小米Q2财报“喜忧参半”：手机平均售价提升11.8％，净利润首次出现负增长

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张雅婷

编辑 | 杨锦

8月26日，小米发布2020上半年以及二季度财报，交出一份“有喜有忧”的中期答卷。

根据上半年财报数据，小米营收1032.4亿元，同比增长7.9%，同比增速下跌12.3％；上半年净利润56.7亿元，同比下跌0.7％。

二季度财报数据显示，小米营收535.38亿元，同比增长3％，环比增长7.7%；净利润33.7亿元，同比下跌7.2％，环比增长46.6%。

从整体业绩来看，受疫情拖累以及手机行业红利见顶的影响，小米上半年营收增速放缓，净利出现负增长。

当然，小米业绩不乏亮眼之处。最值得一提的是小米在高端市场的突破，受益于高端智能手机型号销售额增加，小米手机今年二季度的ASP（平均售价）为每部人民币1116.3元，而2019年第二季度为每部人民币998.7元。

手机之外，小米IoT以及互联网业务对收入贡献仍较低，但保持了健康增长。其中，小米IoT平台的已连接设备数达到2.71亿台，同比增长38.3%，二季度小米电视出货量连续6个季度保持中国大陆电视出货量第一名。互联网业务收入59亿元，同比增长29％。截至6月，全球MIUI月活跃用戶达到343.5百万，同比增长23.3%。

第一手机界研究院院长孙燕飚对表示，“业绩受疫情影响是难以避免的，令人惊喜的是小米高端机型价格上去了。在不太友好的客观环境下，公司如何保证健康才是最重要的，不可能既要求量又要求价格。”

上半年整体营收增速放缓，净利首次出现负增长

总体来说，疫情导致小米手机业务受到较大影响，上半年小米的财报表现并不乐观：营收增长乏力、净利出现下跌。

财报数据显示，小米上半年营收1032.4亿元，同比增长7.9%，同比增速下跌12.3％；净利润56.7亿元，同比下跌0.7％。

通过比较2018、2019、2020三年以来的上半年业绩，我们可以发现小米净利首次出现负增长，而营收同比增速出现持续的下滑。

(小米营收及营收同比增速对比，制图/）

(小米净利润及净利润同比增速对比，制图/）

而今年二季度的净利润同比下跌7.2％，营收535.38亿元，同比增长3％，同比增速下跌约10％。手机毛利率由2019年第二季度的8.1%降至2020年第二季度的7.2%，小米解释称这主要由于促销活动。

对于小米业绩受影响，孙燕飚认为这是无法避免的，“由于疫情，今年的市场环境不太正常，如果用一个正常的眼光去观察某个公司的业绩，就显得有些苛刻。”

同时，上半年三大主营业务对营收的贡献依旧，智能手机业务收入仍占大头，而小米一直重点关注的IoT与生活消费品业务和互联网业务对营收贡献并不明显。

（小米三大业务占比，制图/）

二季度财报数据显示，智能手机业务收入占比61.6％，IoT与生活消费品业务占比28.8％，互联网业务占比8.8％。

二季度智能手机业务收入下滑，高端机市场取得突破

事实上，小米在二季度营收和利润方面表现不佳，主要是由于海外疫情影响了小米手机海外业务的发展。

财报数据显示，小米二季度智能手机销量为28.8百万部，去年同期为32.1百万部，同比减少约10％。

（小米智能手机业务收入及同比增速，制图/）

按季度业绩来看，小米公开财务信息以来，只出现两次智能手机业务的负增长，一次是去年三季度同比下跌7.8％，一次是今年二季度同比下跌1.2％。

疫情对小米带来的不利影响难以避免，全球手机厂商都受到疫情牵绊，据了解，Gartner数据显示，2020年Q2全球智能手机销量下降20％。

有手机行业观察人士告诉：“苹果在iPhone12供应链的备货也比iPhone11少。小米整体保持增长已经算不错的了，出现亏损我都不会觉得奇怪。”

小米也在财报中表示，智能手机出货量减少主要是由于疫情影响所致，尤其是主要的境外市场实施了严格的封锁政策，对产品运输和销售造成了较大影响。

“第二季度国际市场、国际上各个国家的疫情爆发是非常严重的。我们的市场可能从4月底到5月份才开始逐渐恢复。”小米集团总裁王翔说道。

根据Counterpoint数据，在全球手机市场中，小米在一季度同比下滑35％，市场份额占9％，二季度出货量同比下降18%，市场份额占10％。

而具体从细分的市场来看，小米在印度市场和国内市场的出货量大幅减少。根据Counterpoint的数据，二季度，小米手机的国内市场份额为9%排第四，出货量同比减少35％，在印度市场小米出货量几乎腰斩，差距被三星进一步拉小。

当然，小米的手机业务也有表现亮眼的地方。首要是高端市场的突破，受益于高端智能手机型号及销售额增加，小米手机今年二季度的ASP为每部人民币1116.3元，而比去年同期提高了一百多元。

高端机中，小米10系列尤其突出，第一手机界研究院数据显示，第二季度，在3000—3999元价格区间的机型，小米10进入全球销量第三名，成为继苹果、华为后的手机品牌。

其次是小米在欧洲市场的增长。竞争对手华为遭受制裁，小米二季度在欧洲市场的智能手机出货量同比增长64.9%，市占率首次排前三。

IoT与互联网收入占比有待在5G时代提升

二季度财报数据显示，IoT与生活消费品业务占比28.8％，互联网业务占比8.8％。IoT与生活消费品业务和互联网业务对营收贡献占比仍然较低，但代表了小米未来的发展方向。

其中，IoT与生活消费品业务收入152亿元，同比增长2.1％。互联网服务收入达人民币59亿元，同比增长29%。但同时，两项业务的收入增速也都在放缓。并且，互联网服务业务销售成本23亿元，同比增加49.1%，主要是由于广告、游戏及金融科技业务成本上升所致。

（小米互联网业务收入及同比增速，制图/）

（小米IoT与生活消费品业务收入及同比增速，制图/）

对于IoT以及互联网业务对营收贡献仍然较小，孙燕飚认为：“只有5G时代真正到来的时候，IoT以及互联网业务营收才会迎来突破性的进展，万物互联的状态才可能达到。”

如果说5G代表了未来的网络发展趋势，那么IoT与生活消费品业务和互联网业务代表了小米的想象空间。8月16日，雷军发布全员信，表示小米的核心战略将升级为“手机 X AIoT”。

小米内部人士表示，从“手机 +AIoT”升级为“手机 X AIoT”，“乘法效应”意味着小米未来会更着力重构用户和流量的商业模式。

截至6月，小米IoT平台的已连接设备数达到2.71亿台，同比增长38.3%，二季度小米电视出货量连续6个季度保持中国大陆电视出货量第一名，全球MIUI月活跃用戶达到343.5百万，同比增长23.3%。

王翔表示，如果小米的智能手机用户也同时是物联网服务的用户，这部分用户的留存率更高，他们会更喜欢同时使用这两个产品和服务的体验。“这对小米非常重要，公司将继续提高这两方面的体验。”

前不久，雷军举办了以《一往无前》为主题的小米十周年公开演讲，表示要“从0开始、重新创业”，做长期有价值的事情，同时宣布王翔、周受资、张峰和卢伟冰成为公司新合伙人。

这份中期答卷是小米下一个十年的起点。在大环境不利的情况下仍能保持一定增长，同时高端手机市场取得突破、IoT和互联网业务在5G时代的表现为小米带来想象空间。

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