联想集团终止上市原因 联想集团为什么终止上市？(2)
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9月30日联想集团提交的招股说明书显示，公司核心业务包括智能设备业务集团和数据中心业务集团两大板块，主要产品包括个人电脑、移动设备、数据中心设备及相关解决方案。根据IDC及数据，联想集团个人电脑业务在2019年度与2020年度销量持续引领市场，产品全球市场占有率排名第一；移动设备业务中，公司2020年在拉美地区市场智能手机出货量排名第二；数据中心业务方面，在2020年11月份全球超级计算机500强榜单中，联想集团的超级计算机入围182台，占比达36.4%， 在全球高性能计算机供应商中排名第一。
近三个财年联想集团盈利能力也保持显著增长态势。2018/19财年、2019/20财年及2020/21财年分别实现营业收入3423.83亿元、3526.76亿元、4116.20亿元；归母净利润分别为38.38亿元、46.25亿元、79.85亿元。在疫情的长期影响下，远程办公、在线教育、电商快速发展，每个人都有一部专属电脑等场景催生了个人电脑、公有云基础架构等新增需求服务的增长，从而对公司的业绩增长产生了正面促进作用，公司2020/21财年收入同比增长16.71%，归母净利润同比增长72.65%。
深入分析联想集团的收入构成不难发现，公司的收入主要来自个人电脑和智能设备、移动设备，该业务各期占收入的比重分别高达88.20%、89.16%、89.58%，市场质疑声音的很大一部分正是针对联想集团这样的业务构成是否符合“科创属性”，市场有观点认为联想集团的智能设备业务主要依靠电脑组装和手机，科技含量并不高。
另外，联想集团在近三个财年的研发投入分别为102.03 亿元、115.17 亿元以及120.38 亿元，虽然研发投入均保持百亿元以上，但是占同期收入的比例却较小，分别只有2.98%、3.27%和2.92%。公司主要在研项目包括主要产品及服务的技术能力优化及行业前瞻技术领域的研究，似乎对于芯片、处理器等“硬科技”的研发投入并不多。以2019年年报进行统计，当年科创板上市公司的平均研发投入占比约12%，相比之下，联想集团在这方面就显得“力度不足”。
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