联网，第三代为万物互联的物联网。5G是物联网的催化剂。作为经历了第一、第二代互联网的科技从业人员，非常确信物联网的到来与影响。
互联网用户数还在增长，但是增速下滑。2019年物联用户数为120亿，2025年预计为260亿，也许会更多。预计年复合增速为15%。
物联网行业，从产业链上来看，分为感知层、传输层、平台层和应用层四个层面。感知层与传输层是最先、最确定受益的，虽然整体价值要小于平台层与应用层。
二、物联网感知层
感知层是物联网的核心，是物联网的皮肤和五官。感知层首先通过传感器等设备，采集外部物理世界的数据，然后通过RFID、条码、工业现场总线、蓝牙、红外等短距离传输技术传递数据，最后将收集到的信息进行发射，进入网络层。从产业链上看，感知层涉及的主要部件包含传感器、芯片和无线模组。
1、传感器
传感器是物联网重要的感知前端，将环境中的化学、生物、物理信号转化为数字信息，并传输至后端进行数据处理。是物联网底层的重要部件，它让物体有了触觉、味觉和嗅觉等感官。除传统传感器外，传感器可分为无人监控传感器（Unattended Ground Sensor ,UGS）、智能传感器（Microelectro Mechanical Systems ,MEMS）和无线自组网（Adhoc），其中MEMS由于具有自学习、自诊断和自补偿能力，在高度智能的物联网模式下独具优势，伴随着制造工艺的逐渐成熟，其可靠性不断提高，最终将逐步取代传统传感器成为物联网重要的数据入口。
2、 芯片
芯片是物联网的核心硬件，处于产业链最上游，是物联网时代必争的战略制高点。这是目前行情的主流。包括MCU，大功率的IGBT，小功率的Mosfet，以及各类功率器件，功率器件，IDM厂商等，标的很多。
3、 无线模组
无线模组是将芯片、存储器、功放器件等集成在一块线路板上，并提供标准接口的功能模块。无线模组是物联网接入网络和定位的关键设备，各类终端借助通信模组实现通信功能，是物联网的关卡。
互联网小常识：入侵检测技术可以分为异常检测、误用检测及两种方式的结合。
无线模组可以分为通信模组和定位模组。在全球无线模组市场上，国外企业仍占据主导地位，包括Telit、Sierra Wireless等，国内厂商发展迅猛。国产产品相对成熟，毛利率也比较低，整体而言，想象空间略差。
基金标的
这里只说芯片基金，传感器与无线模组一般跟传输层合并在通讯设备类的基金，在下一节中介绍。
大家都知道著名的诺安成长，都觉得它渣。虽然它是非常纯正的半导体全产业链基金，包括设计、设备、代工与测试等细分领域的龙头。但是，它作为主动基金，收益率居然比不上半导体行业指数，还收了那么贵的手续费，不得不叫人极为不爽。等我止盈了诺安成长之后，下次就投半导体行业指数了。
银河创新，更偏消费电子，也是物联网的硬件部分吧。
半导体行业指数有三个，场外也有联接基金，分别是：
国联安中证半导体ETF联接
国泰CES半导体芯片行业ETF联接
华夏国证半导体芯片ETF联接
三、物联网传输层
物联网传输层主要负责传递和处理感知层获取的信息，分为有限传输和无限传输两大类。其中无线传输是物联网的主要应用。
无线传输技术按传输距离可分为两类，一类是以Zigbee、Wifi、蓝牙等为代表的短距离传输技术，即局域网通信技术；另一类则是LPWAN（low-power Wide-Area Network，低功耗广域网），即广域网通信技术。
LPWAN又可分为两种。一种是工作于未授权频谱的LoRa、Sigfox等技术；另一种是工作于授权频谱下，3GPP（3rd Generation Partnership Project，第三代伙伴计划协议）支持的2/3/4/5G蜂窝通信技术，如eMTC（enhanced machine type of communication,增强机器类通信）、NB-IoT等。
基金标的
国泰中证全指通讯设备ETF连接（007817）
优点：覆盖面广，囊括了很多感知层与传输层有些名气的企业
缺点：工业富联（也就是富士康）占了24%，而这个股票也许因为背景的缘故千年不涨。
创金合信科技成长股票（005495）
优点：基金经理明确聚焦5G相关的5G设备商、传输层、云计算等较高成长的板块，选股确实知行合一。
缺点：小公司毕竟投研实力有限，且包含面板这个稍微过气的主题多了一点。
四、物联网平台层
平台层主要指云平台和操作系统，所有的终端入网后，数据需要汇总在一个云平台上，实现对终端状态数据的计算、存储。
互联网小常识：以太网组网的基本方法：IEEE802.3标准定义了以太网MAC层和物理层的协议标准。Mac层均采用CSMA/CD方法和相同的帧结构。但不同的以太网在物理层的实现方式却不同。传统以太网的物理层标准定义方式为IEEE802.3 x Type-y name。其中x表示传输速率单位为Mbps，Type表示传输方式是基带还是频带，y为网段最大长度单位是100m，name表示局域网名称。
基金标的：
融通中证云计算与大数据主题指数基金（161628）
优点：中证行业指数中美的占了24%，感觉市场上并不太认可美的的云计算概念。这个基金不完全复制指数，将美的去掉，个人觉得持股覆盖云计算相关产业链更合理。
中欧电子信息产业沪港深股票（004616）
除了应用层，覆盖了感应层与传输层（包括芯片）、云计算。这个科技基金在过去一年科技低迷的局势下，依然保持不错的收益率。应该是科技板块中表现最好的基金经理了吧。
五、物联网应用层
智能汽车、智慧城市、智能家居、智慧物流、智慧农业等，都是物联网的应用层。
基金标的
宝盈互联网沪港深混合（002482）
宝盈人工智能（005962）
这两个基金都是同一基金经理管理，十大重仓中有九个相同。偏向智能汽车方向。
非常难得的，作为科技基金，过往业绩不错。
人工智能也有行业指数，但这个主动型基金收益率妥妥碾压人工智能行业指数，见下图。
富国也有智能汽车行业指数，宝盈人工智能这个主动型基金的收益率也比行业指数好，见下图。这才体现了主动型基金经理的价值嘛。半导体大开大合涨跌，不是蔡经理的错，蔡经理收了主动型基金的管理费，不跑赢行业指数就是他的错了。
中信建投智信物联网（001809）
这个基金应该已经调过仓了，今天的净值跟估值差别比较大。我买了很少部分，暂停买入，等第一季度公布再看。
杨浩的基金（519772）
虽然不是科技基金。但他的基金居然有50%以上的物联网相关的股票仓位，大部分是智慧物流、智慧家居应用层，启动应该不会很快。
六、 投资机会分析
除了芯片在2019年涨过一大波，接着调整了一年，目前有点高之外，通讯设备、云计算、人工智能等，都应该处于起步初期。目前通讯行业仍处于结构性高景气期。当前机构低配、头部企业估值历史低位。
从科技发展的进程来看，科技板块上涨的次序应该是，感知层与传输层是最先受益的，事实上，芯片已经开涨了。过去一年芯片的行情都很短，这次感觉有点不一样，持续性如何，拭目以待。
接着到，云计算等软件与平台层。参考北美云计算赛道的涨幅：云服务>云计算网络设备>=光模块>IDC=CDN。平台层比感知层与传输层的价值链更强。
最后是应用层，比如智能汽车等。智能汽车是最明确的应用场景，预计也会最先取得突破。未来几年，我会盯着这个赛道反复做波段。
现在布局芯片以外的感知层与传输层基金应该不晚，布局云计算正是时候，应用层可能有点远。
高瓴最近特别成立了一个以一亿起步的科技私募基金。看好科技四个方向，半导体、前沿科技、智能驾驶、新终端。新终端就是物联网的感知层的传感器，芯片也是，智能驾驶就是物联网的应用层。跟着投资大佬布局，总是没错。
七、 风险提示
科技板块的投资是最困难的。变化快。一次技术路线选择错误，哪怕研发进度比对手慢了一点点就可能万劫不复，高科技行业选股难度比其他行业高太多。所以，波动也大，风险偏好小的基民要慎重。
高科技行业做指数是一个聪明的选择，美股市场指数基金往往比主动管理型基金收益好。中国应该也是，蔡经理过去一年，也跑不赢半导体指数。原因之一就是因为美国市场科技股占比高。所以，我也选了两个指数，一个通讯设备指数，一个云计算指数。
为了方便讲解物联网，我从网上找到一些示意图以及专业描述文字，侵权即删。但所有基金的推介、挑选逻辑完全原创。
你们买了什么科技基金，说说呗。
互联网小常识：集线器是对“共享介质”的一种改革，并且没有破坏CSMA/CD方法。它仍工作在物理层，所有的结点都在一个冲突域中。从结点和集线器的无屏蔽双绞线的最大长度为100m。
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