中国移动：向世界一流信息服务科技创新公司坚实迈进

杜国功 国务院国资委研究中心党委副书记 新基建方兴未艾引各方关注，许多民营企业和众多国有企业全力参与到新基建中来，围绕基础设施和商业应用绵绵用力，并在疫情防控和经济发展中表现出本站

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　　大家上午好！筚路蓝缕，春华秋实。中国移动自1997年成立以来，始终致力于推动信息通信技术服务经济社会民生，经过20余年的不断发展，逐渐成长为全球网络规模最大、服务用户最多、盈利能力领先的电信运营企业。截至今年上半年，中国移动资产规模超1.7万亿元，基站总数达528万个、覆盖全国超99.5%的人口，4G基站约占全球三成、5G基站约占全球35%；服务9.5亿移动用户、超2亿家庭用户、1500余万政企用户，拥有9.8亿个物联网智能连接，总连接规模全球第一；连续多年净利润超千亿元，净利润率、总资产报酬率位居世界一流电信运营商首位。

　　近年来，中国移动主动顺应经济社会数字化、网络化、智能化发展趋势，聚焦“推进数智化转型、实现高质量发展”主线，加快业务发展从通信服务向信息服务拓展延伸，业务市场从个人为主向个人、家庭、政企、新兴市场（CHBN）全向发力、融合发展，发展方式从资源要素驱动向创新驱动转型升级。一是经营业绩量质并进。收入规模再创新高，上半年完成营业收入4436亿元、同比增长13.8%，增速高于近年同期水平；收入结构持续优化，在个人市场稳定增长基础上，家庭、政企、新兴市场收入占比不断提升；新旧动能加速转换，面向信息服务的新业务收入增长38.3%，拉动整体收入增长5.7个百分点。二是基础设施日趋完善。系统构建以5G、算力网络、智慧中台为重点的新型信息基础设施，着力打造“连接+算力+能力”新型信息服务体系；建成全球规模最大5G精品网络，累计开通5G基站超70万个；推进泛在融合算力网络，数据中心机架数超108万；运营业界标杆级智慧中台，已汇聚233项共性能力、月调用量超90亿次。三是科创实力不断增强。厚植创新发展优势，攻关关键核心技术，牵头建设5G创新联合体，勇当原创技术策源地、现代产业链链长；制订5G国际标准数、申请5G专利数均居全球运营商第一阵营；加强网络和算力技术攻关，布局前沿引领技术，TD-LTE项目获国家科学技术进步奖特等奖。四是数智应用百花齐放。布局5G工业互联网、智慧城市等9个数字化平台，落地5G行业应用超过5000个，推出移动云产品220余款，支撑全社会“上云用数赋智”；创新打造移动认证、和彩云、5G消息、视频彩铃等产品，其中，用户规模过亿的有10个，有效带动5G业务快速发展。五是股东回报持续稳定。公司高度重视股东回报，从2002年开始分红派息，派息率长期稳定增长，近3年平均派息率超50%；股息收益率逐年提升，2020年股息率超7.4%，保持较高水平。

　　当前，新一轮科技和产业变革深入推进，数字经济蓬勃发展，信息服务市场空间广阔，为产业转型发展带来了难得机遇、开辟了全新赛道。展望未来，中国移动将勇担网络强国、数字中国、智慧社会主力军，锚定“世界一流信息服务科技创新公司”的新定位，践行创世界一流“力量大厦”的新战略，全力推进新基建、融合新要素、激发新动能，充分发挥拉动投资、促进消费的“扁担效应”，促进信息技术普惠民生、创造美好数智生活，努力成为A场优质标的，以更加优异的业绩回报各位投资者。

　　大家上午好！近年来，中国移动紧抓数字经济发展新机遇，锚定“世界一流信息服务科技创新公司”新定位，构建以5G、算力网络、智慧中台为重点的新型信息基础设施，加速数字产业化发展，推动产业数字化升级，全面推进全社会数智化转型。与此同时，中国移动通过多种方式构建朋友圈、亲戚圈和生态圈，共同打造“功能互补、良性互动、资源共享、融通发展”的新型合作机制，持续推进合作生态、开放共赢。

　　回归A股，是公司落实国家战略、践行责任、履行经济责任、贯彻社会责任的重要体现，也是公司深化改革发展的再“创业”。我们相信，中国移动此次A股的成功上市，将有助于加快5G、云等新型基础设施建设步伐，进一步深化产业链生态合作，助力全面开启数字经济产业发展的新征程。

　　作为本次发行的保荐机构，中金公司601995）非常荣幸能够参与并见证中国移动这一重要时刻。我们将始终秉承“以国为怀”的初心，履行责任担当，持续为中国移动提供全方位、多元化、高质量的资本市场服务，持续陪伴中国移动走向崭新的发展阶段。

　　大家好！中国移动是全球领先的通信及信息服务企业，是我国信息通信产业发展壮大的科技引领者和创新推动者。公司竭诚服务9.5亿移动客户、超2亿家庭客户、超1500万政企客户，客户规模稳居全球第一。中国移动拥有全球最大的网络规模、领先的网络质量和稳定强劲的盈利能力，并长期重视股东回报。在数字经济发展的新机遇下，公司聚焦“数智化转型、高质量发展”主线G、算力网络、智慧中台为重点的新型信息基础设施，做网络强国、数字中国、智慧社会主力军。同时，本次回归A股上市是中国移动与广大用户共同分享公司成长收益的重要举措。

　　中国移动本次IPO是我国电信业转型发展、央企深化改革和资本市场创新的又一典范，中信证券非常荣幸地全程参与并见证了这一里程碑项目。在合作中，我们深感公司管理层富有远见的战略布局和深刻敏锐的行业洞察，员工队伍扎实的专业积累和高效的执行能力。面向未来，我们相信中国移动将以A股上市为契机，锚定新定位、践行新战略、推进新基建、融合新要素、激发新动能，为经济社会高质量发展作出新的更大贡献，以更加优异的经营业绩回馈广大投资者的信赖。

　　中午好！非常感谢大家参加中国移动A股IPO的网上路演。很高兴今天有机会，与这么多关心、支持中国移动发展的朋友，共同探讨公司的战略规划与经营管理。

　　交流过程中，我们收到了大家提出的很多有价值、有见地的宝贵意见和建议。在今后的工作中，我们一定会充分借鉴，不断提升经营管理水平，努力创造更优业绩，回馈广大投资者的厚爱。

　　在本次网上路演即将结束之际，我谨代表中国移动，再次感谢广大客户、各级部门、合作伙伴长期以来的信赖和厚爱！感谢上证路演中心、中国证券网提供的交流平台和良好服务！感谢联席保荐机构、主承销商以及所有中介机构的辛勤工作！感谢各位投资者朋友的积极参与和关心支持！谢谢大家！

　　董昕：截至2021年6月末，公司总连接数已达21.50亿，位居全球之首。在个人市场，移动客户数达9.46亿户，5G套餐客户数达2.51亿户；在家庭市场，家庭宽带客户数达2.05亿；在政企市场，政企客户数达1553万家，物联网智能连接数达9.79亿，行业客户覆盖互联网、金融、教育、医疗等行业龙头企业、各级政府部门等；在新兴市场，视频彩铃订购用户数达1.89亿户，咪咕视频全场景月活跃用户数达2.42亿户。

　　在5G客户规模方面，公司聚焦客户运营，提供高品质服务，提升用户体验，巩固客户规模优势。截至2021年6月末，公司5G套餐客户数达2.51亿户，市场份额为50.63%，位居全球第一，5G网络客户达1.27亿户。

　　在5G个人应用方面，公司持续开展应用创新，推出了“五新”业务，包括新看法、新听法、新玩法、新拍法、新用法，打造了5G 4K VR超高清视频、5G超高清全面屏视频彩铃、5G云游戏、5G AR虚拟形象、5G新消息、超级SIM等重点产品，为客户打造畅享新体验。

　　董昕：面向政企市场，公司充分发挥5G SA（独立组网）网络大带宽、低时延、广连接的特性，融合AICDE（人工智能、物联网、云计算、大数据和边缘计算）、区块链等新技术，聚焦工业互联网、交通、医疗、教育等多个领域，成功打造多个5G“样板房”。截至2021年6月末，公司聚焦18个细分行业，累计打造200个“样板房”。积极推进5G规模拓展和价值变现，依托标杆项目积极打造具有健康商业模式的高品质“商品房”，截至2021年9月末，公司销售超5000个“商品房”。公司推出5G专网引领计划，截至2021年6月末，5G专网累计落地项目达922个，5G专网产品化明显提速。公司加快打造9 One平台能力建设和更新迭代，完善产业平台布局。

　　董昕：2021年1-6月，公司家庭市场收入达500.52亿元，同比增长33.7%。截至2021年6月末，公司家庭宽带客户达2.05亿户，“魔百和”客户达1.54亿户，已成为国内市场客户规模最大的家庭宽带运营商和大屏内容服务提供商。2021年1-6月，公司家庭宽带综合ARPU为41.10元，同比增长16.23%。同时，大屏点播、智能组网、家庭安防、智能遥控器等增值业务快速增长；2021年1-6月，智慧家庭增值业务收入达100.94亿元，同比提升35.60%。基于广泛的千兆宽带覆盖和丰富的家庭产品应用，公司将持续聚焦家庭教育、家庭健康、家庭办公、家庭安防、居家养老、智慧社区重点应用场景，以高质量的信息服务为千家万户带来更温馨、舒适的智慧家庭生活。

　　董昕：公司2021上半年数字内容业务收入77亿元，增长25.1%。公司以高速泛在的5G网络、千兆宽带等为基础，依托客户与渠道规模优势，全力打造“咪咕”系列产品，包括咪咕视频、咪咕音乐、咪咕阅读、咪咕游戏等数字内容产品。公司在“5G 超高清技术”领域率先发布了《5G 8K超高清国产化》，为产业链自主创新与协同提供方向参考；聚焦奥运会、欧洲杯、中职篮等头部赛事版权合作，率先将HDR Vivid技术应用到国际大型体育赛事，为用户提供360度沉浸式、超高清直播服务。2021年6月，咪咕视频全场景月活跃用户达2.42亿户。公司全力打造“通信 短视频”的视频彩铃服务，发布全球首个视频彩铃终端行业标准，汇聚头部短视频、主流媒体、热门原创内容，用户规模达1.89亿户，成为国内最大的视频彩铃服务商。公司依托5G网络、云计算以及边缘云优势，推出“云网边分发”的云游戏服务，汇聚超过1500款游戏，用户规模超4,800万户；基于“虚拟现实”融合推出云VR/云AR业务，已储备影视、直播、体育等领域VR内容累计达到6.5万小时。

　　李荣华：公司的收入规模及盈利能力均位居全球电信运营商前列。2018年至2020年，公司各年度营业收入均突破7000亿元，各年度主营业务收入均超过6700亿元，实现稳健增长；年净利润均超过1000亿元，各年度EBITDA率均超过37%，归属于母公司的净利润率均超过14%，盈利能力保持行业领先水平；年经营活动产生的现金流量净额均超过2000亿元，体现了公司主营业务良好的现金流状况。2021年1-6月，公司营业收入为4436.47亿元，净利润为591.86亿元，均保持良好增长。2018年至2021年6月，公司资产负债率较低，资产负债结构稳健，不存在带息借款，企业债信评级持续等同国家主权评级。

　　公司预计2021年度营业收入同比增长幅度约为10%至11%，归属于母公司股东的净利润同比增长幅度约为6%至8%。相关财务数据为公司初步测算结果，未经审计机构审计，预计数不代表公司最终可实现收入和净利润，亦不构成公司盈利预测或业绩承诺。

　　杨杰：公司作为中国信息通信产业发展壮大的科技引领者和创新推动者，助力我国信息通信业实现“2G跟随、3G突破、4G同步、5G引领”跨越式发展。4G时代，公司牵头的“移动通信系统（TD-LTE）关键技术与应用”项目荣获国家科学技术进步奖特等奖，是我国通信领域首次且唯一一次获得该项荣誉；5G时代，公司在国际标准的贡献方面位居全球运营商第一阵营，是中国企业首次牵头制定新一代通信系统需求、网络架构标准。公司研发实力雄厚，拥有有效专利数近万项，累计申请5G专利超3300件，主导或参与的科研项目多次荣获“国家科学技术进步奖”“国家技术发明奖”“中国专利奖”等奖项。员工中技术类人员占比达到30%，近年来研发投入年复合增长约70%，2020年研发投入达到110.99亿元。

　　杨杰：公司持续推动产品创新、科技布局，云业务、智慧家庭服务、数字内容业务等快速增长，2021年1-6月，非传统通信新业务收入占通服收入比超过20%。其中，移动云收入97.21亿元，同比增长118.11%；IDC（互联网数据中心）收入117.99亿元，同比增长27.02%；DICT收入333.98亿元，同比增长59.78%。

　　公司推动CHBN（个人市场、家庭市场、政企市场、新兴市场）全向发力，收入结构持续优化。2021年1-6月，公司在各市场收入持续增长，个人市场收入同比增长0.7%；家庭市场收入同比增长33.7%；政企市场收入同比增长32.4%；新兴市场收入同比增长22.6%；家庭、政企、新兴市场合计收入占比从2018年的24.22%提升至2021年1-6月的35.01%，收入结构不断优化。

　　公司不断深化基于规模的价值经营。客户规模进一步稳固，2021年1-6月，移动客户、家宽客户、政企客户数量均保持稳定增长。同时，客户价值进一步提升，移动ARPU（平均每月每户收入）达到52.2元，同比增长3.8%；家宽综合ARPU为41.1元，增长16.2%，保持良好增长。

　　杨杰：公司积极承担社会责任，在疫情防控、脱贫攻坚、生态文明建设、公益慈善等方面作出了卓越贡献。公司全力保障战“疫”基础，仅用36小时即成功开通“雷神山”和“火神山”5G基站，成功保障全国3000余个重要医院、1000余个疾控中心和近5000家政府机构网络平稳运行，荣获“全国抗击新冠肺炎疫情先进集体”称号；公司网络扶贫资金累计投入超1600亿元，助力13个县12个乡1786个村“摘帽”，帮扶108万贫困人口脱贫，连续3年在中央单位定点扶贫考核中获得最高等级评价，连续两年荣获“全国脱贫攻坚奖”，2021年2月获得“全国脱贫攻坚先进集体”表彰；公司连续14年实施“绿色行动计划”，是国内第一家进入CDP（全球环境信息研究中心）全球气候变化最高评级名单的企业，连续6年获得CDP（中国）“应对气候变化领导力示范企业”称号。

　　杨杰：公司一直在开展回归A股的相关研究，近年来内地资本市场出台了一系列政策，为红筹企业回归提供了政策环境。公司主要经营地在境内，公司回A上市有利于使得广大用户有机会分享公司的成长收益，实现投资者和消费者利益的有机统一；有利于公司紧抓拓展信息服务的机遇窗口期，打造质量一流新型基础设施，加速布局新一代信息技术，推动数智化转型；有利于引入战略投资者，构建开放合作新生态；有利于进一步完善公司治理结构和决策机制，提升治理水平，推进机制改革。

　　杨杰：公司按照监管规定已完成战略投资者的引入，整体进展顺利，获得了各方的积极认购。战略投资者包括国家级基金、知名企业等。公司将按照监管规定于12月24日公告战略投资者名单。

　　杨杰：公司拟公开发行A股股份仅占公司总股本的4.5%（绿鞋前发行比例为3.97%，绿鞋后发行比例为4.53%），且大股东持有部分仅可在港场流通，A股股份具备一定的稀缺性。公司回归A股属于红筹回A范畴，红筹公司港股股票在境外流通，将不会在A场流通，因此不存在大股东在A股解禁减持的压力。

　　余燕：是的。公司已授权主承销商行使超额配售选择权，超额发售不超过本次发行A股股数（行使超额配售选择权之前）15%的A股股份，保障A股上市后的后市稳定。具体机制请参见《中国移动有限公司首次公开发行股票发行安排及初步询价公告》。

　　杨杰：本次募集资金将结合公司发展战略规划，围绕“新基建、新要素、新动能”，用于5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目和新一代信息技术研发及数智生态建设项目。

　　杨杰：公司长期以来高度重视股东利益，持续为股东创造更大价值。公司港股上市以来累计分红超1万亿港元，近3年每年现金分红超570亿元人民币，平均派息率超50%。此外，公司股息收益率逐步提升，2020年股息率达7.44%，不论在港股还是在A股的大型公司中均名列前茅。

　　2021年中期公司每股派息1.63港元，同比增长6.5%。公司将充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，努力实现2021年每股派息良好增长，持续为股东创造更大价值，共享发展成果。

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